来了解海龟生意规律之前，温习一下生意中简略产生的认知误差（这也是为什么说生意是反人道的）。
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1、丢失讨厌：对防止丢失有一种激烈的偏好。也便是说，不赔钱远比挣钱更重要。
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2、淹没本钱效应：更注重现已花掉的钱，而不是而来或许要花的钱。
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3、处置效应：早早完成赢利，却让丢失继续下去。指出资者倾向于卖掉价格正在上涨的股票，却保存价值正在跌落的股票。有人以为这种效应与淹没本钱效应有关。
4、成果偏好：只会依据一个决议计划的成果来判别它的好坏，而不去考虑决议计划自身的质量。
5、近期偏好：更注重近期的数据或阅历，忽视前期的数据或阅历。指一个人更注重近期的数据和阅历。
6、锚定效应：过于依靠简略取得的信息。他们或许会盯着近期的一个价位，依据其时价格与这个参考价格的联系来作出决议计划。
7、潮流效应：盲目信任一件事，只由于其它许多人都信任它。
8、小数规律：从太少的信息中得出没有依据的定论。小样本对全体并没有太大的代表性。
海龟生意规律中要害名词。
1、破产危险
破产危险会跟着赌注的增加（开仓?头寸?）而不成份额地敏捷增大，这是它最重要的特征之一。假设你把每次的赌金翻一番，破产危险一般不止翻一番，视系统特性的不同，危险有或许翻上两番、三番乃至四番。
2、资金办理
所谓资金办理，便是指操控商场危险的程度，保证生意者能安定度过每一个生意者都必定要碰到的晦气时期。生意者既要让盈余潜力最大化，又要把破产危险操控在能够接受的水平，资金办理便是这样一门艺术。资金办理是海龟生意的精华地点。
3、希望值
运用概率学公式，假设在有限次生意中，最终希望?的成果为正，那么表明战略是可行的。所以短期的失利不重要，海龟以这样的办法看待丢失：丢失仅仅经商的本钱，并不代表着一次过错生意或一个坏决议计划。
像海龟相同考虑
1、防止成果偏好
好的生意者考虑的是现在，而防止对未来考虑过多。新手则想预见到未来：假设他们赢了，他们会以为自己猜测对了，感觉自己像个英豪；假设他们输了，他们会把自己当成傻瓜。这是过错的。
2、防止近期偏好
大多数生意者不仅对未来考虑过多，对曩昔相同考虑过多。他们会记忆犹新曩昔所做的事，曩昔所犯的过错，还有曩昔那些失利的生意。
海龟们会从曩昔的阅历中吸取教训，但不会为曩昔而烦恼。他们不会为曩昔所犯的过错而责怪自己，也不会对曩昔的失利耿耿于怀。他们知道这仅仅游戏的一部分。
3、防止猜测未来
你有必要从概率的视点来考虑未来，而不是摆出一副猜测的姿势。
发现系统优势
优势这个词学习自赌博理论，原本是指赌场所把握的统计学优势，它也指21点玩家或许经过记牌而取得的优势。在赌局中，假设你没有优势，从长时刻来看你肯定会输。
生意国际中也是如此。假设你没有优势，生意的本钱会让你赔钱。生意中的优势是指一种能够运用的统计学优势，它以商场行为为根底，而这些商场行为是会重复产生的。在生意国际中，最好的优势来自于人类认知误差所变成的商场行为。
系统优势三要素
1、财物组合的挑选：决议应该进入哪些商场的运算系统
2、入市信号：决议什么时候开端一笔生意的运算系统。
3、退出信号：决议什么时候退出一笔生意的运算系统。
怎么发现优势
当某种特定的商场行为产生时，系统会发出入市信号。当你查验入市信号时，你需求重视的是随同这种商场行为而来的价格改变。咱们能够把这种价格改变分为两个部分：好的改变和坏的改变。好的改变便是对你有利的改变。换句话说，假设你买入，那么商场上涨便是好的改变。坏的改变与之相反。
生意者们把往坏方向的最大改变崎岖称为MAE（maximum adverse excursion），把往好方向的最大改变崎岖称为MFE（maximum favorable excursion）你能够用这些概念来直接衡量一个入市信号的优势。调查一个入市信号之后的价格改变，假设好的方向的均匀最大改变崎岖大于坏方向的均匀最大改变崎岖，阐明存在正的优势。一个实在随机性的入市战略会带来大致上持平的好改变和坏改变。比方，假设你用掷硬币的办法来做出生意决议计划，正面朝上就做多，反面朝上就做空，那么在你入市之后的价格改变中，MFE与MAE应该持平。
