1. 優先股制度是救市良藥嗎

是呀。現在股票市場跳水呀！你在做股票？

2. 什么是優先股庫存股制度如何設立庫存股制度，國內外均可，越詳細越好

這個股就是補充企業現金流，減少資本市場的風險 這個股分紅和普通是一樣的

3. 如何解讀國務院《關于開展優先股試點的指導意見》

綜合來看，優先股的推出無論是對于需要解決融資需求的上市公司，還是為投資者提供更多投資工具的角度，都是對現有資本市場的一個有益補充，符合建立和完善多層次資本市場的方向。同時，此次《指導意見》對優先股的交易形式、稅收減免方面也做了積極的安排，這有助于優先股的推廣和普及。但考慮到實際對優先股能夠具備較強使用需求的上市公司比較有限，同時，優先股對于機構投資者的投資可能形成的資金分流作用和對普通股可分配利潤的占用作用可能對二級市場普通股帶來一些負面的影響。綜合起來，長遠來看優先股對于A股市場將帶來積極的意義，但在短期內優先股制度在A股的實際使用意義可能比較有限，或需要更長時間體現。

展優先股試點對上市公司的影響

優先股作為兼具股票和債券特征的新型融資工具，理論上能夠提供上市公司更多的融資工具選擇。對于上市公司而言，選擇優先股發行最大的好處在于不必稀釋普通股股權和出讓投票權而達到融資要求。而在對從此次《指導意見》中提及的優先股的設置方式來看，發行方可以自主設計的優先股條款非常靈活，包括可以決定固定利率/浮動利率、是否必須分配利潤、如利潤不足以分配是否需要累積到下一個財年、是否有權與普通股股東一起參與普通股股息分配、以及可設定優先股可轉換和可贖回的條件。這有利于根據上市公司不同的情況設計符合自身特點和需求的融資方案，靈活程度比普通股和企業債發行更高。

優先股要想真正在A股市場作為融資工具被廣泛使用，需要考慮究竟有哪些公司會愿意選擇優先股融資。從海外經驗看，優先股大多用在市場流動性緊張，甚至熊市時期。此時上市公司普通股和債券發行都遇到困難，優先股是解決這類在困難時期，自身處于財務困難狀態，而股票估值低的公司融資需求的比較好的工具。而在現在的中國，金融體系的獨特特點是：經營不善，股票估值較低的上市公司大多是大盤藍籌類股票，由于中國金融體系的扭曲，即使是經營狀況一般，以國有銀行為主體的中國銀行體系也依然在貸款方面對這些上市公司予以支持，企業債市場也不會對他們關閉，這使得需要承受股權稀釋可能和較高分紅要求（7%以上）的優先股融資吸引力有限。而對于另一類同樣需要資金，但是估值較高的成長類民營上市公司而言，在高估值時期通過增發股票融資（只要能確保公司控制權）是一種更為便宜的融資方式。

四類公司將有優先股融資需求。現實意義上，對優先股融資存在較為明顯需求的上市公司數量比較有限，這些公司可能主要集中在4類：一類是行業本身受獨特的資本監管要求約束的銀行，優先股提供了金融債不能滿足的被計入一級核心資本的資格，這能幫助可能在巴塞爾三標準下達不到銀監會一級核心資本充足率要求的商業銀行達標； 第二類是在如果能夠允許部分國有企業將存量的國有股股本轉化為優先股，將有助于提高國有上市公司整體的分紅比例，同時一定程度上給體積巨大的國有藍籌股“瘦身”，改善上市公司治理，但從現有的《指導意見》看，還未涉及有這方面的調整；第三類是能夠收購高ROE的其他公司資產或者業務、同時又不具備普通股再融資能力（市凈率低于1倍等）的上市公司；第四類是負債率較高、已經再發債的公司，主要在電力等行業。

展優先股試點對投資者的影響

對于二級市場投資者而言，優先股提供了更多的投資工具作為選擇。優先股相對債券，為投資者提供了更高的回報率，而相對于普通股，則提供了更高的對利潤和資產的求償權，這有利于投資者根據回報率和安全性的綜合考慮，擁有更多可供投資的選擇。

《指導意見》中的一些安排可能在進一步加強優先股的吸引力：一方面，《指導意見》允許了優先股的公開發行和公開交易，這使得相對定向發行和柜外交易的安排，目前的設計給予了優先股更高的流動性；另一方面，《指導意見》明確規定了投資者獲得的優先股股利將享有免稅待遇，這構成了優先股相對普通股的一個明顯優勢；因此，優先股將給對現金管理，需要注意資產負債匹配的社保基金、保險、企業年金等機構投資者構成較大的吸引。

