归母净赢利大幅增加,地产事务完成很多营收:
1月23日晚,公司发布《2016年年度成绩预增布告》称:估计2016年年度完成归属于上市公司股东的净赢利同比增加90%到140%,即9381万元至11850万元,折组成EPS为0.10至0.13元。成绩大幅超出商场预期。主要原因为2016年公司房地产事务“兰州国际商贸中心项目”及“福安东百广场项目”部分商品房完成运营收入,致使归属于上市公司股东的净赢利大幅增加。
零售事务成绩持续平平,地产事务成为提高成绩的主因
2016年,公司在福州东街口的主力门店的运营依然受地铁施工影响,估计成绩难以改进。公司在甘肃兰州和福建福安的地产项目提早结算,明显提高了公司2016年的成绩。
多项事务开释赢利,2017年公司成绩有望明显提高
公司2017年的成绩有望明显提高,原因包含:1)零售事务方面,公司持续推动从传统百货向购物中心业态的转型,公司在福州东街口的主力门店的运营受地铁施工影响将消除,估计成绩将有较大改进。2)公司在甘肃兰州和福建福安的商业地产项目将在2016-2018年逐渐结算。3)公司2016年进入物流地产职业,事务团队经验丰富,项目拓宽敏捷,物流地产事务有望在2017年成为公司新的赢利增加点。
调升盈余猜测和目标价,保持买入评级
咱们调整对公司2016-2018年的全面摊薄后的EPS为0.12/0.20/0.30元(之前为0.01/0.03/0.05元),调升6个月目标价至13.0元,保持买入评级。
危险提示
宏观经济增速下降,居民消费需求的增加速度低于预期。（光大证券）