退出战略的优势
假设有或许的话，即便是系统的退出战略也应该有优势。惋惜的是，衡量退出战略的优势更不简略。这是由于退出战略与入市战略和退出信号都有联系。换句话说，你不能抛开开端树立一个头寸的缘由而去独自调查退出战略。这儿边不止有一个系统要素，而是有多个不同要素，并且它们之间有着扑朔迷离的交互作用。
寻觅生意机遇
优势是在买者和卖者之间的战场上发现的。作为一个生意者，你的使命便是找到这些战场，静观谁胜谁败。
对简直一切的生意战略来说，支撑和阻力都是一个根底概念。所谓支撑和阻力，便是指价格有一种不打破前期水平的倾向。要了解这个概念，最简略的办法便是看看价格走势图。
支撑和阻力来源于商场行为，而这些商场行为则来源于三种认知误差：锚定效应、近期偏好和处置效应。
锚定效应是指依靠轻松可得的信息来判别价格水平的倾向。一个近期的新高或新低变成了一个新的锚，之后的每一个价位都要依据这个锚来衡量和比较。新价格是高仍是低，彻底取决于它是高于仍是低于这个锚定价。近期的高点或低点之所以会成为锚定价，是由于它们在图表上一眼可见，在心思上对商场参与者有严重的影响。所谓的支撑位与阻力位便是锚定效应的一种体现。
大多数生意者都信任支撑和阻力现象的存在，这又进一步加强了支撑力和阻力，由于对这种现象毫不怀疑的生意者反过来也会促进这种现象。假设有许多生意者信任价格一旦跌落到某个水平就会有大批买入者接盘，那么他们就更简略信任价格跌到这个水平常必定会反弹。这种信仰将削弱他们在这个价位卖出的志愿，由于他们更乐意晚些再卖，等价格在这个支撑位反弹后再卖。所以，对支撑和阻力现象的笃定使它成了一种自我完成的机制。
支撑位和阻力位的打破
支撑位和阻力位的打破关于两种不同战略的生意者来说，他们的生意方向是相反的。已然叫阻力位和支撑位，那么能够说价格在支撑位被支撑的概率比价格在支撑位被打破的概率要大，阻力位同理。那么假设你是一个趋势生意者，必定你在阻力位买入后的胜率就比较低，可是假设价格被打破，那么锚定效应就会失效，此刻价格或许会有一个大崎岖的上涨。这样在拟定战略时，假设能设置一个低止损和高止盈，那么你一次的大收益往往能补偿许屡次的小亏本并有剩余，从全体上来说便是盈余的。反趋势生意者便是彻底相反的操作，当你在支撑位买入后，价格反弹的几率会比较高，那么你的胜率就会比较高，可是价格反弹后通常会立刻抵达阻力位，抵达阻力位之前你就有必要卖掉头寸，假设在支撑位买入后加个被打破，那么就会亏本。与趋势生意者相同，你的战略也有必要设置一个低止损和高止盈，可是这个高止盈不行逾越阻力价位，这样，假设你的止损和止盈是相同的百分比，那么假设在胜率上有优势，则全体上仍然是盈余的。
衡量危险
危险有许多种，因而衡量危险的办法也有许多种。有些大危险产生于相对稀有的事情，10年内也碰不到几回。有的危险较为常见，一年内总会呈现几回。大多数生意者都忧虑4种首要的生意危险：
式微：一连串丢失使你的账户缩水。
低报答：报答太低，你赚到的钱微乎其微。
价格动乱：一个或多个商场中呈现价格的忽然改变，导致无可挽回的严重丢失。
系统逝世：商场状况改动，致使从前有用的系统忽然失效。
当账户?呈现丢失?时?，呈现的?疑虑往往会促进一个新手抛弃这个系统，或许开端有挑选的生意，以期“下降危险”。这常常导致生意者失去原本能够挣钱的时机。在懊丧的心情下，在看到初始账户遭受了1/2乃至更多的丢失之后，生意者总算深恶痛绝的退出了。这便是新手们即便运用有用的战略也无法挣钱的原因：他们高估了自己在高危险水平下接受巨大动摇的才干。
危险的量化
1、最大式微
测试期从最高点到最低点的跌落百分比。
2、最长式微期
测试期从一个高峰到下一个高峰的时刻，衡量一段丢失期后需求多长时刻才干从头站上新的高点。
3、报答规范差
报答规范差能够以不同周期为单位核算期间内均匀报答的规范差。衡量报答率的崎岖状况。
4、R平方值
