編輯導語：隨著人們生活水平的逐漸进步，有越來越多的人有瞭理財的需求，可是並非一切人都能夠把握理財知識或许擁有理財才干，於是此時就需求智能保管式理財——智能投顧。本文作者對智能投顧的過去、現在和未來進行瞭詳細地剖析，希望能夠對你有所啟發。

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個人投資理財需求飛速增長，而理財小白的長尾需求卻難以被滿足，智能保管式理財——智能投顧應運而生。

全國社保基金理事會,全國社保基金理事會

智能投顧的背後，到底是保浓艳財中的保管？還是金融理財產品的促銷？文章將講述國內銀行智能投顧發展水平，並以中銀慧投為例，淺談銀行投顧的智能化。

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一、為什麼要理財？基金？股票？

從本年3月3日，美國宣佈實行無限印鈔開始，各國銀行步調模模糊糊，開始全球放水，一切的貨幣都在貶值。

根據上個月的CPI（消費者物價指數）數據，物價上漲3%，其间煙酒食物漲價10%。

一切的東西都在漲價，唯獨我們的工資和存款坚持著穩定。銀行的利率約等於沒有，我們手裡的錢正在以罕見的速度貶值，假如我們不進行合理的資產浓艳，那麼我們存在銀行裡的錢就會“越變越少”，因而理財的重要性凸顯無疑。

基金和股票是普通用戶常見的投資理財办法，其间股票對專業知識要求較高，需求投入必定的時間與精力去看盤操作，而基金則是組合套餐，是我們將錢交給基金經理去進行投資，屬於保管式理財，是一種更適合理財小白的投資办法。

二、保管式理財是塊大蛋糕1. 基金理財備受青睞

數據顯示，2018年中國個人持有的可投資資產總體規模達190萬億元，2016年-2018年均復合增長率為7%。

從具體的投資項目看來，個人持有的公募基金資產增長最快，近年來的年均復合增長率高達44%。個人理財者的需求急速上升，保管式理財產品——基金備受青睞。

别的，證券日報社發佈《公募基金20年專題報告》中顯示在近20年來，偏股型基金的均匀年化收益率為16.18%，理論上投資者持有基金3年的賺錢概率挨近80%。

因而，高回報率進一步推動瞭個人理財者的投資需求，大批個人投資者進入基金市場，市場一片火熱。

2. 投資收益為何低下？

投資收益理論值雖高，可是不代表大傢都能得到收益。

從疫情爆發，A股大幅跌落與小幅反彈，到證券、保險接連漲停，整個A股百花齊放……在這個過程中“基民”們也經歷瞭起起落落，最終獲取到不錯收益的隻占少數，大多個人投資者都是在哀嚎聲中喃喃道“咋們天臺見”。

究其原因，錯誤的清倉加倉行為是罪魁禍首。

根據近年來中國基金業協會發佈的《基金個人投資者投資情況調查問卷剖析報告》，僅36.5%的基金投資者投資基金以來有盈余，剩餘63.5%的基金投資者都未從基金投資上賺到錢，甚至有近10%的基金投資者虧損大30%。

該情況與理論收益率（80%）相差甚遠，其首要要素為國民投資知識缺少、基金投資行為不當等。由於國內個人投資者教育水平參差不齊，大部分投資者缺少理財知識，導致瞭投資效益差的情況發生。

3. 智能保浓艳財的需求

已然貨幣不斷貶值，銀行利息太少，投資股票風險高，投資基金也需求必定的投資理財知識，那麼對於投資小白來說該如何是好呢？

個人理財者想要讓投資變得智能化、簡便化，並獲得不錯收益，因而，智能保浓艳財的需求應運而生。

三、保浓艳財中的保管——智能投顧1. 智能投顧是什麼？

智能投顧是一種新興的在線財富浓艳服務，通過數字化手法供给資產装备服務的一種办法，其中心錨定在“資產装备”，根據需求者設定的投資意图及風險接受度，透過計算機程序的算法，供给自動化的投資組合建議。

