近来大盘虽震动崎岖，但商场热度不减，表征之一就是股指期货的买卖热度在不断上升。3月份以来，三大期指的总持仓量呈稳步攀升态势。其间，IH期指的总持仓量对照上一年12月初股指期货第三次“松闸”时，增幅已逾多半，较IC、IF总持仓量的区间增幅高出约20个百分点。受访业内人士以为，近期股指期货对冲功用快速康复，IH总持仓量升幅居前，或缘于A股商场的风格切换，但也或许与该种类的特殊性有关。
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期指总持仓量敏捷上升
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据上证报最新计算，以股指期货第三次“松闸”后每月交割日的持仓数据计算，三大期指的总持仓量在本年3月呈现了显着添加。3月15日交割后，IC、IF总持仓量较上一年12月初添加约六成，IH总持仓量增幅约多半，且三大期指的增幅距离主要是在2月份交割日后摆开的。
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对股指期货活泼度的上升，南华期货研究员姚永源以为，股指期货买卖“松闸”带来买卖流动性的大幅提高，活泼了商场。一起，现在A股现货估值较低，但商场环境中的不确定性仍然存在，所以入市资金有装备期指头寸对冲避险的激烈需求。
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“现在，商场危险偏好较高，持股者运用股指期货这种对冲东西的志愿也较为激烈。不只是期指的持仓量在上升，股票的场内融资买入额近几个月也大幅添加。”东证期货研究员李智祥告知上证报。
前史数据显现，IF、IH期指总持仓量的前史峰值均呈现在2015年，分别为259514手和100729手。现在来看，IF、IH期指总持仓量仅康复到当年峰值的一半，而IC期指因为推出较晚，总持仓量近来已一再创出新高。
弘业期货金融研究院标明，总持仓量的改变标明，上一年12月初股指期货的第三次“松闸”根本已将期指的危险对冲功用彻底开释。所以，跟着近期行情回暖，对组织投资者来说，股指期货的危险办理功用和财物装备功用已得到了更好使用。
IH持仓量增幅缘何“领跑”？
为何IH期指总持仓量增幅“领跑”？业内人士观念纷歧。某大型期货公司研究所负责人标明，这或许与近期的风格切换有关，即商场震动之时，IH期指所对应的上证50成分股体现较为稳健，所以股指期货商场的资金也轮动到了IH。
姚永源以为，商场避险心情提高或许也是IH总持仓增幅最大的原因。3月份以来，三大期指持仓量均明显上升，其间IH增幅最大。而从指数价格的视点看，IH的涨幅是最小的。或许是3月份以来，IH高位滞涨后投资者对后市的观念不合加大，避险心情上升，在经过添加期货头寸以到达现货的避险作用。
但弘业期货金融研究院提示，IH现在也是相关金融衍生品中构成最丰厚的，不只有股指期货，还有50ETF期权。因而，参加这个种类的期指买卖者也或许运用了彻底不同的买卖战略，其成交量和持仓量活泼度的攀升，或许还不能简略地理解为股票买卖风格切换的反映。
三大期指总持仓量改变表