A股商场自3月份以来的走势，假如要归纳的话，能够用曩昔从前很有名的八个字来描述，叫“稳中有涨，涨幅有限”。这八个字出自上一任证监会副主席之口，能够说是慢牛抱负的雏形。但出资者对本轮行情却不太满足，由于其间比较简单挣钱的时刻很短，大部分时刻都是鸡肋行情，食之无味，弃之可惜。本周三出人意料的一根放量长阴，让大多数出资者重回本轮行情的起点。因而大多数人的感触都很糟糕。终究应该怎样看现在的A股行情？
抱负状况的慢牛行情不存在
慢牛的抱负状况是“稳中有涨，涨幅有限”，但这应该是一个较长时刻段的成果，而不是进程。那么,怎样来了解这个进程呢？那便是整个进程不扫除弯曲崎岖，其间既有大涨，也有大跌，还有牛皮拉锯，大多数出资者都看不清行情演绎的方向，过了一段时刻再后回头看，大盘总的趋势是向上的，仅仅整体涨幅不大。这其实便是管理层脍炙人口的慢牛行情，但这与管理层和出资者事前幻想的慢牛行情并不是一回事。
管理层抱负的慢牛行情是每天都是牛皮拉锯，既不大涨，也不大跌，一年下来累计涨幅有个10%到20%。出资者抱负的慢牛行情是进二退一，一路大涨小回，一年下来有个翻倍收益。这两种抱负有一个共同点，便是既在乎进程，也在乎成果，进程要稳，成果是涨，不同的仅仅对“涨幅有限”的了解。管理层对涨幅要求不高，一年有10%的涨幅就很满足了，但这点涨幅在出资者看来便是鸡肋行情了，会以为没有可操作性。
有没有这样一种慢牛行情，整个进程都是“稳中有涨，涨幅有限”？假如是这样，那终究的成果肯定不是“涨幅有限”，而是“涨幅无限”。试想，假如整个进程都在很平稳地小幅上涨，事前我们都知道这是一轮慢牛行情，这立刻就会导致一个成果，那便是现已持股的出资者惜售待涨，而持有现金的出资者力争上游地抢着买进，行情很快就会一边倒地暴升，慢牛变快牛。所以说，抱负状况的慢牛行情是不存在的。所谓慢牛行情，一定是事前我们都不知道，也不认可,仅仅过后回过头来看才发现。哦，本来一年下来仍是涨的，尽管或许涨得不多，但从成果看这便是慢牛。
涨幅有限要靠跌幅有限对冲
回到当下的A股商场，现在是不是慢牛行情？能够说没有人看得清楚，看熊市的人更多。假如事前能看清楚是慢牛行情，那就不会在3000点上下纠结了，肯定是一跃而过。现在看这个商场，充其量是个震动市，也是正常市。1月份的商场就不能称之为正常市，接连两次熔断，屡次千股跌停，那是惊惧市。千股跌停的破 坏性很大，是一种系统性危险，这样的商场人人避之惟恐不及。2月份依然呈现过一次千股跌停，阐明商场仍未自我修正。进入3月份和4月份，商场有点康复正常了，千股跌停好像正渐行渐远，仅仅出资者的心态依然比较软弱，本周三的暴降便是这种软弱心情的一次开释，所幸未现千股跌停。
出资者对行情有疑虑，这很正常，这才是慢牛行情的必备条件。假如出资者都豪情万丈，那现在会是一种什么景象？上一年上半年的疯牛行情我们都现已才智过了，那便是豪情万丈的成果。有人说那是杠杆牛，现在也有杠杆，为什么现在融资余额便是上不去？假如现在也把融资余额加到2万亿，大盘大约现已打破4000点了。有疑虑，有不合，这是新常态，股市最忌共同预期，不然不是快牛便是快熊，底子就不会有慢牛的生存空间。现在这个商场尽管让出资者感到很纠结，但却是一种正常的状况，当然条件是不能呈现千股跌停，不然出资者的感触就不是纠结，而是惊骇。
在这种纠结进程中，结构性的牛市行情仍是五光十色的，这也正是出资者离不开这个商场的重要原因，挣钱效应依然很诱人。所谓的慢牛行情，是从成果来说的，并不排挤其间有大涨，一起还有大跌，快速涨上去，又慢慢跌下来，彼此对冲之后，涨幅不大，便是慢牛。抱负状况是跌下来不能太快，不然就不契合“稳中有涨”了。
当然，假如最终快涨与缓跌对冲的成果是小幅跌落，那便是慢熊。这是出资者能够承受的。假如把时刻的跨度再进一步拉长，比方二十年，那成果便是慢牛，A股商场便是如此。十年今后，出资者回过头来看，就会发现，现在这样涨涨跌跌太正常了，“涨幅有限”要靠“跌幅有限”来对冲，不然一路大涨小回，那十年今后的高度还敢幻想吗？