“从咱们的调研状况看，在A股这轮微弱反弹中，公募基金的增量资金并不多，外资入市资金多但和炒作热门不一致，散户尽管加速出场但不足以撬动行情，上市公司大股东则是减持凶狠。”沪上某券商投研人员对《金证券》记者感叹，A股成交量过万亿，他们尽管出研报鼓与呼，但并不十分清楚行情主导者是谁。
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万亿成交金额从何而来
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“依据2018年末的数据测算，公募股票方向基金可动用买股票的剩下资金大约是795亿元。”银行证券基金研究中心总经理胡立峰2月26日晚表明，公募是重要的组织出资者，但本轮行情中，全体来看存量的公募基金自动加仓股票的空间与规划并不大，上万亿的日成交阐明公募基金以外的个人出资者、组织出资者集体的资金发动才能十分强烈，各路出资者正在A股上进行充沛的生意与博弈，股市格式越来越多元化。
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北京某公募基金人士也对《金证券》记者表明，公司的股票型基金并没有呈现巨额申购的现象，同行不少基金也是如此，“公募应该不是这轮行情的主导者”。
我国私募基金,我国私募基金
胡立峰的数据佐证了这点。“盯梢近期的股票方向基金成绩发现，基本上跟得上首要指数的涨跌，这阐明一方面仓位现已十分重，另一方面阐明巨额净申购还未呈现。一般来说，高仓位基金一旦呈现继续大额净申购，其股票仓位会被迫下降相应成绩提高难度有所加大。”
那么私募呢？私募排排的调研显现，现在股票战略型私募基金的均匀仓位为60.85%，比较1月的仓位水平，上升了近3.85%。有22.48%的私募处于满仓状况，而在5成仓或许5成仓以上的私募高达72.09%。“据我了解，私募尽管对春季行情比较达观，但由于仓位较重，近期并没有大幅加仓，相反，不少私募还减仓了。”深圳某私募基金负责人对《金证券》记者泄漏，不少老私募管理人减仓后都不敢看行情，怕手痒，“之前熊市的经验太深刻了。”
难不成是新股民撬动了行情？2月26日的中证登数据显现，上星期新增出资者自2018年3月底以来初次打破30万人，环比增幅达53%。但《金证券》记者注意到，环比增幅大必定程度上与前值基数较低有关。事实上，曩昔两年单周新增开户数30万以上并非稀有。“决议股市走向的历来不是散户，并且散户首要是上星期才开端加速进场”，沪上券商投研人员说。
我们的增量资金都有限，外资的购买意向就备受重视。数据显现，年头至今不到两月，北上资金累计净买入额已超越千亿。“外资肯定是这轮行情首要推进力气，不少游资随后借台唱戏，从必定程度看，商场心情是被游资爆炒个股带来的挣钱效应点着的，后续杠杆资金参加，商场就火了。”上述券商人士剖析，当时外资持股份额现已处于高位，短期大规划流入的可能性不大，关于后续行情的支撑动力将下降，其他资金能否在关键时刻顶大将决议后续行情能走多远。
大股东心里烦躁把戏减持
各路增量资金能否跟上有待调查，但上市公司大股东们却心里烦躁，纷繁脚底抹油落袋为安。
《金证券》记者注意到，仅2月26日一晚，发布减持布告的上市公司就多达42家。加上25日和27日发布减持布告的，沪深两市成交额打破万亿后，已有逾百家上市公司宣告减持，而今年以来已有300多家上市公司发布了600多份减持布告。
清仓式、无赖式减持成为本轮减持潮一大特征。比方，中旗股份股东九鼎出资方面拟清仓减持；鹏鹞环保三大股东算计减持公司总股本的36.24%；健友股份五大股东算计减持约2.29亿元；华夏证券持股15.71%大股东渤海公司拟6个月内清仓减持；信维通讯股东净减持金额14.69亿元；长城影视在增持许诺未完结时硬性减持，董事长套现过半；唐德影视在宣告延期施行增持方案后随即减持；元祖股份股东违反布告里的时刻许诺提早减持；思想列控董事长乃至拟撤销原增持方案等。。。。。。
记者了解到，除了直接减持外，还有一些大股东换购ETF套现，完结“变相减持”。如三七互娱宣告，控股股东之一吴绪顺拟以不超越2124.8万股三七互娱股票参加银华MSCI我国A股生意型开放式指数证券出资基金下股票认购。假如基金能够顺畅征集，银华MSCI我国ETF将成为三七互娱持股1%的股东，等ETF完结挂牌上市，到时吴绪顺可作为持有人按规则进行生意、申购和换回。
“上一年A股继续跌落，不少大股东股权质押面对平仓危险，资金链严重。在这轮上涨中，股东趁机套现弥补质押或许换回，以应对还款压力能够了解。”北京公募人士对《金证券》记者表明，尽管尊重股东的合理生意权力，但若上市公司掀起跟风式减持风潮，将会打击到A股商场近期的活跃改变。“期望商场各参加主体从久远考虑，渐渐减持，呵护现在来之不易的小牛市。”