記者 杜萌

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8月28 日夜間，證監會發佈《公開怀愁證券投資基金銷售機構監督浓艳辦法》（以下簡稱《銷售辦法》）及配套規則，自2020年10月1日起实施。

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本次《銷售辦法》及配套規則修訂首要触及強化基金銷售活動的持牌準入要求等內容，共計12大体點：包含強調不得“饑餓營銷”、杜絕“誘導頻繁申贖”、“尾隨傭金”設置上限、首提基金銷售機構續展组织等。

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《銷售辦法》首要強調瞭基金銷售活動的持牌準入要求。其间，宣傳推介基金也被界定成為基金銷售行為。假如沒有經過中國證監會及派出機構註冊、沒有获得基金銷售業務資格，任何單位或個人都不得從事基金銷售業務。

也便是說，以後個人投資者遇到推介基金的情況，能够要求對方出具基金銷售業務的資格證。該資格證能够在證券投資基金業協會網站-信息公示一欄中查詢。

Wind數據顯示，现在共有468傢基金代銷機構，包含城市商業銀行、券商、期貨、保險等多種類型。其间，獨立基金銷售機構有109傢。

值得註意的是，BATJ等互聯網巨頭已經佈局瞭基金銷售賽道。百度百盈、螞蟻基金、上海陸金所、京東金融等機構均已經獲得基金銷售车牌。其间，螞蟻基金现在代銷基金數量達5005隻，代銷基金公司達132傢。

《銷售辦法》發佈稿明確，除證監會还有規定外，獨立銷售機構可從事公募基金及私募證券投資基金銷售業務，涵蓋證券期貨經營機構的私募資管計劃，也包含在基金業協會備案的私募基金。

在百億爆款基金頻出的當下，“饑餓營銷”、“贖舊買新”也成為基金宣傳推介的套路。對此，《銷售辦法》強調，制止短期業績宣傳，基金宣傳推介资料展现的恣意業績區間均應當超過6個月。

此外，規范怀愁上限、份额配售等组织，能够在宣傳推介资猜中作為風險提示事項予以說明，但是不得以不同字體、加大字號等方法進行強調，不得作為銷售主題進行營銷宣傳。

針對“贖舊買新”的現狀，《銷售辦法》要求培养以投資人利益為中心、長期投資、理性投資和基金行業生態。

基金銷售基金應當推動定时定額投資、養老儲備投資等業務發展，促進投資人穩健投資，杜絕誘導投資人短期申贖、頻繁申贖行為。此外，《銷售辦法》還要求基金銷售機構建立健全業務內部查核機制，堅持以投資人利益為中心和長期投資的理念。

對此，珠海盈米基金銷售有限公司表明，本年以來，權益基金的發行持續火爆，這其间有天時地利人和的結果。從人和的视点來說，銷售機構愈加剧視首發，推介资猜中以過往業績暗示未來收益，並通過“饑餓營銷”，愈加助推瞭個人投資

而針對行業反映的客戶維護費不斷攀升、侵蝕行業持續發展基礎的問題，《銷售辦法》對其份额上限做出差異化規定。向個人投資者銷售所构成的保有量，客戶維護費占基金浓艳費的約定比率不超過50%，對於向非個人投資者銷售构成的保有量，客戶維護費占基金浓艳費的約定比率不得超過30%。

“基金銷售機構定位於‘賣基金’，其收入來源包含認購費、贖回費和尾傭（浓艳費分红），取決於銷售流量，而不是投資者的財富增量。”某公募理財師表明，在本年火爆的行情下，一些基金從業人員要求投資者頻繁贖回舊基金，再參與購買新基金。

“一賣一買之間，認購費1.2%，贖回費0.5%，每滾動一次，銷售機構能够賺1.7%，一年下來銷售機構就賺瞭6.8%，這6.8個點，但是羊毛出在羊身上。”該理財師表明，這種“搬沙子“的行為已經是行內人盡皆知的套路。

界面新聞記者瞭解到，现在，頭部獨立基金銷售機構的目標並不停步於賣基金。發力買方投顧、推薦基金組合並鼓勵基民長期持有，幫助基民管住手，改變“基金賺錢、基民虧錢”的局势，已經成為一條新賽道。

“從现在行業准则設計上看，公募基金公司與客戶之間短少一個重要的投顧人物和一套投顧服務體系，而第三方獨立銷售機構是連接上遊基金公司與客戶的重要樞紐。”盈米基金CEO肖雯表明，“買方投顧”是市場剛需，基金公司在“投”部分上擁有獨特優勢，而第三方銷售機構在連接客戶的“顧”部分具有天然優勢，市場巨大，需求多元化的買方投顧服務，彼此競爭，促進發展。

證監會表明，本次《銷售辦法》修訂將進一步完善基金銷售行為規范、加強基金銷售機構合規內控，對於強化投資者權益保護、優化基金市場生態、促進基金行業良性發展具有積極意義。