同時，招商證券的報告指出，典型的智能投顧中心服務首要包含以下步驟：

1）客戶畫像

系統通過問卷調查評價客戶的風險接受才干和投資目標。

2）投資組合装备

系統根據用戶風險偏好從備選資產池中推薦個性化的投資組合。

3）买卖執行

系統署理客戶發出买卖指令，買賣資產。

4）投資組合再平衡

用戶定时檢測資產組合，平臺根據市場情況和用戶需求變化實時監測及調倉。

2. 國內銀行智能投顧水平

智能投顧的中心在於下降投資風險、进步投資收益，衡量其水平的指標有兩個：

一是模擬年化收益均值，代表智能模擬的條件下，每年年化收益的均匀值；另一個是最大回撤均值，指的是產品凈值走到最低點時的收益率回撤起伏的最大值，是重要的風險指標。

模擬年化收益均值，越大代表收益越高，最大回撤均值越小代表風險越低。

工行、中行、招行是现在國內比較老练的智能投顧銀行，也是傳統五大行中最早推出“智能投顧”服務的金融機構，三傢智能投顧的收益與風險指標對比如下：

相較而言，中國銀行旗下的中銀慧投的投資收益高，風險小，數據顯示投資10000元，持有1年模擬歷史收益1136元，97.5%的概率下虧損不超過1010元。

能够看出，中銀慧投擁有較強的投資剖析與資產調配的才干，能夠根據客戶的風險指標，為客戶推薦適合的基金投資組合，從而達到理財保管中的保管意图，實現投資的智能化。

3. 銀行為什麼要做智能投顧？智能投顧的背後到底是保浓艳財中的保管，還是理財產品的促銷办法？

首要從個人用戶的视点出發，隨著人們生活水平的进步，用戶有閑錢用於投資。

數據顯示，個人持有的公募基金資產增長最快，近年來的年均復合增長率高達44%，個人理財者的需求急速上升。

同時根據《基金個人投資者投資情況調查問卷剖析報告》報告顯示，83%的基金投資者持有單隻基金的均匀時間缺少3年，甚至有55%的基金投資者持有單隻基金的均匀時間短於1年，基金投資者的短線操作風格明顯。

由於個人投資者缺少必定的投資知識，不恰當的投資操作導致投資收益低下。個人用戶存在想要投資的需求，可是由於自身投資知識缺少，導致大部分個人投資者的收益低，該痛點還未被解決。

從銀行的视点來說，傳統的投資顧問选用人工的办法，一般為大客戶做投資剖析、資產装备與浓艳，所耗費的人力物力都比較大，銀行為小客戶做投資剖析得不償失。

因而，該業務不適合大多數個人投資者。面對長尾需求，雖然蛋糕很大，但在傳統的投顧手法下，考慮本钱與投入產出比，銀行隻能選擇忽視。

不過隨著智能投顧的出現，銀行能夠滿足這些被忽視的長尾需求，從銀行自身就具有的特點來看：

首要，傳統商業銀行把握很多用戶數據，能够更精準地完结用戶畫像；其次，擁有眾多存量客戶，產品推廣更為高效快捷；最後，基於銀行財富浓艳經驗，擁有銀行信誉背書，更易獲得用戶信赖。

總之，銀行擁有多維度的數據與豐富的經驗，同時也把握著客戶流量，能夠將智能投顧做到“千人千面”，以低本钱高效益地滿足個人投資者的需求，寻求最佳的風險收益比。

滿足長尾需求的同時，做理財保管中的保管。

4. 以中銀慧投為例

中國銀行旗下的中銀慧投通過人工智能與專傢才智打造瞭智能投資的後臺，做到投資收益率高、風險低。

同時也通過線上和線下的交融運營覆蓋瞭各個投資場景，也打造手機用戶端和客戶經理端用於服務不同種類的人群。

1）智能慧投

人工智能和專傢經驗的緊密結合。

中銀慧投根據用戶畫像評估用戶的風險偏好、購買偏好以及接受才干树立模型算法，通過全球大數據剖析、組合装备模型、機器學習算法等手法在市場全量基金產品中，為用戶甄選出優質的市場與產品。

除瞭人工智能通過機器學習不斷自我完善的智能算法模型，還整合瞭中行龐大的投資顧問專傢團隊，針對人工智能模型進行市場和產品的檢驗，以人工幹預動態批改系統或许的误差。

2）線上線下的緊密交融

“中銀慧投”打通瞭線上和線下兩個服務进口，線上由系統智能推薦標準化產品組合，並對客戶存量資產進行健康診斷；線下由理財經理隨時接受咨詢，針對客戶需求給出個性化的資產装备和優化计划，使客戶的服務體驗鏈條愈加完好。

