长期从事股票、外汇、黄金、期货一线交易并且供职于Dina privately-owned investment and speculation fund的首席策略师魏强斌原油期货交易者，在他多年的实践中，提出了以下22个值得交易者思维校准问题，这也是很多人容易陷入的惯性思维。
1.目前市场主题/题材是什么？投机与投资的区别在于我们是否关注市场情绪本身的驱动力，做投资的时候我们关注标的本身持续价值，以及市场情绪是否让价格显著偏离价值，对于市场情绪本身的机理并不在意。但是，对于投机者而言，因为直接从价格波动本身获利，而市场情绪会显著影响价格波动，因此搞清楚市场情绪的大致走向，对于投机客而言非常重要。什么主导了情绪和市场观点的阶段性变化呢？这就是目前市场的主题和题材。
很多时候，我们在做交易的时候，会因为太多的信息而无法整合出一个鲜明的观点，因此会感觉到对市场未来走势吃不准，把握不住。但是当我们通过这一问题校准自己思维的时候，我们就能够很快将市场走势的脉络搞清楚，就一种对行情走势成竹在胸的感觉。如果交易员没有养成通过这一问题校准自己思维的习惯，那么交易做起来是非常痛苦的，有一段时间我也非常迷茫，感觉天天花了很长的时间阅读各种报告，进行各种分析，但是却抓不到市场的来龙去脉，抓不住关键，累了一天下来却更无头绪。这个问题可以帮助你快速回到抓主要矛盾的正确思路上来，在原油分析当中这个问题的校准功效显著。
也许你看了许多交易方面的书籍和大量的网络文章，但是仍旧感到突破不了盈亏平衡点的门槛，感觉懂得了很多东西，但是却不知道如何综合去运用，只能机械地组合起来死板地去运用。这个难题需要分别从分析与仓位管理两个阶段去解决，我们这里只谈分析阶段的解决办法。当你因为学了太多的技巧而困惑时，你可以让所有这些技巧为一个工作服务，那就是找出“目前市场主题/题材是什么”这个问题的答案。无论你是看了什么新闻，读了什么研报，别人提供了什么消息，市场情绪如何，价格和指标出现了什么形态，你只需要关注从这些零碎的信息当中能够得出的关于上述问题的答案。
2.价格对此主题/题材吸收程度（有无利空不跌，利多不涨的情况）。为什么大众容易成为接盘侠？关键在于没有去思考价格是否已经对市面上的观点进行了充分的吸收。当一种观点或者情绪已经盛行一段时间，而且价格也在这段时间内有了相向而行的表现，这个时候价格其实缺乏进一步发展的动力，但是大众却因为广为人知的观点而接了最后一棒。利空出来了价格不跌，如果此前价格已经下跌了，那么这很可能就是利空其实已经被价格完全吸收了的表现（图1-6和图1-7）原油期货交易者；利多出来了价格不涨，如果此前价格已经上涨了，那么这很可能就是利多其实已经被价格完全吸收了（图1-8和图1-9）。
图1-6 利多不涨
图1-7 EIA库存利好兑现后价格显著回落数日
图1-8 利空不跌
图1-9 EIA库存利空兑现后价格显著反弹数日
题材是有生命力的，原油市场上有众多题材频繁登场，大题材可以驱动价格形成波段甚至趋势，小题材则往往导致日内波动，或者一日游行情。我们切不可在价格已经对题材吸收了很长一段时间之后才在媒体的鼓吹下介入。
高手都是善于观察价格对于消息的反应，目的之一在于确认价格对消息的实际吸收程度。而市场上大多数的接盘侠则往往不去观察这一点，而是让自己仍由媒体的影响而随大流，结果往往是题材烂透了的时候才介入。
3.“情况还能更糟糕/更好么”，行情什么时候到头？当基本面不能有潜在的新利好驱动的话，大资金也不敢继续加码。相反情况下，当基本面不能有潜在的新利空驱动的话，大资金也不敢继续加码（图1-10）。很多交易者总是在市场最乐观的时候做多，其实他/她可以反问一句——“情况还能更好吗”，其实答案往往是“已经好的不能更好了”。
图1-10 上涨之后的两种情况
4.资金还能继续在空头/多头上增加仓位么？有些情况下虽然基本面还能继续更好或者更差，但是市场资金却可能已经难以继续加码了，这个时候就表现了持仓的极端值，原油期货COT报告出现极端值的时候，往往表明需要修正来重新聚集趋势力量。
