股票300243？股票300243

1.配資浓艳軟件的出現

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前次說到融資融券這種加杠桿的形式，但這種形式合计有缺点，什麼缺点呢？便是融資標的是有约束的，更多的股票是無法融資買的，那怎麼辦呢？當市場有巨大的賺錢效應的時候，這些錢會自己想辦法，那場外配資又一次的興起，這是什麼時候？

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從2014年的下半年開始，場外配資又開始再度興起，這個時候跟之前彻底纷歧樣瞭，之前我們的配資满是由證券公司進行手算的，可是自2012年開始，整個券商行業進行瞭一些創新，在這些創新裡邊，我們的买卖軟件大大的豐富瞭。所以在那個時候市場上出現瞭一種十分便利的配資浓艳軟件。

其實這個軟件的原意壓根不是為瞭配資，而是為瞭給私募基金做浓艳。大傢應該都聽說過某個系統，他們當時做業務開發時，並沒有在配資這個方向尽力過，僅僅是作為一個买卖端口。比方說有十分常見的這種需求：我是一個大型的投資機構，我下邊或许有200或许300個买卖員，每個买卖員我都想給他分配一個买卖端口，那我給他劃定必定的權限，他在他的權限內能够自在買賣，那這樣的話我去管控他們相對來講比較简单，我去計算他們的報表和利潤也相應來講愈加簡單，做一些統計，或许做一些剖析更便利。

2.配資浓艳軟件的特點及發展

這個軟件开始便是以這樣的意图產生的，可是這個軟件有一個最丧命的問題便是它的兩層分賬戶體系。它允許你有一個主賬戶跟證券公司每天進行清算和對帳，它不進行交收，因為它彻底不存在交收的問題。

第二，它的子賬戶系統是虛擬的，大傢能够設想一下，子賬戶系統是虛擬的，有什麼樣可怕的後果。當初技術人員去設計這個問題的時候，他沒有想更多，實際上凡是我的主賬戶是真實的，而我的子賬戶是虛擬的，我必定會出現一種情況，便是所謂的閱後即焚，怎麼講呢？

當我張三這個人的賬戶是真實的，而我下邊掛瞭200個李四，這200個李四的賬戶是虛擬的，那麼在統計上我能够李四一、李四二、李四三、李四四挨個單賬戶統計，但實際上在买卖所主機上看到的都是張三這一個賬戶出來的。換句話講买卖所壓根不知道張三的賬戶下面有這麼多李四，那這是什麼？每一個張三都變成瞭一個證券公司，極為可怕，因為你假如再去嵌套的話，每個張三下面掛瞭一個李四，李四下面再掛一個王五，難以幻想。

可是這種軟件極大的滿足瞭配資者的需求，為什麼？你想想看，我是一個想借錢炒股的人，我想買什麼呢？我想買非融資融券標的，或许說我錢不夠5萬塊錢，我隻有2萬塊錢，我就想搏一把，或许說我雖然有瞭5萬，可是融資融券業務隻能允許我借5萬，我要10萬借20萬或许100萬借300萬。

這時候場外配資說我滿足你，你把錢存到我的賬上，我分配給你一個某軟件端口賬戶便是二級子賬戶，我把你的錢給你劃過去。一旦你到瞭某一個風控標準，我运用這個軟件直接關閉你的买卖，把你的錢一平倉，告訴你賺瞭或许虧瞭，該怎麼結帳就怎麼結賬。

這種方法極大的豐富瞭場外配資的浓艳方法，同時也為場外配資供给瞭十分好的浓艳工具。相當於你去砍柴，你沒有別的東西，這時候我給瞭你把東洋刀，實際上這把東洋刀开始做的意图不是為瞭讓你去砍柴，可是你發現這個東西很順手，十分好用。所以這種東西像雨後春筍一樣出來。

