在昨日收评文章《第二次背离已形成! 警惕空头明日大动作突袭》中我们已明确指出，表面上看沪指虽然持续走强并不断刷新高点，但市场量价背离明显，调整随时都有可能到来。果不其然，周四早盘各大指数震荡走低表现疲弱，A股调整姿态明显。回调虽然姗姗来迟，但并未缺席，只是这一波调整会到哪结束呢?

成交额水平始终是判断行情能走多远最重要的标尺。而在市场持续上攻下两市五千亿左右的成交额却一直难以见到更进一步跨越，这一方面反映出A股增量资金开始捉襟见肘，特别是近期再融资新政和监管层规范金融机构资管通道业务等政策变化对场外资金构成不小的冲击，增量资金入场速度有了明显放缓;但另一方面也表明场内存量资金博弈十分激烈，市场人气居高不下，所以出现大幅回撤的可能性依然不大，更有可能依托3230点-3250点进行平台休整。

不过指数虽然没有大跌的可能，但存量博弈也注定行情回归结构性分化，而分化行情下个股所暗藏的局部杀跌风险在指数面临调整时将会被迅速放大，绝对不容忽视。从盘面来看，短期资金爆炒品种首当其冲，在市场风向转变后率先遭到获利资金凶狠砸盘，如百联股份、天山股份等近期强势股股价清一色出现巨幅下挫;其次，在年报披露窗口期，业绩地雷股也纷纷被资金无情抛弃，如持续亏损有被带帽可能的新赛股份，股价接连下挫，短短几个交易日区间跌幅近10%;此外，大股东减持股也纷纷爆出黑天鹅，如业绩造假配合大股东减持的山东墨龙，股价持续下挫不止，区间跌幅已近40%。由此可见，在空头强力反扑下，市场连续上涨所积累的风险一旦在短期迅速释放极有可能带来巨大破坏力，而对于上文提到的短期连续涨幅过大、业绩地雷、大股东减持这三类弱势投资者需立即逢高调仓换股，避免手中获利遭到进一步吞噬甚至面临亏损。

所以昨日尾盘主力强拉大盘指数红三兵虽然鲜艳，但无量上攻为也行情埋下不小的隐患。而随着周四两市出现震荡调整，短期快速上涨所积累的风险也得到了一定释放，这样更利于反弹行情更持续健康的运行，否则，市场则有加速赶顶的风险。

科德投资

早盘沪深两市小幅下跌，市场热点还是维持在水泥和有色金属板块，金融板块回调给市场带来压力，市场成交量继续保持高位。

消息面上，重点关注以下几条：1、住建部指出正在为房产税做准备;2、顺丰24日借壳上市，关注物流板块;3。保监会在此挑明监管底线。

从市场状况来看，现在热点还是在前期涨幅较高的水泥和有色板块，这就有一个问题，这些个股处于高位的情况下后期涨势预计会受到影响，因此市场的震荡会加大。最近市场的走势预计还要看中小市值题材股的表现，创业板是重点。另外如果油改板块能够随油价上涨而上涨，市场也会重新活跃，在此之前建议先行观望。