5.市场有哪些参与者，支持他们市场观点的理由是什么，实力如何？原油市场上的博弈者众多，聪明的参与者都会尽量“形人而我无形”，尽量追求信息不对称优势。聪明玩家会尽量隐藏自己的行踪和动向，因此我们只能通过众多线索来推断。比如，俄罗斯在东乌克兰的强势应对让美国无法在军事上回应，再想想当年苏联解体与原油价格的关系，那么我们可以推断原油市场上某类大玩家可能会利用手中的力量来引导原油价格显著下跌并维持在低位以便打击俄罗斯的经济（图1-11到图1-15）。当然，我这里简化了很多其它逻辑链条，比如逊尼派沙特和什叶派伊朗的角力。
图1-11 俄罗斯经济中原油出口占比（数据来源原油期货交易者：国金证券研究所 李立峰 郭彬 袁雯婷）
图1-12 俄罗斯经济15 年起陷入负增长（数据来源：国金证券研究所 李立峰 郭彬 袁雯婷）
图1-13 2014 年油价下跌后卢布迅速贬值（数据来源：国金证券研究所 李立峰 郭彬 袁雯婷)
图1-14 俄罗斯外汇储备下降（单位：百万美元）（数据来源：国金证券研究所李立峰 郭彬 袁雯婷）
图1-15俄罗斯股市RTS 指数趋势与布油基本同步下跌（数据来源：同上）
6.“同点位基本面情况（更好/更坏？）”当价格准备或者已经向上突破前期高点构筑的阻力时，你怎么判断突破是否有效？技术面永远只能等待突破自己来确认，通过各种技术参数来过滤虚假突破，但实际效果如何做过交易的人应该很清楚。同样，当价格准备或者已经向下跌破前期低点构筑的支撑时，你怎么判断向下突破是否有效呢？我们可以先搞清楚前期高点或者低点附近的基本面情况是怎样，然后搞清楚现在的基本面情况，两相比较就能大概知道价格是不是能够就此打住，还是继续前行（图1-16）。
图1-16 决策点与参照点的基本面情况比较
7.价格区间上限和下限的基本面情况。这个问题其实与第六个问题有点重叠，但是并不完全。第六个问题是价格位于某个关键点位时用来判断能否真正突破或者突破是否有效的，而本问则当价格在区间内盘整的时候用来判断突破盘整需要怎样的条件，并且等待和捕捉这种条件的发生。
8.与我观点相反的观点和信息是什么？理由？任何一笔交易都有两方，而这两个对手盘的观点是相反的。当然，或许做多一方和做空一方其实都认为趋势向上，但是做多一方是刚开始建立头寸，而做空一方虽然认为趋势向上但是马上将面临调整。即便这种双方趋势看涨的特例下，多方至少是长期看多的，而空方至少是短期看空的，两者因而成了对手盘。因此可见，参与交易的任何一方都有自己或多或少的理由，而非完全靠蒙，因此当我们对自己的判断非常有信心的信心，对方何尝不是如此。在这种情况下，我们真的非常有必要倾听和思考一下相反的观点。原油市场上随时都有看多和看空的观点，我们不是简单地坚持看多或者看空，而是要想法设法看看双方的观点和逻辑过程。如果我们已经先入为主地形成了某种判断，那么更需要琢磨下相反的观点了。最宝贵的意见不是与你相同的，而是与你相反的；最宝贵的信息不是证实你的观点的，而是与你的观点相悖的。
9.价格向上推进或者向下推进，基本面能够跟上？这个问题用来判断是否存在价格走势修正的可能性。通俗来讲，乖离率大了之后，价格必然修正，这是技术上的看法，具体什么时候修正很难说，超卖之后继续超卖，超买之后继续超买，指标钝化了。其实，我们还可以结合基本面来看价格走势，价格快速上涨的时候我们要琢磨下后续的利多还有大空间，下一个利多是不是近期就会浮出水平，概率有多高。如果刚好有一个大利多才兑现，而眼下没有什么潜在利好接力，则价格修正的可能性极大。
10.市场走势与分析是否相符？原因？没有复盘就没有进步，市场走势与分析不是相符，相符是因为自己判断正确，还是因为碰巧遇到其它预期之外的因素，不相符是什么原因，是偶然的还是必然的，以后怎么改进？
11.市场间有什么背离和异常么？原因是什么？原油市场与股票市场，与国债市场，与黄金市场，与美元市场都有着密切的关系。比如，一般情况下原油市场与美元市场呈现反比走势，那么如果突然某一天或者某几天原油价格与美元指数同向变化，这就是异常，这就是背离，这个信号对于把握未来的市场走势就非常重要。
