本报记者 夏治斌 石英婧 上海报道

“最近几年公司股价低迷是什么原因造成的？”“股价连续4年萎靡不振万丰奥特控股集团，公司有没有什么提升股价的方案？”5月12日，在2020年度业绩网上说明会上，浙江万丰奥威汽轮股份有限公司（以下简称“万丰奥威”，002085.SZ）的股价低迷问题多次被投资者问起。

股价低迷的同时，万丰奥威还面临着较大的债务压力。数据显示，截至2020年12月31日，万丰奥威的短期借款35.44亿元，较年初增长5.58%万丰奥特控股集团；一年内到期的非流动负债为6.94亿元，较年初增长1.26%；长期借款为11.79亿元，较年初增长1.08%。而同期万丰奥威的货币资金为16.74亿元，较年初下降2.78%。

除去面临的财务压力外，今年2月份，万丰奥威及其相关当事人因存在控股股东非经营性占用上市公司资金、违规为控股股东提供担保，以及关联交易未及时履行审议程序和信息披露义务等行为，被深交所通报批评。

对于公司业绩发展等相关问题，5月18日，万丰奥威在发给《中国经营报》记者的书面回复中称，“公司今年第一季度实现营收27.56亿元，同比15.62%；实现归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，较上年同期增长37.24%，业绩表现不俗。”

“估值严重偏离市场”

资料显示，万丰奥威成立于2001年9月。经过20年的发展，公司形成了汽车金属轻量化零部件产业和通航品牌“钻石”通用飞机制造产业“双引擎”驱动的发展格局。万丰奥特控股集团有限公司（以下简称“万丰集团”）为公司第一大股东，持股33.37%。

年报数据显示，万丰奥威2020年呈现出营收、净利双双下滑的趋势。其中，实现营业收入约106.99亿元，同比减少15.32%；归属于上市公司股东的净利润5.66亿元，同比减少36.83%。

事实上，这并非万丰奥威首次出现营收、净利双双下滑的问题。数据显示，万丰奥威2019年营业收入为107.88亿元，同比减少1.97%；归属于上市公司股东的净利润7.69亿元，同比下降19.75%。

在业绩不佳的同时，万丰奥威渐增的财务压力也引起外界关注。在2020年度业绩说明会上，就有投资者问道万丰奥特控股集团：“目前，公司货币资金和有息负债相比存在较大差距，公司是否有相应的解决措施使货币资金能够覆盖有息负债？”

“2020年，公司出于战略需要收购了万丰飞机工业有限公司（以下简称‘万丰飞机’）55%的股权，使得有息负债暂时有一定的上升。经营团队在积极提升公司盈利水平，同时提升内部资金管理水平，积极去杠杆，降低经营风险。”万丰奥威负责人表示。

对于万丰奥威而言，在2020年的公司大事记中，跨界进入通用航空业是不得不提的事情。当年2月24日，万丰奥威发布公告称，公司拟以24.18亿元现金收购万丰集团全资子公司万丰航空工业有限公司持有的万丰飞机55%股权。

按照收益法评估，万丰飞机在评估基准日2019年9月30日的股东全部权益价值为48.85亿元，较账面价值增值率高达47.99%。而此次收购价格以评估价值为基础下调10%作为交易的依据，经交易双方协调约定为24.18亿元。

双方还在上述交易中约定了业绩“对赌”承诺。公告显示，万丰飞机需要在2020年度、2021年度和2022年度实现的合并报表中归属于母公司的净利润（扣除非经常性损益）分别不低于2.89亿元、3.04亿元、3.67亿元。

“报告期内，万丰奥威实现营业总收入107亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为5.66亿元，其中飞机制造业务注入上市公司净利润达到3.4亿元，大幅超额完成此前2.89亿的业绩承诺。”万丰奥威上述负责人表示。

