之前聊瞭许多 VC 相關的內容，今日我們就來聊聊怎么建立一傢屬於自己的風險投資機構。

期貨從業資格考試時間,期貨從業資格考試時間

首要多數人對風險投資的形象便是看項目做投資。

中遠航運股份有限公司？中遠航運股份有限公司

但實際上 VC 的作业归纳起來包含「募投管退」四大塊，也便是募資、投資、浓艳、退出。

股市大盤走勢,股市大盤走勢

投資其實隻是其间的一小部分罢了。

認識募資

先說募，募便是募資，這一步是極其重要的，畢竟你要先有錢才能做投資。

我們常聽 VC 做 PR（Public Relationship 公關）的時候說：我們的資金浓艳規模已經達到瞭一百億美金。

那這一百億是哪來的呢？首要便是募資募來的。

募資其實門檻比較高，一般人也接觸不太到，乃至一般的投資者也到不瞭這一層。

多數投資人（大眾了解的）都是在募投管退的這個「投」這一層。

募資往往也是一個機構老迈級別的人來親自做，畢竟需求搞到一筆億級以上的錢，才能必定要求高。

一般來說是有戰績的投資人或许成功的創業者來做這個事。

假如你自身很有錢，在一個有錢的圈子裡，那也行。

或许你有一些傳奇的經歷，認識一些大佬，大佬覺得你靠譜，把錢交給你打理，這也能够。

我們前面所說的募資，便是狹義的搞錢，這個其實還是在榜首層。

真實的募資，其實是一個過程。

對 LP（Limited partner 有限合夥人）來說，他出資的這筆錢雖然不會影響日子。

但他合计會比較介意這筆錢，畢竟數額不小。

所以這些 LP 把錢投進來之後，也經常會發表他們自己的意見。

比方說這傢公司他覺得能投，那傢不能投。

那你就難免要給這些出資人做一些說明。

給他們講我們這個基金的战略怎麼樣、投入瞭哪些項目、進展情況怎麼樣、賬面的回報怎麼樣......

