開啟轉型之路的大東方(600327)，在10月27日发表三季報。本年前三季度公司實現營收60.69億元,同比增長10.16%。歸屬於上市公司股東的凈利潤4.02億元,同比增長174.84%。

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從上一年末設立均瑤醫療，到本年頻頻出手收購健高兒科、沭陽中心醫院、雅恩健康等公司股權，大東方(600327)“現代消費+醫療健康”戰略佈局愈發明晰，尤其是公司參股的健高兒科，已成為國內收入規模最大的兒科連鎖機構。兒童醫療市場方興未艾，大東方能否轉型成功，升級為A股兒科醫療服務龍頭，既值得等待，也有待市場進一步驗證。

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頻頻出手收購醫療資產

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大東方是均瑤集團旗下的上市公司，此前一向努力於消費領域的經營和服務，主營業務為百貨零售、汽車銷售與服務、食物與餐飲三大中心板塊。從過去十年的業績看，大東方的盈余水平比較穩定。從2002年上市以來，公司累計實現凈利潤31.63億元，現金分紅18次共計17.15億元，現金分紅率高達54.21%。

不過由於公司的百貨、汽車銷售服務兩大主業都處於行業發展成熟期，市場已經進入存量競爭階段，尋找新的業績增長點，成為公司面臨的當務之急。

也正是在此布景下，大東方於2020年12月設立上海均瑤醫療產業投資發展有限公司（以下簡稱“均瑤醫療”），開啟向“大健康”領域的戰略轉型。均瑤醫療副總經理項艷凡表明，“均瑤集團在‘十四五’期間，要以醫療服務為中心，构成特征的投資板塊，相互支撐。”

大東方擁抱“醫療大健康”的决心和決心，從本年密布的布告中就能體現出來。

1、5月15日，公司宣佈合計出資2.27億元，獲得“健高醫療”36%的股權；

2、6月17日，公司宣佈合計出資2.14億元，獲得沭陽中心醫院51%的股權；

3、8月27日，公司宣佈出資6000萬元，受讓“雅恩健康”60%的股權。

大東方在相關布告中談及相關收購的重要意義：通過對“健高醫療”股權的受讓及增資，公司正式切入醫療健康行業，拓宽公司在健康產業的佈局，以逐渐實施公司以零售主業為中心、同時培养醫療健康業務的“雙中心主業”定位，以實現“現代消費+醫療健康”的未來發展戰略；獲得沭陽中心醫院股權，則是公司切入醫療行業中心終端—醫院領域的重要一步，收購雅恩健康則是公司在兒科方向進一步拓局的重要舉措。

同樣值得關註的是，大東方在5月21日還宣佈擬籌劃剝離汽車4S店業務。短短幾個月內頻頻出手，也傳遞出公司轉型佈局醫療大健康的决心和決心。

兒科成為優選賽道

大東方的“醫療大健康”佈局，背後有著怎樣的邏輯？

“均瑤醫療的投資佈局還是圍繞著醫療服務機構展開，”均瑤醫療副總經理項艷凡表明，“我們結合瞭大東方和均瑤醫療以及均瑤集團的資源可及性，明確未來以兒科領域作為我們的優選賽道，在兒童醫療服務方向的佈局，首要著眼於兒童全生長周期的健康浓艳，包含兒童體格發育和兒童心思行為發育。”

大東方收購的健高兒科，總部位於上海，是國內收入規模最大的兒科連鎖機構。證券時報·e公司記者瞭解到，健高兒科首要聚集生長發育專科賽道，努力於從“兒泌”身高問題業務切入，逐渐树立健高兒科品牌，构成具備多元化專科特征的兒科連鎖醫療機構。

现在健高兒科在在上海、北京、杭州、溫州等十幾個城市擁有16傢在業門診部，其间3傢在2021年開始營業。財務數據顯示，2020年健高兒科合計實現營業收入12.23億元，凈利潤2249萬元。

