對於大部分买卖者來說，外匯保證金买卖中的杠桿十分有誘惑力，因為买卖者們無需花費太多自己的資金，就能在市場行情有利的時候运用杠桿获得高利潤。但买卖者也需求理解，高杠桿在帶來高利潤的同時也或许帶來高額的損失，所以买卖者需求選擇一個合適自己的杠桿，並且仔細剖析投資的收益預期，和或许遭受的風險。
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定義外匯杠桿买卖
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外匯杠桿买卖又稱外匯虛盤买卖、按金买卖，指的是投資者用自有的小額資金作為擔保，該資金即保證金（Margin），然後由銀行或經紀商處供给的杠桿倍數來扩大投資者自有的买卖資金，以此來得到更高的投資回報。所以從本質上來說，杠桿买卖便是去借用資金，以此來进步投資回報。杠桿份额或杠桿倍數的巨细一般由銀行或许經紀商決定，杠桿份额或倍數越大，投資者需求支付的自有資金就越少，相應地需求承擔的風險也會进步。
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杠桿與保證金的關系
從數理上來說，杠桿便是保證金份额的倒數，以下是一個保證金及杠桿的比方：
买卖者A在開始外匯买卖前需求找一個靠譜的經紀商，然後在該平臺存入必定的押金，也便是保證金存款，假設該經紀商供给的杠桿份额為1:100，而A想树立一手10000美元/日元貨幣對的持倉，那麼該持倉的保證金要求為100美元，也便是說A隻需求拿出100美元（10000美元的1%）。需求註意的是這隻是經紀商要求买卖者交出用以树立持倉的金額，买卖者需求時刻緊記持倉的實際巨细，因為盈虧將會以持倉的規模為基礎計算，而非所需保證金的金額。
其他比方：
保證金要求
名義價值
杠桿份额(Gearing)
保證金比率%
（MarginLevel）
$200
$10,000
1:200
2%
$50
$10,000
1:50
0.50%
表3.1.2.1 杠桿與保證金
杠桿份额
外匯保證金买卖中一般用到的杠桿從1:10-1:500之間不等，比較遍及运用的杠桿份额是1:100。现在外匯經紀商在國內給出的杠桿份额包含1:10、1:20、1:50、1:100、1:200、1:300、1:400、1:500等。一般200倍以上的杠桿都會被收取隔夜利息，200倍以下才會根據自己所買貨幣對的情況得到或许支付隔夜利息。
需求註意的是，一般有重大事情發生的時候，經紀商都會調整杠桿份额。如2016年6月的英國脫歐公投事情，外匯經紀商們都遍及選擇下調杠桿，以下降風險。2016年美國大選時，大部格外匯經紀商也同樣做瞭上調或下降保證金要求的準備。
保證金杠桿與實際杠桿
所謂保證金杠桿，便是經紀商所供给的杠桿，在數值上是與保證金成倒數的。比方說，某個經紀商為某一種賬戶類型供给100倍的杠桿，也便是說要求用戶存入买卖總額的1%作為保證金，也便是說，假如投資者想要买卖1個標準手的美元/日元，买卖總額為10萬美元，需求的保證金是1000美元，也便是說，投資者的賬戶裡必須有至少1000美元才能够。
可是，在實際的买卖當中，大多數买卖者都不會把賬戶的一切資金作為每筆买卖的保證金，因而，保證金杠桿，往往不是投資者所运用的實際杠桿。
實際杠桿應該是投資者賬戶裡面未平倉的資金總額與投資者的賬戶總額之比。
同樣拿上面的比方來說，买卖者的賬戶裡面有1000美元，可是，买卖者並未進行1個標準手的买卖，而是進行瞭0.5手的买卖，买卖總額為5萬美元，這個時候，买卖所需的保證金是500美元，他的實際杠桿則是50000/1000=50倍杠桿。
所以說，保證金杠桿是投資者所能运用的最大杠桿，一般情況下，實際杠桿都要小於保證金杠桿。
杠桿與賬戶實際風險
在瞭解保證金杠桿和實際杠桿之後，我們就能够理解，保證金杠桿所衡量的，是能够买卖的最大金額，經紀商供给保證金杠桿的意图是下降投資者的买卖門檻，並不是經紀商供给多少，投資者就要用多少，經紀商更不會強迫投資者运用最高的杠桿。因而理論上來說，保證金杠桿與投資者承擔的風險並沒有關系，即便經紀商給投資者100倍、1000倍的杠桿，投資者依舊能够隻選擇5倍，10倍乃至不必杠桿。
也正因為這一點，高杠桿經紀商會認為低杠桿經紀商的資金运用率低，畢竟“以小广博”也是外匯买卖的重要優勢之一。高（保證金）杠桿的支持者認為，在賬戶資金必定的情況下，保證金杠桿越高，保證金被用掉的份额也越小，相應的，所能接受的波動也越大，爆倉的風險也就越小。
這種說法是正確的，可是，是在投資者具有嚴格風控意識的前提下，在买卖當中，保證金杠桿往往會影響投資者實際杠桿的运用，投資者需求認真考慮下，假設賬戶裡有1000美元，在能够進行價值10萬乃至50萬、100萬的买卖的時候，是否能控制自己隻做1萬美元的买卖。過高的保證金杠桿或许會導致投資者對風險的誤判，添加實際杠桿倍數，而實際杠桿倍數則真的是“盈虧扩大器”瞭，在過高的實際杠桿下進行买卖，幾個點的價格波動就或许讓投資者血本無歸。這也是為什麼，美國、日本、歐洲等國傢或地區的監管機構會對最高杠桿份额有要求的原因。