这个目标衡量的是实践出资报答率与均匀复合增长率的符合程度。对带息账户这一类的固定收益出资来说，R平方值为1。（其实便是实践出资报答率与均匀复合增长率做线性回归后的R平方值）
在危险报答比率上具有傲人记载的那些战略?是?受人欢迎的?，在这一点上，套利战略或许是最好的比方。最朴实的套利实践上是一种没有危险的生意。你在一个当地买入某个东西，在另一个当地把它高价卖掉，扣掉运送或仓储本钱，剩余的都是你的赢利?。大多数套利战略都不会彻底没有危险，但有许多接近于没有危险。问题是，靠这样的战略挣钱是有前提条件的，那便是不同当地的同一种东西存在价格差，或许一种东西和另一种相似东西之间存在价格差。
运用某一种特定战略的人越多，价格差就消失的越快，由于这些生意者本质上都在抢夺相同的时机。久而久之，这种效应会销毁这种战略，由于它会变得越来越无利可图。
危险与资金办理
文中作者的自己办理办法为
咱们把头寸分红一个个小块，也便是咱们所说的头寸单位。每一个头寸单位的合约数量是依据这样的规范确认的：要让1ATR的价格改变正好等于咱们账户规划的1%。对一个100万美元的账户来说，1%是10000美元。因而，咱们会算出一个商场中代表着每份合约有1ATR改变崎岖的美元金额，然后10000美元除以这个金额，得出每100万美元的生意资本所对应的合约数量。咱们把这些数字称作头寸单位。经过这种办法，买入和卖出的资金办理能够做到一望而知。
海龟式生意系统
ATR通道打破系统
ATR通道打破系统是一个波幅通道系统，它把实在动摇崎岖均值（即ATR）用作动摇性目标。350日移动均匀收盘价加上7个ATR便是通道的顶部，减去3个ATR便是通道的底部。假设前一日的收盘价穿越了通道顶部，则在今天开盘时做多；假设前一日的收盘价跌破通道底部，则在开盘时做空（A股不存在做空）。当收盘价反向穿越了移动均匀线，生意者们就会退出。
布林格（布林线）打破系统
这个系统的布林线是经过350日移动均匀收盘价加减2.5倍规范差而得出的。假设前一日的收盘价穿越了通道的顶部，则在开盘时做多；假设前一日的收盘价跌破通道的底部，则在开盘时做空。
唐奇安趋势系统
选用20日打破入市战略，10日打破退出战略。也便是价格向上打破20日均线，则买入。价格向下打破10日均线，则卖出。别的，这个系统规则了2ATR的止损退出点。2ATR的资金办理上面有介绍过，这儿不再赘述。
守时退出唐奇安趋势系统
守时退出唐奇安趋势系统是唐奇安趋势系统的一个辩题，它选用的是守时退出战略，而不是打破退出战略。它在80天之后退出，没有任何方法的止损点。
三重移动均线系统
这个系统运用三种移动均线：150日、250日和350日均线。生意者在150日均线穿越250日均线时买入（向上穿）或卖出（向下穿）。最长时刻的350日均线扮演的是趋势过滤器的人物。只需150日和25日均线坐落350日均线的同一侧时才干生意。
下面给出原版海龟生意系统。以下均摘录原文：
入市战略生意者大多从入市信号的视点来评判一个特定的生意系统。他们信任，入市战略是一个生意系统最重要的一个环节。所以他们或许想不到，海龟们运用的是一个以理查德-唐奇安的通道打破系统为根底的十分简略的入市系统。海龟们运用两个有所差异但也互相相关的入市系统，咱们称为系统1和系统2。咱们能够自在决议怎么在这两个系统之间分配资金。有的海龟只用系统2，有的在两个系统上各投入50%的资金，还有的选用其他组合。这两个系统分别是：系统1：以20日打破为根底的短期系统系统2：以55日打破为根底的长时刻系统打破打破是指价格逾越了曩昔一守时期内的最高点或最低点。所以，20日打破便是指价格逾越了曩昔20天的最高或最低点。海龟们总是在打破产生时当即入市生意，不会比及当日收盘或次日开盘时。在跳空开盘的状况下，假设开盘价现已跳过了打破价，海龟们就在开盘时入市。系统1入市规律只需价格逾越20日最高或最低点一个最小单位，海龟们就立刻举动。假设价格逾越了20日高点，海龟们就买入1个头寸单位，开端做多。假设价格跌破了20日低点，海龟们就卖出1个头寸单位，开端做空。可是，假设上一次打破是一次盈余性打破（也便是能够带来一次盈余的生意），那么系统1的其时入市信号将被疏忽。