《指導意見》規定全國社會保障基金、企業年金投資優先股的比例不受現行證券品種投資比例的限制，也就意味社保基金、企業年金投資優先股不會對其他證券投資品種（如普通股、債券）造成直接的擠出效應。

展優先股試點對股票市場的影響

優先股對市場整體影響偏中性：

利好更多在于優先股有助于減輕股票市場的融資壓力，尤其對于低估值、大市值、負債率高、盈利能力較高、且現金盈利能力穩定（具備分紅能力）的公司集中的銀行、電力、建筑、交運類行業，優先股被應用的預期相對更高，由于可能會增厚EPS，將對這些行業構成一定程度利好。

優先股和普通股共同分配企業稅后利潤，因此優先股的股息支付會給普通股的股息支付造成一定分流影響，客觀上也會形成與普通股投資的競爭作用。

悸塹接畔裙曬上⒌乃笆占趺庥攀埔約敖細叩墓上⒙剩部分普通股投資者可能會將手中的普通股（尤其是較穩定的大盤藍籌股票）以及部分債券換成優先股，尤其是保險、社保、企業年金等長期機構股東。

在未來，如果對于優先股的使用探索能夠更近一步，比如引入對現有國有股存量普通股本轉換為優先股的試驗，將可能在相當提升國有普通股的吸引力，從而給整個市場帶來更大的活力。

4. 什么是A股優先股股票什么是優先股改革

優先股是相對于普通股而言的，主要在利潤分紅及剩余財產分配方面享有相對于普通股的優先權.從境外市場優先股制度安排來看，與普通股紅利不固定相對，優先股通常會預先設定股息收益率，優先股股東享有這一固定數額的股息，由此發行優先股股票實際上是股份公司一種舉債集資的形式。在參與公司決策經營方面，優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營無表決權，也無權干涉企業經營，但在某些情況下可以享有一定表決權。在公司盈利分配上，優先股股東比普通股股東分配在先，而且享受固定數額的股息；同時在分取收益和公司資產時，優先股行使權力須在公司滿足了債權人的要求后才能進行。專家表示，從境外市場情況來看，優先股一般不上市流通，同時，優先股股東不能要求退股，但可依照優先股股票上所附的贖回條款，由股份有限公司予以贖回。在公司解散，分配剩余財產時，優先股的索償權先于普通股，次于債權人。

5. 為什么要引入優先股制度

在金融工具的大家族中，優先股占據著獨一無二的位置。因為優先股作為股票與債券的跨界混合證券，它既是股權證券（可轉換），又類似于債務工具（可贖回）。普通股是公司股權中最重要、最主體的部分，而優先股占總股本的比例相對較小。在一般情況下，人們習慣通稱的“股票”，都是指“普通股”。

對發行人而言，優先股是一種十分便利的籌資和再融資工具。然而，對投資者而言，優先股的最大魅力和亮點，則在于“按季分紅”的屬性及系列優先權的保障，而且公司歷次拖欠的股息可以在未來得到累積性補償。

6. 優先股制度為何利好銀行股

雖然優先股試點的具體時間表尚不得而知，但市場對優先股制度潛在的利好效應卻早已心存期待。究竟優先股的發行對銀行有多大的利好? 中金表示，優先股對銀行有三大好處：一是優先股實質降低銀行核心一級充足率要求;二是大幅減輕銀行普通股股權融資壓力;三是將每年銀行內源性風險加權資產增速提升2個百分點。在宏觀數據短期向好、改革預期增強，機構持有銀行股倉位處于歷史低點的情況下，繼續短期看多銀行股，建議高彈性股份制銀行，空間在15-20%(銀行股指數空間在 10%左右)。 私募大佬、重陽投資董事長裘國根也講到：“銀行股價低迷，部分股價跌破凈資產的銀行，配股增發等融資方式受阻，優先股融資或是補充一級資本的唯一選擇。若啟用優先股融資，以目前部分銀行的股息率，可以支付優先股股息，符合發行優先股的條件。” 南方基金首席策略分析師楊德龍稱，優先股如果能夠實現，能夠有效緩解市場對銀行巨額再融資的擔憂，掃清銀行估值上升的障礙。又加上銀行業績優良、估值很低，股價大漲的基礎更加堅實。銀行股大漲帶動整個大盤上漲超過3%，投資者信心得到有效提振。昨日主板市場大漲、創業板逆市調整，拉開了市場風格轉換的大幕。 總體而言，有了優先股，普通股的負擔減輕了，銀行不用老打股東的主意進行配股，資本金也能得到進一步的充實，因此，銀行股就開始修復估值了。畢竟，銀行面臨的最主要的問題不是不賺錢，而是內心的一種焦慮。 優先股知多少 優先股是相對于普通股而言的，優先股和普通股的主要不同點在于：1、利潤及剩余財產分配的權利方面優先股優先于普通股，但在債權人之后;2、優先股通常預先確定股息收益率，其股息一般不會根據公司經營情況而增減，而且一般也不能參與公司的分紅。 整體而言，雖然優先股也屬于“股”的范疇，即所有者權益的一部分，但其性質實質上更接近于永續債。國外成熟市場的經驗表明，優先股的股價波動很小，回報穩定，主要投資群體為保險機構和養老金機構的長期投資。 對于融資者而言，公司發行優先股可以在不分散對公司控制權的情況下進行長期資本的籌集，而且優先股屬于股權資本的一部分，不像債券那樣構成破產依據。 對投資者來說，優先股具有比普通股風險要小且收益穩定的特征，能夠滿足社保基金等穩健投資者的需求。很多散戶投資者受專業能力和時間精力等的限制，其選股和擇時能力一般較差，因而在普通股買賣上并不能獲得滿意收益。因此，優先股對很多散戶投資者也具有吸引力。

