上星期四，上交所1天期国债逆回购呈现疯涨，盘中最高飙升至25.8%，创近一个月新高，终究收于16.16%；2天期国债逆回购最高涨至15.5%，收盘为10.99%；3天期国债逆回购涨至9.2%。
与此同时，银行间商场利率继续上涨。隔夜Shibor报3.31%，已接连3个交易日上涨；14天期报5.27%，创6月底以来新高。
评：关于国债逆回购利率暴升的要素，新股发行形成大规划的资金需求被认为是主因。尽管近期的资金价格呈现上升趋势，但这没能抵消“打新潮”形成的短期资金需求。
不过，需求留意的是，“打新”简单演变为商场上的无危险套利行为，这会进一步加重“炒新”浪潮。央行是否该出台一些针对性的政策措施，以此遏止“打新”在资本商场掀起的越来越大的波涛呢？
有央企布景的国有企业，也开端呈现债券信誉危险。作为我国武器配备集团公司的全资控股公司，天威集团自上一年以来已有多笔借款及担保逾期，部分债款银行已将其诉诸法院。在最新的盯梢评级中，联合资信将天威集团主体信誉评级由AA降为A，评级展望为负面。
评：除了债款到期步步紧逼，天威集团的运营情况现在尚无底子改观的痕迹。据了解，天威集团在四川的光伏分支公司已于2013年部分停产，天威新能源控股的美国纳斯达克公司Hoku因光伏职业低迷，现在也已退市。天威集团债券面对的危险，也是国内罕有的央企布景债券信誉危险的闪现。
值得留意的是，尽管密布的信誉危险事情关于商场的影响偏负面，但并不代表整个信誉基本面情况在恶化。一方面，近期信誉事情投资者规划有限且感染链条相对较短；另一方面，相似华通路桥面对违约危险的事情并非源于运营财务情况恶化，而是突发的管理危险。在中小企业私募债规划不断扩大的今日，呈现部分违约能够了解。不呈现违约危险，反倒会显得不正常。
在未来一段时间，融资改进推进企业内部盈余和现金流改进，以及企业资产负债表出清两种力气的焦灼或许是常态。能够料到，尽管个别信誉危险事情频发，但商场危险偏好或许并不会因而快速下降。
继广东、山东之后，江苏省在7月24日亦成功投标发行其2014年自发自还当地债，3个期限种类中标利率均挨近同期限国债估值水平。
评：继广东、山东之后，江苏债也被评为AAA种类，且投标成果较好。这表现了评级组织及投资者关于江苏省经济实力的认可。但依照惯例，当地政府信誉等级比国家要低，并且当地债的流动性也比不了国债，融资本钱应该比国家高，可是现在利率却低于国债，显着不太正常。在当地政府举债自发自还的过程中，是否存在一些组织经过买债向当地政府示好的现象，还有待查验。长时间来看，当地政府自发自还的债券融资机制也需求在实践中一步步完善。
接下来进入自主发债试点的当地省市评级水平值得重视。在不同的经济发展水平之下，不同省份的自主发债的信誉利差能否摆开，是查验当时评级及定价系统是否客观的重要参阅。