3）兩端（手機用戶端、客戶經理端）模模糊糊合作

中銀慧投构成瞭手機銀行端與客戶經理端兩部分。手機銀行端服務全量客戶，為客戶新增資金供给標準化產品組合、為客戶存量資產供给個性化智能診斷與調整建議；

客戶經理端服務中高端客戶，其接受手機銀行端資產診斷功用，為中高端客戶出具個性化資產装备報告，构成線上線下的閉環服務。

5. 從智能投顧中心服務來看中銀慧投

1）客戶畫像

2018年中行完结大數據平臺投產，構建瞭中國銀行客戶畫像標簽、外部數據浓艳與數據沙箱三大服務體系，运用大數據技術構建用戶畫像。

同時在用戶註冊時，选用問卷办法再次進行畫像評估，對標準化的內容（年齡、投資期限、風險偏好、流動性需求等）進行快速的量化評估，從而對客戶進行風險等級的劃分。

比较於工行、招行的讓用戶直接選擇標簽更為嚴密，更有利於客戶畫像的树立。

2）投資組合装备

有瞭客戶畫像後，中銀慧投為客戶树立投資組合。

在可投資的資產池（包含股票、債券、現金的大類資產）中，根據每個資產的歷史收益率、標準差以及資產間的相關系數，運用智能投顧算法树立模型，給出最優的資產装备權重，得到一個在有用前沿上的投資組合。

同時，中銀慧投運用大數據和智能投顧算法树立模型，對投資組合表現及預期收益進行測算，實現瞭實時批改參數和指標，以尋找到最適合當前市場的投資办法。

3）买卖執行

客戶通過手機銀行客戶端做完風險評估問卷及自主選擇投資期限（现在投資期限分為一年以內；一年到三年；三年以上三種）後，點擊“一鍵購買”即可完结組合購買。

當組合表現偏離市場投資形勢時，系統自動推送音讯建議客戶優化組合，客戶點擊“一鍵優化”即可完结組合優化。

中銀慧投產品組合共15種資產装备计划，資產投資組合表現穩定。每個組合装备四大類基金產品，包含現金浓艳類、固定收益類、權益投資類、另類及其他。

智能投顧在這幾類資產間通過装备不同的基金進行權重分配，與客戶根據輸入的風險評估問卷得出的風險接受才干相匹配，最後得出相應的收益率與波動率。

根據现在公佈的測算數據顯示，15個產品組合的收益率從年化5.8%～14.96%不等，模擬年化波動率在1%～9.9%之間。

4）投資組合再平衡

為瞭防止基金經理對市場的擇時判斷帶來的風險，中銀慧投运用的是資產装备被動浓艳战略，采纳量化手法，通過回測既往行情构成模型。

隨著大數據庫的不斷更新和機器的深度學習，智能投顧實現瞭對組合權重進行全天候7×24小時的實時監控，可在榜首時間發現組合的战略偏離情況，用戶端可查看到具體情況而采纳下一步操作。

綜上，中銀慧投對於客戶畫像的树立选用瞭大數據技術+專傢剖析+用戶問卷評估等办法，具有杰出的用戶劃分的作用。

同時在投資組合和平衡時采纳瞭特征建模與組合装备被動浓艳战略，有用地进步瞭收益率、下降瞭波動率，在智能投顧上，中銀慧投比傳統五大行要略勝一籌。

四、智能投顧道阻且長

智能投顧的出現，為財富浓艳打開瞭新的大門。

基金是保浓艳財，而智能投顧是理財保管中的保管，它為理財小白供给瞭快捷的、風險收益比較高的投資办法，幫助銀行滿足瞭理財小白的長尾需求，實現瞭多方共贏。

但智能投顧的發展之路險阻且漫長。现在國內的智能投顧平臺，在進行投資战略匹配的過程中還無法彻底脫離人工操作，需求專傢經驗的支撐才干下定決策，理財保管還未實現真实意義上的智能，智能投顧還需求將更多有價值的信息進行剖析與运用。

信任在數字賦能的未來，智能投顧能實現千人千面，能夠將投資變成一件十分簡單的工作。

本文由 @胡思亂想小郭 原創發佈於人人都是產品經理，未經許可，制止轉載

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