12.假设现在价格水平反映了内在价值，那么一个新的冲击将会导致价格往哪个方向运动？（临界点）有时候市场太多信息和判断，当一个新的基本面出来的时候，也许就无法很好地搞清楚到底会对市场产生什么方向的影响。这个时候我们可以假设价格已经完全吸收了其它所有旧闻，也就是说在目前的价格点位上供求是平衡的，然后你再设想这个新的基本面作为一个边际变量将如何推动市场的变化。
13.假设现在价格水平持续一段时间，则产业链各个环节能否正常运行下去？（转折点）原油价格非常高的时候，什么情况下构筑顶部，原油价格非常低的时候，什么情况下构筑底部？原油的顶部往往是因为需求承受不了了，产业链下游不行了，利润为负，这个市场原油就容易见顶（图1-17和图1-18）。原油的底部则往往是因为产业链上游，也就是原油本身的开采和生产不行了。当然，这只从原油的商品属性进行了分析，没有关注原油的资产属性，后者对于原油走势的影响更大。
图1-17 上下游产业链的生产崩溃点模型
图1-18 原油价格高低点与上下游产业链崩溃点
14.未来市场转折的可能主题和题材是什么？有时候我们抓住了一波趋势，或者说等待一波趋势，这个时候问这个问题就可以帮助我们快速校准思维。
15.基本面有无重大变化？趋势源自基本面重大变化，通过这个问题可以校准我们的趋势思维。
16.有无分析/报告没有看到的盲点？很多报告看起来都是有理有据，但是我们不能被牵着鼻子走，通过这个问题可以校准我们在阅读研报和分析文章时的思维状态。
17.异于同行的观点是什么？理由？不同于大多数人的观点更值得我们去花时间研究，虽然未必正确，但一旦正确可以带来大额的利润。
18.创新高/新低的原因是什么？是否是重大基本面变化导致的？价格出现新高和新低相当于是技术面/行为面的异动，而异动是非常有价值的信息，要发掘其中的价值就需要搞清楚背后的原因。
19.大众有无盲点？大众的盲点是利润的源泉，实业如此，金融也是如此。在《外汇短线交易的24堂精品课》当中我们正式地提出了这个立论，不知道大家是否深入琢磨其中的门道。为什么大众的盲点是利润，大众的盲点有哪些形式，我们如何去把握这些盲点。在原油期货等金融交易当中，大众盲点的常见形式有哪些呢?本书后面的章节会逐步展开，简而言之大众在原油相关的一些基本面和心理面因素上会出现习惯性的盲点，比如重视地缘政治事件忽略经济浊气等等。
20.有什么可能误导我？我们时刻处于有限的思维之中，因此误导无处不在。一个完全不被误导的交易者恐怕要不了一个月就能赚取全球的财富，因此理性是弥足珍贵的，哪怕一个月的理性也足以让你拥有整个世界。绝对理性的人在这个世界上是不存在的，除了那些觉悟了宇宙整体本质的修行者。通过这一问题我们可以校准自己的思维，这就实行了一个动态平衡，虽然我们绝对意义上是不理性的，但是我们不断围绕理性前行。
21.新变量可能是什么？超大行情或者趋势往往是新变量引发的，BAT三巨头抓住了技术新变量，趁势而上。未来国际经济的新变量就是印度，虽然其劳动参与率不高，土地制度也是极大阻碍，但是世界经济却不得不考虑这一新变量。未来20年的商品市场是不是需要将印度作为一个重要的新变量来考虑呢？
22.我是有了结论找证据，还是为了结论找证据？人类都有一个倾向，那就是努力寻找和扭曲证据来证明自己先入为主的结论。做交易的时候，我也很难避免这种冲动，但是会尽量减少其危害，通过拉长分析时间，多分析相反观点，做大趋势可以规避这种冲动。
最后，我们还要谈一下如何觉察到自己处于非理性的状态，当我们在分析或者判断的时候如果有情绪感受，特别是“浓烈”的感受，那么我们往往就处于非理性当中，这个时候不管你用了多少高效的分析技巧都无法抵消非理性状态带来的系统性干扰。觉察情绪，可以让你选择在理性的状态下思考。情绪与身体密切相关，通过觉察身体，你就能觉察到情绪是否干扰到你的理性思考过程。总之，希望通过这些问题的校准可以极大地提高你“操作系统”的效率，从而打破技能增长的天花板