在2020年7月17日银保监会发布《中国银保监会依法对天安财产保险股份有限公司等六家机构实施接管的公告》后600291西水股份，西水股份随后就发布了《关于子公司认购的信托计划逾期的提示性公告》600291西水股份，公司子公司天安财产保险认购的新时代信托6月份到期的信托产品共有 5 笔、合计投资本金 60.40 亿元逾期600291西水股份，存在到期不能兑付风险。注意了，是6月份到期的信托产品，逾期情况为什么之前没有公布，银保监会的公告出来后， 西水股份才发布逾期公告600291西水股份？为何知而不报？

西水股份逾期公告

在搞清楚这个之前，我们来捋一捋明天系、西水股份、天安财险、新时代信托之间的关系。

西水股份和天安财险

“明天系”通过多家公司持股，成为西水股份的第一大股东和实际控制人。西水股份又持有35.88%的天安财险股份，成为控股股东，使其成为西水股份的控股子公司。控股子公司天安财险从事的保险业务收入占到西水股份主营业务收入的90%以上，说白了就是天安财险上市的一个壳。通过公开信息查询，天安财险认购的284.44亿元所有信托产品全部均为新时代信托的产品，可以说非常的“专一”。

天安财险从2013年开始大力推广销售理财险，这些理财险看起来更像是理财产品，大伙可以回忆下，13年时什么时候，正好是各类P2P在国内爆炸增长的时期，天安财险也深得其意，开足马力和P2P拼着卖“理财”，规模一下膨胀到2016底的3000多亿，这些融来的钱投向哪了呢？全部投向了新时代信托的信托产品。

好，现在我们现在来看看新时代信托的产品是什么样的？

2013年人民网就报道过，新时代信托发行的产品与信托市场主流产品基本无关，而是一大批非上市金融机构的股权质押类信托，再查一下这些金融机构的名单，基本都是包商银行、新时代证券、恒泰证券、天安人寿、哈尔滨银行、天津银行、徽商银行、泰安银行等，是不是很眼熟，全部都是“明天系”旗下的金融机构。新时代信托早在2016因为只发行这种单一信托，导致无法兑付，还上过央视的《今日说法》。

明天系

上市公司控股保险公司，保险公司发行理财险融资，融资款认购信托公司信托产品，“明天系”非上市金融企业最后以股权抵押的形式从信托公司手上将资金借走。

可以看出，老百姓在保险公司买保险的钱最后流到了一堆“明天系”的非上市企业的手中，风险是逐步无限扩大。钱也就这样从保险流向了某一个集体。到6月底已经暴雷60亿，截止8月11日，已经暴雷120亿，一共284.44亿，还有164亿不是没暴雷，是还没有到期，后面必将全部无法兑付。

所以在这种剪不断理还乱的关系下，才能解释文章开头，西水股份为什么之前知而不报，只有到了纸包不住火的时候，才跟随着官方通报进行公告。

西水股份这种“壳公司”，场外因素太多，背后势力太混乱，必须回避。