留意：对这一规律来说，上一次打破便是指商场的上一次实践打破，不论生意者其时采取了打破生意仍是依据这一规律而疏忽了那次打破。那么什么是亏本型的打破呢？假设打破日之后的价格在头寸有时机退出获利（依据10日打破退出规律）之前产生了2N崎岖的晦气改变，这就被视为一次亏本性的打破。对这一规律来说，上一次打破的方向并不重要。因而，不管上一次打破是向上打破仍是向下打破，只需是亏本型打破，那么现在的新打破（不管是向上仍是向下打破）就会被视为有用的入市信号。不过，假设一次打破由于这条规律而被疏忽，那么生意者将在55日打破点入市，这是为了防止错失严重趋势。这个55日打破点被视为一个保证性打破点。在任何时候，假设一个生意者处于离场等候的状况，那么总有某个价位能引发空头入市信号，也总有某个更高的价位能引发多头入市信号。假设上一次打破是亏本的，那么新打破（也便是20日打破点）将更接近于其时价格；假设上一次打破是盈余性的，那么新打破点或许离其时价远的多，由于那有或许是个55日打破点。系统2入市规律只需价格逾越55日最高点或最低点一个最小单位，咱们就入市。假设价格逾越了55日高点，海龟们就买入1个头寸单位，开端做多。假设价格跌破了55日低点，海龟们就卖出1个头寸单位，开端做空。对系统2来说，一切打破都被视为有用信号，不管上一次打破是亏本性仍是盈余性的。逐渐建仓海龟们首先在打破点树立1个单位的头寸，然后按1/2N的价格距离一步一步扩展头寸。这个1/2N的距离以上一份定单的实践成交价格为根底。所以，假设开端的打破生意产生了1/2N的成交价误差，那么新定单的价格将与打破点相差1N，也便是开端1/2N的误差加上1/2N的规范距离。这个进程将继续下去，一直到头寸规划到达上限。假设商场满足活泼，咱们有或许在一天内加满4个头寸单位。请看下面的比方：黄金N=2.555日打破价=310.00第一个单位：310.00第二个单位：310.00+1/2*2.5=311.25第三个单位：311.25+1/2*2.5=312.50第四个单位：312.50+1/2*2.5=313.75止损规范海龟们依据头寸危险来设定止损规范。任何一笔生意的危险程度都不得逾越2%。由于1N的价格改变代表着账户净值的1%，在2%的危险约束下，价格改变的上限便是2N。海龟们止损规范便是2N：对多头头寸来说，止损价比入市价低2N；对空头头寸来说，止损价比入市价高2N。为了把全体头寸危险操控在最低水平，假设咱们（按1/2N的价格距离）后续弥补了头寸单位，那么之前头寸单位的止损点将相应的调整1/2N。一般来说，这意味着整个头寸的止损点将与最新增加的头寸单位相距2N的距离。不过，假设头寸弥补的价格距离由于商场改变过快或开盘跳空等状况而大于1/2N，止损规范也会有所改变。下面是一个比方：原油：N=1.255日打破价=28.30入市价/止损价第一个单位 28.30/25.90 diff=2.4=2N---------------------------------------------第一个单位 28.30/26.50 diff=1.8=1.5N第二个单位 28.90/26.50 diff=2.4=2N第一个头寸单位和第二个头寸单位买入价相差1/2N=0.6---------------------------------------------第一个单位 28.30/27.10 diff=1.2=1N第二个单位 28.90/27.10 diff=1.8=1.5N第三个单位 29.50/27.10 diff=2.4=2N---------------------------------------------第一个单位 28.30/27.70 diff=0.6=1/2N第二个单位 28.90/27.70 diff=1.2=1N第三个单位 29.50/27.70 diff=1.8=1.5N第四个单位 30.10/27.70 diff=2.4=2N假设第四个单位由于商场跳空高开在每股30.80美元成交，那么成果将变为：第一个单位 28.30/27.70 diff=0.6=1/2N第二个单位 28.90/27.70 diff=1.2=1N第三个单位 29.50/27.70 diff=1.8=1.5N第四个单位 30.80/28.40 diff=2.4=2N备选止损战略：两层丢失海龟们也学习了别的一种叫做两层丢失的止损战略。