“2020年，万丰飞机在布局国内教练机业务的首年就实现了量产量销，而2021年的在手订单也已经饱和。”据万丰奥威负责人介绍，教练机成为广汉飞院、民航大学、吉林福航、四川龙浩、中国飞龙和华夏云翼等知名航校的主力机型，市场占比将近七成，创造了中国通用飞机单一机型生产交付量最高的历史纪录。

但飞机业务的亮眼表现对万丰奥威股价的提振作用并不明显。万丰奥威方面也坦承：“近年来，公司经营确实受到了宏观环境和疫情等影响，业绩出现一定程度的下滑，估值已严重偏离市场。公司各级经营团队积极应对，通过优化市场机构和内降成本等，同时收购万丰飞机55%股权，已为未来的业绩增长打好了基础。”

对于生产经营面临的主要障碍等问题，万丰奥威方面表示，目前整个行业都受到疫情与芯片的影响，导致短期需求下降，另外各国货币超发也造成今年的物资价格上涨，是目前一个不小的挑战。

频推股份回购计划引关注

“公司于2021年1月4日启动的回购计划，已于2月5日回购完成，回购总金额2亿元，若有下一步计划，公司将会严格按相关法律法规做好信息披露工作。”在回答投资者关心的股份回购计划时，万丰奥威方面如是说道。

2020年12月31日，万丰奥威披露上述股份回购的方案，拟以自有资金或自筹资金采取集中竞价交易的方式回购不低于1亿元且不超过2亿元的股份。

这并非万丰奥威首次推出股份回购计划。记者梳理发现，自2018年以来，万丰奥威已经连续三次推出股份回购计划，均用于员工持股计划或者股权激励。其中，万丰奥威第一期、第二期股份回购金额分别为3.32亿、2.40亿元，分别占2018年度、2019年度归属于上市公司股东净资产的5.24%和3.90%。

值得注意的是，万丰奥威推出股份回购计划的背景在于，公司近三年的借款余额逐年增长。对此，深交所向万丰奥威下发关注函，要求其在2018年至2020年借款余额逐年增长的情况下每年末均推出回购方案的原因，并就上述安排是否有利于提升公司资金使用效率等问题作出说明。

对于股份回购推出的原因，万丰奥威解释称：“2018年以来，受宏观经济的影响，公司二级市场股价已严重背离公司的实际经营情况，不能正确反映公司价值，为维护广大投资者的合法权益及基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，经公司董事会审批实施了股份回购。”

万丰奥威进一步补充道：“近年来，公司加大了产业转型升级力度，公司拟将回购股份全部用于员工持股计划或股权激励，兼顾公司长期利益和近期利益，使公司核心骨干人员分享公司整体发展成果，促进公司可持续发展。”

万丰奥威方面还表示，2020年9月底公司资产负债率为53.69%，第三期回购股份按上限额度2亿元计，公司资产债率将为54.37%。“回购事项不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响，不会影响公司的上市地位，不存在损害公司及股东合法权益的情形。”

值得一提的是，在收到深交所下发的关于股份回购关注函仅一个月后，万丰奥威就因控股股东非经营性占用上市公司资金、违规为控股股东提供担保等行为收到了深交所作出的通报批评处分决定。

资料显示，在2019年1月~2020年3月间，公司控股股东万丰集团通过资金拆借方式，非经营性占用万丰奥威资金累计11.21亿元，日最高占用余额达5.31亿元，占公司2018年度经审计净资产的8.38%。

此外，自2018年起，万丰奥威在未履行审议程序和信息披露义务的情况下，为控股股东万丰集团提供担保，涉及违规担保金额累计28.98亿元，日最高合同金额20.72亿元，占公司2018年度经审计净资产的32.73%。

对于上述问题的处理进展和下一步的计划等问题，万丰奥威相关负责人向记者表示：“据公司2020年年度审计报告披露，公司关联资金已全部还清。此前，公司提供的流动性支持及连带责任保证也已全部解除。2021年，公司在化解历史包袱后将轻装上阵，积极整合利用已有资源，进一步夯实盈利发展能力和市场竞争力。”