經紀商供给高杠桿並不是一件壞事，高杠桿給瞭資金量缺乏的投資者參與市場的機會，作為招引证戶的手法並沒有問題，賬戶的實際風險仍舊取決於投資者自身的風控意識。因而，投資者，尤其是小額賬戶的投資者，必定要稳重選擇實際杠桿倍數，畢竟假如賬戶裡隻有幾百美元，选用500倍杠桿進行买卖，或许幾分鐘就會被清出局瞭。不论經紀商供给多少倍杠桿，投資者仍舊應該依照自己的節奏進行买卖。事實上在大多數情況下，專業买卖員运用的杠桿都比較低，這樣能够更好地保護买卖資本。
部分監管機構對杠桿的要求
全球大部分監管機構對外匯經紀商所供给的杠桿份额都沒有约束，但仍有一些國傢在這方面提出瞭一些约束，以下是一些比方:
自2010年10月18日開始，美國經紀商能够供给給买卖者的首要貨幣的杠桿份额最大為50:1，非必须貨幣的的杠桿份额則最大為20:1。當然一些在其他國傢有分部的經紀商仍然會為非美國本乡的國際客戶供给更高的杠桿。
2015年以色列證券管理局ISA開始實行新的外匯監管法案，新法案規定經紀商所供给的杠桿份额不能高於100:1。杠桿的约束也會以金融工具的風險高低一级級來確定，其间高風險的金融工具杠桿份额不能大於20:1；中等風險的金融工具杠桿份额不能高於40:1。不過，一部分人的觀點認為這樣的規定會形成以色列本乡經紀商無法坚持他們在杠桿份额上的競爭力，因為大多數外國經紀商能够為客戶供给明顯更高的杠桿份额。
2016年12月，英國金融市場行為管理局FCA提出一系列新办法，其间就包含外匯零售买卖的杠桿约束。FCA提議為沒有12個月或以上積極买卖差價合約經驗的零售客戶設定最多為25:1的杠桿限額，一切零售客戶的最大杠桿限額則為50:1，並根據其風險在不同資產中引进較低的杠桿上限。不過，因為這一系列办法爭議較大，相關的约束仍未開始正式實施。截止至2017年9月，英國FCA仍沒有明確约束最大的杠桿倍數，但此前其有規定杠桿倍數的上限不能超過擔保或典当能保證的最大运用程度。自2010年起，日本金融監管廳（FSA）規定外匯保證金买卖的杠桿倍數上限不得超過25倍。2017年9月，日本金融廳（FSA）決定將日本外匯保證金行業的买卖杠桿倍數下調至最高10倍。2016年11月11日，CySEC頒佈瞭一系列重磅監管新規，其间杠桿份额被约束至50:1，還確保瞭客戶在任何時間點的最大損失都不超過客戶的可用資金(負餘額保護)。
為什麼要在外匯买卖中运用杠桿
进步外匯流動性。之所以在外匯买卖中运用杠桿，是因為這個市場每日的波動起伏較小，一般來說，匯率能波動1%就已經十分可觀（像瑞郎黑天鵝事情中，USD/CHF波動起伏曾達到18%，已經是影響全球市場的大事情）。由於過小的波動率，除瞭剛性需求的銀行機構以外，基本上很少有投資者會外匯买卖感興趣。而一旦参加瞭杠桿倍數，投資者就能够以小錢广博錢。杠桿越多，投資所需資金越小，能夠參與买卖者就越多，外匯的流動性也會變大。所以，為瞭进步外匯的流動性，外匯公司會运用銀行給予外匯公司的杠桿來招引买卖者买卖。
大額的資金門檻，使得难望项背的外匯买卖僅限於機構之間進行。因而假如個人买卖者用自己的全額資金進行投資（投機），那麼相對投入的資金來說回報顯得過於菲薄，銀行或许經紀商依照杠桿份额，為买卖者供给資金進行买卖，买卖者僅需供给較少額度的保證金即可參與外匯买卖。
外匯保證金买卖中，买卖者一般以“手”為單位進行买卖。在零售層面，“手”可分為“標準手”、“迷你手”和“微型手”。其间，一個標準手（lots）為“买卖貨幣對的10萬單位基礎貨幣”，也便是說假如投資买卖歐元兌美元EUR/USD，一個標準手需求100,000歐元。
舉例：
假設當前歐元兌美元報價為1.05931美元，假如你買入1歐元的EUR/USD，當USD/CNY報價上漲到1.06000美元，那你就賺瞭0.00069美元。
當买卖者買入一個標準手時，也便是10萬歐元的USD/CNY，依照上面上漲的0.00069，买卖者獲利69美元。那麼問題來瞭，用10萬歐元來获取69美元的收益，收益率還不如銀行的活期利率。這個時候,杠桿的效果就凸顯出來瞭。當买卖者运用100倍的杠桿，买卖者所持有的10萬歐元就變成瞭1000萬歐元，相對應的买卖者可獲利6900美元。
銀行（國外）給外匯公司的杠桿
外匯經紀商會买卖者供给瞭杠桿的同時，銀行也同樣為外匯經紀商供给瞭买卖杠桿。那麼銀行一般會給外匯公司多少倍的杠桿呢？
一般來說，外匯公司會有一些基礎保證金放在銀行，行業內稱之為“資金池”，而這個資金池是有一根標準水線的。例如，一傢外匯經紀商需求對接到銀行的买卖單過多，且已經超過水線，銀行就會要求這傢外匯經紀商榜首時間補保證金。
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