在两层丢失战略下，每一笔生意的危险上限不是2%，而是0.5%。也便是说，价格动摇的上限是1/2N。在一个头寸单位止损退出后，生意者将在价格康复到开端的入市价时从头树立这个单位。比方，假设选用两层丢失止损战略，上述原油生意将变成下面的姿态：原油：N=1.255日打破价=28.30入市价/止损价第一个单位 28.30/27.70 diff=0.6=1/2N---------------------------------------------第一个单位 28.30/27.70 diff=0.6=1/2N第二个单位 28.90/28.30 diff=0.6=1/2N---------------------------------------------第一个单位 28.30/27.70 diff=0.6=1/2N第二个单位 28.90/28.30 diff=0.6=1/2N第三个单位 29.50/28.90 diff=0.6=1/2N---------------------------------------------第一个单位 28.30/27.70 diff=0.6=1/2N第二个单位 28.90/28.30 diff=0.6=1/2N第三个单位 29.50/28.90 diff=0.6=1/2N第四个单位 30.10/29.50 diff=0.6=1/2N退出（止盈和止损两层规范）系统1选用10日打破退出规律：对多头头寸来说，在价格跌破曩昔10日最低点时退出；对空头头寸来说，在价格逾越10日最高点时退出。总归，假设价格产生了晦气于头寸的10日打破，一切头寸单位都要退出。系统2则选用20日打破退出规律：对多头来说2是日0向下打破，对空头来说是20日向上打破。只需价格产生了晦气于头寸的20日打破，一切头寸单位都会退出。
商场不同，规律也不同，切莫死记硬背，拿来就用。可是海龟的生意思维是值得学习的。总结一下海龟生意的思维：
1、拟定生意战略，拟定生意战略首要分几个方面：一、发现商场优势，也便是咱们得平衡胜率和单次收益，假设胜率高，关于单次收益的要求就能够恰当下降，假设胜率低，则相反，能够经过核算寻觅一个好的平衡点。二、运用危险衡量目标，对咱们的战略进行危险衡量。三、资金办理，能够运用海龟的ATR法，也能够运用等量资金。资金办理的办法许多，首要的意图便是操控危险，咱们能清楚的知道每次亏本的最大额度，咱们能清楚的知道咱们能接受最大的接连亏本是多少次，咱们能清楚的知道咱们破产的概率是多大。
2、有用回测，要把回测的时刻定在一个较长的范围内，这样既能够掩盖商场一切的状况，也能够防止前文所说的比如近期偏好的一些过错。
3、生意?心思，你说你是价值出资也好，量化生意也罢，投机也行，横竖都是炒股，仅仅流派风格不同，就像有的人使刀，有的人使剑，自身不存在对错，在各自的范畴都有佼佼者，提到底，价值出资、量化生意仅仅拿来挣钱的东西。
海龟生意规律是一套完好的生意思路，根据商场动摇，对趋势进行盯梢，震动期接受磨损。它的逻辑完好，它切断亏本，让赢利奔驰，它的系统里自带涣散，挑选标的的规范，自带资金办理，掩盖了生意的一切细节。
关于一个老练的生意系统，优缺点永远是相对而言。出资者能够不加仓交换相对较小的回撤，出资者也能够不依照资金份额下单来获取相对安稳的收益。可是那也仅仅其共同的风格。风格没有好坏之分，只需合适与不合适。
正如作者柯蒂斯·费思言必有中的提到：重要的不是生意系统，而是生意者遵循生意系统的才干。
海龟生意规律，似乎在嘲笑着那些鄙视它的人，它的生意系统明晰的耸峙在那里，曾经如此，现在也如此，它从未变过，它看着人来人往，看着世人对其的点评，毫不介意。
似乎在说：老子就在这儿，坚持运转就能够完成盈余，谁敢用我？
看起来很为难，但这刚好告知了一切工作生意员一个道理：
你的系统，能遵循运转下去的，只需你自己。
绝顶之上，万古漫空，孤单才是生意者的权杖。