作者环境股票：胡华雄 唐维

环保股的机会又来了环境股票？

“凛冬将至”环境股票，是美剧《权力的游戏》中剧中人物反复提及的一句话，也是史塔克家族的族语，从第一季说到第七季，主角的终极目标就是为了应对即将到来的凛冬。

环保攻坚 京津冀三地环保政策大幅加强

近日京津冀三地的环保政策显著加强。

早在8月21日，环保部就正式发布了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，制定了具体的攻坚行动方案，坚决打好“蓝天保卫战”，目标是2017 年 10 月至2018 年 3 月，京津冀大气污染传输通道城市 PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。

其中，要求“2+26”城市要在今年9月底前完成“散乱污”企业综合整治工作，涉及制药、农药、煤化工、橡胶制品、涂料、油墨、胶粘剂、染料、化学助剂、日用化工等化工行业，对上下游产业链均有波及。

近日，北京、天津、河北三个主要治理地区的地方版《攻坚行动方案》相继出炉。

北京：要求城六区及新城区的各类道路工程、水利工程、土石方作业和房屋拆迁施工等全面停工，停工4个月(2017年11月15日至2018年3月15日)。对拒不停工项目、扬尘不达标等项目，将暂停相关单位的投标资格。全市施工现场禁止使用冒黑烟机械，每周对施工工地进行巡查和不定期飞行检查。每月至少一次全覆盖执法巡查。违法行为情节严重的，将暂停其在北京建筑市场投标资格。

天津：要求多项作业停工6个月，2017年10月至2018年3月期间，全市建成区内停止各类建设工程土石方作业、房屋拆迁(拆除)施工、水泥搅拌及浇筑等作业，停止道路工程、水利工程等土石方作业。对环境问题突出、影响较大，环境质量差的乡镇、街道主要负责人由市领导直接约谈，约谈3次再犯的，对主要负责人就地免职和做相关处理。

河北：采暖季期间，除了重大民生工程和重点项目，城市建成区停止各类建设工程土石方作业，最大限度减少扬尘污染。据悉，河北省大气办已组织培训了170余人的专项督察队伍，组成6个督察组，一直到2018年3月中旬，开展五轮次专项督察，着力解决压力传导不够、责任落实不力的问题。此外，河北统筹全省环境执法和督查力量，组成30个现场执法监察组，进驻各地开展机动执法，强化“点穴式”、突击式暗查暗访，形成打击环境违法行为的高压态势。

东吴证券认为，近期环保政策集中出台，绝不仅仅是一次运动式的监管，而是从事前向事中事后衍生加强的制度建设。一是短期政策推动环保市场完善：政府持续推出第三方治理、环保装备、京津冀大气污染防治的相关政策，明确提出环境治理需求与标准环境股票；二是长期制度保障环保市场建立健全：从排污许可证、环境税、多个行业实施一系列排放提标着手，不断完善环保制度建设。同时，采取督查、环境税、罚款、市场化交易等多种手段，长效监管制度有效运转。

A股环保板块强烈受益？环保公司业绩体现真成长

多家机构的观点认为，上述政策体现了京津冀地区环保执行力度空前加大，对A股环保板块构成显著利好。

数据显示，表征环保板块走势的中证环境治理指数（399806.SZ）自7月中旬以来开始反弹，截至目前反弹幅度超过一成，基本与同期大盘表现同步，不过该指数当前点位与年内高点相比仍有一段距离。

数据显示，在中证环保治理指数43只成分股中，有21只股票净利润在2014～2016年度连续三个年度增长后，今年上半年净利润继续实现增长，占比近半数。这表明在国内环保政策日趋严厉的大环境下，环保上市公司也充分享受到政策的红利，表现出持续的成长性，业绩表现明显强于A股市场其他行业。

部分个股业绩增长甚至出现加速之势。如博世科2014年度净利润同比增速仅为11.63%，此后两个年度增速继续提高，今年上半年同比增速已高达156.05%。公开资料显示，博世科主营水污染治理、土壤修复、供水等业务，其中水污染治理业务是绝对的大头，今年上半年公司从水污染治理业务上获得营业收入3.38亿元，获得营业利润9762.60万元，均接近去年全年。