根據華泰證券，在流動性、總體方针基調保相等穩，基本面逐渐向好，市場向轻视值風格切換等多元共振利好的環境下，預計地產板塊估值修復仍有空間，維持行業“增持”評級。重點推薦：1、具備融資優勢、信誉評級高的龍頭房企：萬科A、金地集團；2、成長型房企，在未來有望获益於信誉評級提高：中交地產、中南建設、華發股份；3、物業办理和存量資產龍頭：招商積餘、新大正、大悅城。

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萬科A（000002）：（1）公司估值處於相對低位；（2）公司股息率近4%，相對較高；（3）行業資金面整體邊際轉松下

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近期高評級房企信誉利差明顯縮小，融資本钱下降；（4）長效地產方针持續出臺，利好經營穩健的龍頭個股。預計公司20~22年分別實現歸母凈利潤451.86、520.00及586.68億元，同比分別增長16.2%、15.1%及12.8%，EPS4.00、4.60及5.19元/股，對應PE7.3、6.3及5.6倍。維持公司“推薦“評級。（長城證券）

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金地集團（600383）：2016年後，公司在重點佈局城市復蘇的基礎上，拿地態度轉向積極、銷售重回快車道。公司土地儲備富余且佈局合理，助力未來銷售規模穩步提高。公司有望憑借通暢且多元化的融資途径、較低的借貸本钱、較優的杠桿水平，在未來發展過程中具備更多的主動性，為持續發展釋放更多空間。預計公司2020-2022年EPS分別為2.63、3.09、3.62元/股，對應當前股價PE分別為5.80、4.94、4.21倍。初次覆蓋，給予&

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ldquo;增持”評級。（華安證券）

中南建設（000961）：中南建設中報業績超預期，銷售表現靚麗，拿地佈局以長三角、珠三角中心城市群為主，融資環境邊際改进。我們預計公司2020-2021年公司EPS為1.87元、2.41元，以2020年7月13日收盤價計算，對應PE分別為5.7倍、4.4倍，維持“審慎增持”評級。（興業證券）

招商積餘（001914）：疫情影響下物管業務增速仍然靚麗，維持“買入”評級。維持20-22年EPS0.58、0.81、1.13元的盈余預測。考慮到公司兼具擴張意願和競爭壁壘，是A股稀缺的物管標的，上半年物管業務充沛展現成長韌性，物管板塊整體估值水平有所提高，加上地產分部後整體價值為420-429億元（前值386-403億元），目標價39.63-40.44元（前值36.38-38.00元），維持“買入”評級。（華泰證券）

研報來源：

《華泰證券—房地產行業周報》，2020年7月12日

《東方證券—基本面穩定趨勢不改，估值修復有望延續》，2020年7月12日

《華安證券—新房成交同比改进，市場需求韌性十足》，2020年7月13日