大約4年前，福建上市公司實達集團（600734）做出瞭一場震驚業界的收購。

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2015年8月份，實達集團布告稱：將以15億的對價收購深圳興飛100%的股權。其间現金付出8.12億元，其餘對價向深圳興飛全體股東發行股份付出。順便還向昂展置業、天利 2 號非公開發行股票怀愁 12 億元配套資金，用於支撑深圳興飛的相關項目。

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阿飛查瞭一下，深圳興飛曾經是通訊巨頭中興通訊的子公司，也是深圳科技公司百強企業，被收購前的營業收入為44.68億元。比實達集團2009到2015年7年總共營業收入加起來還多。

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當實達集團2016年表明這起收購完结時，不少投資者在股吧裡幫公司慨叹：

這是用15億的價格買瞭一個估值近百億的公司啊。

也是因為價格廉价，在實達集團對深圳興飛的收購案發出後，不少媒體對深圳興飛能否坚持盈余水平，應收賬款收回難度，是否依賴單一客戶等問題表明質疑。

實達集團的回復很自傲，對媒體的每個質疑都做出瞭回答，大约能够了解為：

不存在資金問題，長期盈余有保证。

不過這項收購在近期卻出現瞭一個纷歧樣的變化。

2019年4月24日，實達集團的投資者沒有等來它的年度報告，出來的卻是一篇業績預告更正布告。

在實達集團的更正布告中，本来預計2018年1000萬到7000萬元之間的虧損，被扩大到瞭虧損2.67億元。

本次業績預告更正的首要原因是添加計提瞭對子公司2個多億的商譽減值準備。更正完结後總共商譽減值準備大约為4.98億元。

這4.98億元的商譽減值有4.48億元都是來自於4年前收購的子公司深圳興飛的減值。實達集團的解釋是，因為資金緊張，深圳興飛本次預測的未來經營業績較原業績預告時點的預測有必定起伏的下降，故本次減值測試比原來業績預告時多計提瞭約2.58億元的商譽減值準備。

也便是說，當初無限看好收購的深圳興飛在2018年卻帶來瞭很多的減值損失。

據覽富財經資料顯示，當初收購時深圳興飛的業績承諾為2016年 、2017年 及 2018年的凈利潤分別不低於13,600萬元、15,840萬元 和 18,370萬元。

雖然2016年跟2017年已完结承諾要求，可是2018年該子公司的凈利潤隻有6890萬元左右，遠沒有達到業績承諾的水平。并且需求註意的是，自從收購完结之後，實達集團的業績並沒有得到明顯的改进。2016年跟2017年的凈利潤分別為1.84億元跟1.87億元。

别的其經營性現金流更是出現瞭明顯的惡化。在2018年三個報告期中，這種惡化更是開始逐漸扩大，三季報經營性現金流凈額為-4.07億元。

在實達集團子公司和經營出現問題的同時，我們還發現瞭其存在銀行賬戶、控股股東所持賬戶被凍結等問題。

2019年4月4日，實達集團布告，控股股東北京昂展科技持有的該公司股份2.28億股被司法凍結，凍結日期從2019年4月2日至2022年4月1日。本次凍結的股份數量，占北京昂展持股總數的100%，占公司總股本的36.64%。

本次凍結是由於太平洋證券因公司“17實達債”有關事宜，起訴公司及北京昂展而凍結瞭北京昂展持有的該公司悉数股權。太平洋證券為“17實達債”的持有人，到现在持有“17實達債”約60萬份（现在每份面值90元公民幣）。

4月20日，實達集團再次布告，該公司於近来收到銀行告诉，公司部分銀行賬戶被上海市黃浦區公民法院司法凍結。記者註意到，實達集團此次被凍結賬戶共有3個，凍結金額合計約710萬元。

關於公司部分銀行賬戶被法院凍結原因，實達集團解釋，中海信任作為公司“17實達債”的債券持有人，因要求公司依約指定第三方接受它們持有的“17實達債”而起訴公司，中海信任向黃浦區法院提出財產保全申請，故凍結上述銀行賬戶。

现在實達集團的年報還未能发表，不知道公司在經營與債務危機雙重承壓下，能否扭轉局势。