大東方收購的雅恩健康，則是一傢首要從事特别兒童康復的連鎖機構，為語言障礙兒童、發育遲緩兒童、孤獨癥譜系障礙兒童供给個性化的行為心思方向的訓練幹預，其间孤獨癥譜系障礙患者康復業務占比達到50%左右。據瞭解，我國現有約一千萬的孤獨癥患者，其间12歲以下有200萬，給社會和傢庭帶來非常大的壓力和負擔，這也是雅恩健康所面對的龐大市場。據介紹，雅恩健康现在已在杭州、上海、南京、蘇州、成都、北京、上海等六所城市先後設立瞭 15 傢機構。

别的，為協同进步公司的醫療才能，均瑤醫療通過受讓老股與增資的方法收購瞭沭陽中心醫院。沭陽中心醫院為二級甲等綜合醫院，擁有床位707床。醫院地点的宿遷市沭陽縣為“全國百強縣”，也是全國第五大人口大縣。財務數據顯示，沭陽中心醫院2020年收入規模超2.3億，專科賽道中的骨科、心腦血管疾病均為醫院優勢學科，2020年合計收入約8000萬，占全院收入1/3以上。

在大東方人士看來，沭陽中心醫院不存在明顯學科短板，該醫院重點發展的骨科、心內、神內、消化均為主力科室，大部分可與均瑤醫療學科資源相交融。未來通過導入精細化運營浓艳體系，經營功率、盈余才能有望大幅进步。

大東方发表的進一步收購計劃顯示，在沭陽中心醫院2021年度營業收入不低於 2.6億元，凈利潤不低於2250萬元等條件下，均瑤醫療將繼續收購醫院19%的股權。在2023 年度營業收入不低於3.2億元，凈利潤不低於3700萬元等條件下，“均瑤醫療”將收購醫院剩餘30%股權中的部分或悉数。

能否成為A股兒科醫療服務龍頭？

大東方轉型“大健康”，又會有怎樣的远景？

據瞭解，均瑤醫療雖然是上一年年末剛剛建立，可是主創團隊已經是在醫療行業深耕多年。均瑤醫療董事長吳志軍是衛生法學會的副會長，中國醫師協會非公立醫療衛生機構醫師?作委員會副主任委員兼秘書?，原遠東宏信的副總裁，在過去8年，在他帶領下，遠東團隊構建瞭可開放床位達到2萬床的醫院集團，成為社會資本辦醫的榜首梯隊。

證券時報·e公司記者瞭解到，早在2016年5月，國傢衛生計生委等六部門發佈《關於加強兒童醫療衛生服務变革與發展的意見》提出，引導和鼓勵社會力气舉辦兒童醫院、兒科診所，构成多元辦醫格式，滿足多樣化兒童醫療衛生服務需求。

兒童醫療市場方興未艾，但现在國內兒童醫療服務行業的參與者並不多，“社會辦兒科醫院數量雖然有一些，可是規模都比較小，要不是沒有构成真实的連鎖化，要不還沒有具備很強的規模化。”剖析人士認為，现在上市公司中短少兒科連鎖醫院品牌，而大東方收購的健高兒科和雅恩健康屬於極度稀缺標的。

為響應《“健康中國”2030規劃綱要》，健高兒科和雅恩健康計劃未來還將在全國開設多傢門診，以滿足全社會對生長發育診療日益增長的需求。而大東方旗下的均瑤醫療在成為兩傢公司榜首大股東後，也有望繼續推動相關業務的擴張脚步，繼續努力於兒童全生長周期的健康浓艳，探究“兒童全發育”門診形式，力爭成為兒童“全發育”診療專傢，為兒童健康成長保駕護航。

從資本市場上來說，口腔醫療服務行業龍頭通策醫療，以省內“區域總院+分院”、省外“存濟基金”的擴張路徑為人熟知；眼科醫療服務絕對龍頭愛爾眼科，已經根本覆蓋瞭一切的省會城市與地級市，未來將持續进步全國醫療網絡的廣度、深度以及密度，构成自己的醫聯體體系。此外還有剝離百貨零售業、聚集醫療大健康產業，並引發市場關註的國際醫學。

大東方能否轉型升級為A股兒科醫療服務龍頭，也有待市場進一步驗證。