而當時證券公司堕入一種困境，是什麼呢？沒錢能够借。因為15年的那輪大牛市，券商融資額度被借光瞭，借光瞭之後這些客戶想借錢借不到，怎麼辦？他隻能尋求場外，而場外有许多的資金是能够供他們去借的，那麼這些資金哪來的呢？

是我們的互聯網金融帶來的，有许多的互聯網金融企業，便是在為配資供给資金來源，跟銀行的資金池對接，為配資供给來源，通過這個軟件進行浓艳，把錢給那些想炒股或许乃至是想做股指期貨的人，這個雪球就越滾越大瞭。

开始的時候，這個軟件說它有3000億的存量，但實際上場外或许綁定的更多，假如算上一些暗盤，再算上一些根本不進場买卖的盤子，這個規模或许更大，很可怕，後來監管也發現瞭這個問題。

可是監管在發現這些問題之前做瞭一個比較失誤的工作。在15年的1月19號那天，監管以融資融券違規的名義處罰瞭幾傢券商，結果導致更多有融資需求的人在券商體系內借不到錢，他們湧入場外而進入無監管地帶。

整個這個軟件場外配資體系在15年的春節後，幾乎是野蠻生長，毫無節制。當監管發現這個問題太大瞭，場內配資這麼多，居然還隻是少的，場外的配資愈加不計其數，覺得惧怕。

他要關閉這個軟件，在6月中旬的時候，他選擇強行關閉這個軟件。後邊的結果我們都知道，整個市場崩瞭，因為你忽然間把杠桿卸下來，市場遭受不住這麼大的拋壓，就雪崩瞭。

之後我們整個的融資體系就跟原先不太一樣瞭，市場對於融資配資炒股這一塊愈加謹慎一些。

縱觀我們整個二級市場的配資，它其實跟賺錢效應亲近相關。當掙錢效應很強的時候，就有许多人願意借錢，當賺錢效應比較差的時候，就有许多人願意還錢，不管是借錢還是還錢，跟賺錢效應彻底正相關，跟人的貪婪程度也彻底正相關。

3.杠桿运用註意事項

關於杠桿的运用，我曾經跟大傢聊過，我的職業生计告訴我長期高杠桿肯定是不可的。因為榜首你要背負杠桿本钱，這個本钱壓力很大。其次，長期的高杠桿會導致任何一個小的波動或许一個小的回撤，都會給你帶來難以反抗的本金損失。這樣其實是不符合我們买卖邏輯的，便是你有或许是長期賺小錢，然後虧一次虧個大的，乃至或许一次就會被打死，這是不劃算的。

可是在整個买卖的路上，你間接性的运用杠桿，尤其是在確定性強的時候，运用高倍杠桿，是大多數投機生计輝煌的人的經驗，可是這需求十分多的约束條件，其中之一便是對這個市場要十分了解，你的實操才能要十分強。第二，你的买卖紀律要十分好。

否则很或许出現杠桿用的挺爽，但實際上隻爽幾天。因為杠桿运用的最大問題不在於你會不會用這個杠桿或许你加瞭幾倍杠桿，而在於你起杠桿的那個時間點，到底是貴瞭還是廉价瞭。

15年的大牛市，虧錢虧得多的人是怎麼虧的錢？他在14年的時候沒多少籌碼，14年年末的時候，比方說買瞭20萬，然後15年3月份的時候20萬賺瞭40萬，他覺得賺得好快。然後15年過完五一，或许就又入金瞭200萬，然後這一下便是從200萬直接往下虧的，這是大多數人虧錢的原因。

大多數人虧錢的原因是在於他建倉的結構是倒著的，他低位的籌碼少，高位的籌碼多，一旦雪崩下來的時候，他就損失比較慘重。

所以起杠桿的時候我們愈加關心的是低位起杠桿或许是加快期起杠桿，而不能夠在加快完瞭之後的橫盤階段再去起杠桿。這是關於配資的話題，聊這個的原因是想跟大傢提示一下風險，因為许多時候你們或许不知道這個東西帶杠桿。