许多 VC 都有一個專門的部門叫 IR（Investor Relations：投資者關系）。

其實便是要經常搞活動、搞聚會，給這些出資人說明情況，和他們坚持一個杰出的關系。

募多少錢合適？

假如你已經在上面说到的這些圈層，能夠對接到一些資源，那麼具體怎麼拿到錢呢？

首要你要確定自己需求多少資金，假設你是想建立一傢投难望项背項意图基金，或许一個億就能組一個很小的基金瞭。

募資規模達到一個億，往往就能够投項目瞭，假如再少，便是五千萬或许也還湊活。

但假如再少，比方說你隻募到兩三千萬，投难望项背項目根本投不瞭幾個項目就沒瞭，那這個就沒多粗心義。

找多少人要看战略

所以我們开始把目標定在一個億，那下一步你首要考慮的便是需求找多少個人來出這個錢。

是找一個大佬讓他直接扔給你一個億，還是找十個大佬一人出一千萬？或许是找一百個人，一人出資一百萬？

這個其實要看你的募資战略。

前面視頻我們講過投資办法論，其實募資也有办法論。

比方說你想要找一個人出一個億，這也是能够的，類似比方也不少。

這種情況的好處便是投資者關系處理起來就變得很簡單，你隻需求維護好和他一個人的關系就行瞭。

但缺點便是 LP 缺少多元性，假如你有兩個以上的 LP，還能够讓他們彼此制衡。

假如隻有一個人說瞭算，那整個基金就會有一些潛在風險。

再比方我想要找十個人來出這一個億，也便是每人出一千萬，這其實還蠻有性價比的，一張桌子悉数都能坐下，還能够組個飯局。

别的因為人不多，討論工作也會變得愈加便利，關系也不會特別復雜。

彼此也能够聊得比較深，這種方法沒有太明顯的缺點，但難就難在你需求找到這十個人。

那假如我們是找 100 個人，每人出資一百萬呢？

當然，100 個 LP 是不符合規定的，可是也有辦法能够繞過，這裡就不再多說。

這種形式，首要的問題便是 LP 太多，各種工作處理起來都十分繁瑣。

打個比方，假如一個 LP 每半年找你一次，那 100 個人一年便是 200 次......這樣折騰下來根本上就不必幹活瞭。

那不睬這些人行不可呢？也不太行。

雖然你不胜其擾，但作為單個出資人每半年打個電話和你聊聊，其實是很合理的要求。

問題是有 100 這樣的人，那你就受不瞭瞭。

所以在市場裡面比較闻名的多數 VC，都是隻要大錢的。

隻有個幾百萬，乃至一兩千萬，這樣的錢是投不進去的。

實力決定規則

可是也有十分闻名的 VC ，他們也是能够要小錢的，乃至最低三百萬就能够投，我就不點名瞭。

這其實就涉及到募資战略的不同。

他們和這些出資人不會一對一的聊，隻會把募資做成一場路演，把大傢叫一同來說明基金的情況。

他們還開發瞭一套系統，LP 能够登錄裡面去看內部的資訊、信息。

系統也會展现最近投資的項目、業績，這樣就不必挨個打電話去溝通，但出資人的被重視程度明顯低瞭些。

所以商業国际其實是一個看實力的事，實力越強，你就越強勢，反之越弱勢。

大傢必定要牢記的一點便是：實力才是最重要的，所謂的規則什麼的也都是實力決定的。

所以怎麼找到合適的 LP 呢？實力重要，運氣也很重要。

還有便是談判技巧，你需求給 LP 講清你的投資战略，基金風格和優勢等等。

正確認識風險

或许也有人會問：我有一百萬能不能也參與到風險投資裡面來呢？

一百萬在這個行業真的不算什麼錢，想要進來挺難的。

但大千国际無奇不有，也有一些基金真的會去拿這些錢來做 VC。

假如這些人出錢太少，面臨的最首要的問題乃至不是 LP 太多，而是這個 LP 自身是不是一個合格的投資人的問題瞭。

一般資產太少的人，往往對風險也沒什麼概念，LP 投到基金裡的錢必須是那種虧瞭也不影響日子的錢。

假如自身不具備這種投資的才能，那就會面臨十分大的風險瞭。

一開始就談好投資回報

怎么給 LP 回報也應該是募資战略的一部分。

比方前面說的那個比方，你募瞭一個億，榜首個項目假如賺瞭兩千萬，這兩千萬是不是當時就要分錢？

假如你的战略對 LP 是比較友爱的，你能够先不分這兩千萬，先讓 LP 拿，因為你現在是賺瞭兩千萬，可是後面能不能賺錢還不知道。

對於 LP 來說，人傢出瞭一個億，假如這兩千萬你先分瞭，到後面你又賺不到錢瞭，那 LP 就虧瞭。

所以說假如你想要招引 LP 的話，你能够先返到一個億的本金之後，我再分錢，這樣他們參與起來就會更定心。

但說實話，便是全部還是看實力，比方說你很頂，一開始就要分錢，其實也能够。

找 LP 也要避坑

你找 LP 最起碼要找那些對風險投資形式自身瞭解就比較多，并且也比較認可的人。

像中國许多傳統企業傢就不了解風險投資，你和他說中國互聯網投資機會许多，他點頭認可，但讓他出點錢弄個基金再投項目，往往就使勁搖頭瞭。

他們便是不見兔子不撒鷹，必定要看到具體項目才投錢，那這就必定談不成瞭。

别的還有一些人，認識一些大佬，或许是朋友、同學、親戚什麼的。

他們就在手刺上也打著投資人的旗號，去撩這些創業者，他們想先拿到這些創業者的項目。

之後再去找老板要錢，他們也號稱自己有風險投資，告訴創業者我能够投你的項目。

說實話，我個人覺得賬上沒錢就看項意图，不是特別靠譜。

別說後面大佬能不能給錢，即使能够給錢，這一圈跑下來速度也很慢。

這個會很耽誤創業的事，并且變數也许多。

所以對創業者來說，不要找那些賬上沒錢的投資人，現實中這類投資人還是挺多的。

雖然不能一桿子打死，可是多數確實不靠譜。

自帶資源的 LP 才是好 LP

除瞭前面說到 LP 最低要求是要有風險投資的概念，其次最好是自帶資源。

前面視頻有說過，對創業者來說，同樣金額的錢，質量其實區別十分大。