7. 為什么A股的優先股制度如如難產

其他權益工具 發行方的賬務處理 ①發行方發行的金融工具歸類為債務工具并以攤余成本計量的，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按債務工具的面值，貸記“應付債券——優先股、永續債等（面值）”科目，按其差額，貸記或借記“應付債券——優先股、永續債等（利息調整）”科目。在該工具存續期間，計提利息并對賬面的利息調整進行調整等，按照有關金融負債按攤余成本后續計量的規定進行會計處理。 ②發行方發行的金融工具歸類為權益工具的，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，貸記“其他權益工具——優先股、永續債等”科目。分類為權益工具的金融工具，在存續期間分派股利（或利息）的，作為利潤分配處理。借記“利潤分配——應付優先股股利、應付永續債利息等”科目，貸記“應付股利——優先股股利、永續債利息等”科目。 其他權益工具 發行方的賬務處理 ③發行方發行的金融工具為復合金融工具的，應按實際收到的金額，借記“銀行存款”等科目，按金融工具的面值，貸記“應付債券——優先股、永續債（面值）等”科目，按負債成分的公允價值與金融工具面值之間的差額，借記或貸記“應付債券——優先股、永續債等（利息調整）”科目，按實際收到的金額扣除負債成分的公允價值后的金額，貸記“其他權益工具——優先股、永續債等”科目。發行復合金融工具發生的交易費用，應當在負債成分和權益成分之間按照各自占總發行價款的比例進行分攤。 ④發行的金融工具本身是衍生金融負債或衍生金融資產或者內嵌了衍生金融負債或衍生金融資產的，按照有關衍生工具的規定進行處理。

8. 中國目前有優先股嗎

中國目前最新優先股發行狀況：

2014年3月21日，中國證監會正式發布《優先股試點管理辦法》，標志著優先股試點正式啟動。根據此次發布實施的《辦法》，上市公司可以發行優先股，非上市公眾公司可以非公開發行優先股。

業內分析，優先股試點的適用范圍值得關注，盡管目前并未覆蓋到普通非上市企業，但將非上市場公眾公司納入試點，則意味著此規定將促使部分中小銀行等金融機構通過掛牌全國中小企業股份轉讓系統實現優先股的非公開發行，優先股發行或將成為“新三板”市場指日可待的一條“產品線”。

此前，全國股轉系統董事長楊曉嘉曾表示，今年全國股轉系統將推進5項工作重點。其中，將推出公司債、可轉債、優先股等新型融資工具，為掛牌企業提供多元化的融資選擇。

“優先股作為一條產品線，肯定要在股轉系統中出現。”一位股轉系統內部人士日前透露，“制定細則時，我們會結合市場需求，同時也要兼顧風險方面的考慮。”（來源：道富投資）

9. 優先股與普通股的概念、區別、以及優先股制度對中國股市的影響！

一、概念：優先股是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面，優先于普通股。

二、區別：1、優先股通常預先定明股息收益率，一般也不能參與公司的分紅，但優先股可以先于普通股獲得股息。

2、優先股的權利范圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權，對股份公司的重大經營無投票權，但在某些情況下可以享有投票權。

3、如果公司股東大會需要討論與優先股有關的索償權，即優先股的索償權先于普通股，而次于債權人。

三：影響：1、會明顯降低銀行等大市值行業再融資對二級市場的沖擊。

2、市場會預期將優先股引入至存量，存量國有股將轉化為優先股，從而降低二級市場減持壓力，有助于穩定二級市場。

3、由于優先股沒有表決權，預計規模有限，對資本市場整體性影響不會很大。