文 | 韋航

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又一傢上市公司教训谣言。

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4月21日，一則音讯正在流傳，民生銀行將被接收一年，但民生銀行馬上回復此為謠言，已經報案。

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作為一傢市值2000億的銀行，假如被監管，的確會引起很大的震動，無風不起浪，謠言止於智者，但民生銀行近些年在投資者眼中，並不看好，長期波動不大的股價，也反應瞭這點，那麼原因在哪些？

01 2020差強人意的年報

首要，我們來看民生銀行2020的年報。

本年3月末，民生銀行也發佈瞭2020成績單，歸母凈利潤343億，但同比減少36.25%。

利潤同比下降的首要原因是，加速問題資產處置節奏，加大撥備計提力度，其间貸款撥備計提同比增長26.52%，貸款撥備耗费同比增長31.77%。

資產質量方面，民生銀行的表現也是不盡如人意。

到報告期末，民生銀行不良貸款總額700.49億元，比上年底添加156.15億元，增幅28.69%；不良貸款率1.82%，比上年底上升0.26個百分點。

2020年，民生銀行撥備覆蓋率為139.38%，比上年底下降16.12個百分點，這一數字雖達到監管要求但處於同業低位，風險抵禦才能有待进步。

初次出現年度凈利潤下降、撥備覆蓋率大大低於監管指標、貸款減值準備核銷數創近三年新高级，民生銀行面臨的問題许多。

现在各傢股份制銀行其實傢底都差不多，民生不良率會稍高一點，銀行股前兩年招商曾被批不良率太高，上一年興業也曾同出一轍，本年大概率會輪到民生瞭，大幅計提便是一個信號。

在上一年第四季度，民生銀行更是出現上市以來最大季度虧損，其第四季度實現營收416億元，同比大跌12.01%；實現凈利潤-30.2億元，同比暴降136.43%。

單季度虧損30億，這讓民生銀行的未來留下陰影。

雖然上一年疫情嚴重，卻總不能都甩鍋給疫情，上一年第四季度其他上市銀行業績都實現增長，民生銀行卻巨虧，究竟問題出在哪裡？民生銀行自己心裡該有數。

02 高管增持能否抢救局势

2020年12月23日，民生銀行董事長高迎欣、行長鄭萬春等13位高管購入自傢股票，合計購入規模達275萬股，耗資約1150萬港元。13名高管承諾，將所購股票自買入之日起鎖定兩年。

高管增持，並不能掩蓋民生銀行裡的对立。

现在董事會薪酬高達1714萬，副董事長盧志強薪資達到92萬元，董事長高迎新薪資達到225萬，行長鄭萬春薪資達到418萬元。

員工均匀薪酬從2016年的43萬，增長至2020年的49萬元。

上一年6月，民生銀行股東史玉柱發微博：“民生銀行董事會已經超齡执役。將來誰掌管民生全局我都支撑，但以董事長為首的浓艳層的收入，必須與公司市值掛鉤。别的民生有大批十分優秀的年輕人，應該大膽破格提拔到各級浓艳層裡，不能再論資排輩。上面文字我又讀一遍，堅信不會被喝咖啡。

史玉柱的意思很明顯，榜首民生銀行太老瞭，浓艳層不年輕，第二民生銀行的高管拿得太多瞭，第三民生銀行的內部人才選拔是問題，现在民生銀行專科員工達到瞭98.86%。

民生銀行的背後，匯聚瞭中國諸多大佬，在董事會裡，我們發現劉永好和史玉柱。

民生銀行創始股東成員皆是國內旧日頂尖財團，其间包含劉永好的新期望集團、張宏偉的東方集團、盧志強的中國泛海控股集團、王玉貴代表的中國船東互保協會，以及史玉柱的上海健特生命。

派系眾多，高管树立，這應該便是典型的股東與浓艳層托付署理沖突，浓艳層與股東的利益並不完全共同，股東寻求公司長期發展和分紅、股權溢價回報，浓艳層寻求自己的薪資收益，因而或许做出很契合短期收益的決策。