比方說創業者去融資一千萬，假如是紅杉資本、IDG 投給你，和一個煤老板投給你，必定有很大差異。

這個道理其實對募資來說也是一樣的，自帶資源的 LP 在出資的時候，你就應該去做 KYC （Know your Customer：瞭解你的客戶）。

便是你要瞭解他的布景，也便是這些錢的來源。

假如他的錢你不問就要瞭，萬一吃黑錢怎麼辦，那你就同等於幫別人洗錢瞭，這就十分嚴重。

瞭解出資人錢的來歷，也就清楚對方在哪個行業賺過錢，在哪個行業資源比較豐富。

假如他自身是一個比較厲害的企業傢，那也說明他的才能和經驗都不差，在未來投資中都能幫上很大的忙。

最好我們在投項意图時候，能夠把這些 LP 的相關資源使用起來。

怎么到賬，是個問題

有许多人或许覺得募資到的錢，必定是讓他一次性都打過來比較好。

但這也不必定，因為基金要算盈余情況和年化，你在算年化的時候，可是從到賬的時候開始算的。

假如不能好好使用進來的這筆錢，一向讓它在賬面上躺著，就等於浪費，并且你還要額外背負壓力。

這些錢你也幹不瞭別的事，最多買個企業理財。

但這個從回報率上也沒有幾個點，假如錢在賬上呆的時間太長，就會拉低整個基金的回報率。

你也能够要求 LP 分屡次，但假如分太屡次，榜首 LP 或许也嫌煩，第二便是其间也存在必定風險。

比方這個 LP 投瞭你一筆錢，第二筆他不打給你瞭。

所以募資便是一個十分系統的战略問題，各種情況一開始都應該考慮周全，需求根據情況調整。

假如你手頭項目比較多，他們都在等著你打錢，那你前期就能够讓 LP 多到賬一些錢。

假如你剛組一個新的基金，還沒有什麼項目能够投，那最好就少打一些，以免錢都在賬上投不出去壓力太大。

這個時候你就能够要求大傢在一年內，分兩三次打錢過來。

中國有個比較頭部的 VC ，具體就不點名瞭，他們浓艳做得就比較精細，要求 LP 的錢分 10 次到賬，相當誇張。

可是當你的實力足夠強大的時候，大傢也是願意合作你的。

募資的其他類型

上面我們說的這個首要面向個人投資者，其實你還能够面向機構投資者來募資。

包含母基金、政府引導基金什麼的，這個就不展開說瞭。

别的我們前面說的也都是公民幣基金，在中國搞私募基金是比較困難的。

因為中國是備案制，現在你想註冊一個姓名裡面帶投資的公司都挺困難。

除瞭公民幣基金，當然也能够搞美元基金，美元基金的好處便是規模更大一些，并且投資者素質會更高。

美元基金期限也會比較長，往往都是 10 年起的，公民幣基金往往都是 7 年。

投資范圍也比較廣，根本全国际的公司你都能够投，公民幣基金根本上隻能投資中國公司。

缺點當然也有，假設你投國內公司，美元基金就不如公民幣基金用起來便利。

投資那些事

投資或许是募投管退裡最有意思的一個環節，也為大眾所熟知。

誰誰誰又投瞭一個什麼項目，投瞭多少錢，這個大傢都很简单在新聞上能看到。

對於投資人來說，也挺有意思。說說你幹點啥？你這個項意图競爭力在什麼当地？

最關鍵的是投資人在這個過程中能够看到许多前沿的項目，是挺長見識的一個事。

乃至你還能看到一些保密的項目，經常有種提早看到未來的感覺。

投資這塊之前也講過许多內容，不再贅述，首要便是找到好的項目，在合適的時間出手。

浓艳不可或缺

投後浓艳這部分也十分重要，因為你錢都投瞭，必定要管好這些企業，這個其實便是在維護你資產的價值。

除瞭要去瞭解被投企業的發展情況，也要根據被投企業的狀況，不斷地調整自己的战略。

還有便是幫助被投企業，給他們對接一些資源，例如找下一輪的投資人。

别的，遇到各種突發狀況也需求供给支撑。

比方說有些企業創始人便是一對夫妻，假如他們在公司鬧得雞飛狗跳，準備離婚。

這個時候怎麼辦？投資人往往就要站出來爭取把局势調整好，維持公司正常運營。

再設想别的一種情況，假如創始人高低瞭，那他的股權應該讓誰來繼承？怎么保證公司正常發展？

或许兩個公司堕入惡性競爭，燒錢燒成瞭無底洞？誰來解圍？

這個時候往往是投資人把大傢拉到談判桌上，協調利益平衡。

外界在做解讀的時候，一般會把這些說成「資本的力气」、「資本的裹挾」等等。

其實不是資本願意去裹挾他們，而是當遇到一些利益無法協調的情況，總要有人站出來掌管局势。

創始人自己明顯是搞不定的，投資人天然最為合適，一方面是作為利益相關方，别的他的立場也會比較中立。

投資人這時候說實話也是「被逼營業」，假如他不上，那錢總不或许不要瞭吧？

這裡面许多工作處理起來其實是很頭疼的，乃至很狗血。所以說那些投資人表面上看起來很風光，其實也要做擦屁股的事。

退出是門藝術

VC 的本質便是低買高賣，普通人往往關註的是投，但退也是大有學問的一件事。

同樣投中一傢公司，退出战略不同，結果差異就會很大，會直接影響一傢基金的收益。

退對瞭或许獲得上千倍的收益，退錯瞭乃至會虧錢。

退出战略是你在投項意图時候就需求想好的，因為無非便是下面這幾個形式。

公司分紅、公司上市最為常見。

後面的 VC 進來，買前面 VC 的老股，這也是一個形式，當然這裡面需求一些行業的資源，因為你要給這些 VC 同行打個招待。

還有便是團隊回購。

總而言之，需求根據公司行業特性還有個人才能，包含談判才能、行業資源來定你的退出战略。

最後的話

以我的投資觀來看，錢往往不是一種資源，而是像膠水一樣的粘合劑。

無論是投資還是創業，人創造的價值在我看來都遠遠大於錢自身的價值，或许大於資本的價值。

拿風險投資來說，給資本帶來回報的其實是人，而不是所謂的錢生錢。

操控錢的人的水平決定瞭能否賺錢。

募投管退我們根本上都講完瞭，有實力、感興趣的能够實際操作試試看。

假如操作過程中遇到瞭什麼問題，或许想要一同搞的，也能够找我，一同來探討下這個事。