【新闻评论】
正当市场担心突如其来的日本强震、海啸和核辐射给中国经济及股市带来极大的影响之际，昨日，央行再次提高存款准备金率0.5个百分点。面对接二连三的利空消息，北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜、深圳菁英投资管理有限公司董事长陈宏超、成都秉健投资管理有限公司总经理刘杰纷纷就目前A股面临的处境发表了自己的看法。
京富融源李彦炜：看好核电替代品种
北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜说，日本强震、海啸和核辐射对日本经济影响较大，比如汽车、电子元器件、化工等行业，但如果仅是地震，影响的也就是这些地区产能。但目前不确定的是日本核泄漏具体情况，核泄漏一旦扩大，将重创日本的经济。
“如果仅仅从经济角度看，日本强震、海啸和核辐射对我国经济的影响既有负面的影响，也有正面的影响。”李彦炜说，从负面影响看，对核能行业的投资将降温，日前的国务院常务会议强调，要充分认识核安全的重要性和紧迫性，核电发展要把安全放在第一位。虽然对在建项目工期将少许延迟，整体不会有太大变数，但对拟建项目而言，在核安全规划批准前，暂停审批核电项目开展前期工作，将会给后续进展带来较大不确定性，特别是存在调整核电发展中长期规划、降低2020年之前新建核电装机目标的可能，尤其是内陆省份的核电建设计划将会受到较大冲击，因此对核电行业构成较大利空。
从正面影响角度看，日本强震、海啸和核辐射对日本汽车、电子元器件、化工等行业冲击较大，许多企业已经停产，而要完全恢复生产，少则一个月，多则几个月。而这些行业又是我国一直以来重点发展的行业，因此，对日本的替代性较强。
在李彦炜看来，由于日本强震、海啸和核辐射发生后，日本央行为确保市场稳定，已先后向金融市场提供了36万亿日元的资金，这是历史上最大的注资规模。同时，日本央行将放松货币政策，考虑到利率已经在接近于零的区域，央行的措施将包括紧急借贷和流动性工具。而且还将有大量海外资金回流日本。
“昨天央行再次提高了存款准备金率，在这样的情况下，估计我国央行在对货币价格工具的使用方面会趋于谨慎。”李彦炜说，但新增贷款规模比去年减少，而新股发行的速度并没有下降的趋势，资金面仍然紧缺，估计再次加息的时间可能往后推。
对于后市走势，李彦炜认为，还有货币政策工具的使用方面，如果提高了存款准备金率，对市场是利空，则大盘还会往下调整;如果加息了，对市场来说反而是利好，估计大盘会企稳向上。但由于日本强震、海啸和核辐射的后续影响还会发生作用，因此，下周市场会呈现窄幅震荡的现象。“目前我们的仓位仍然较高，有8—9成震荡市中做短线和波段操作。”
“目前情况下的机会显然是核电板块的替代板块，风电、光伏等清洁能源板块会迎来发展机会。”李彦炜说，风电、光伏等清洁能源发展有双重意义：第一个层面是替代效应。本来规划由核电完成的电力供应中，除了火电、水电作为主力替补外，风电、光伏的比例也会相应增加;第二个层面是社会认同感提升，这个意义更大，长久以来国内主流舆论和学术观点一直认为风电和光伏由于成本较高、间歇性强而难堪大用，而此次日本核事故将会加快中国社会对于清洁能源优势的更深层次认可，风电、光伏的发展前景将更加广阔。像许继电气、平高电气、金风科技、天威保变、精功科技、天龙光电等股票都是目前市场比较看好的股票。
菁英投资陈宏超：大盘下跌空间已不大
深圳菁英投资管理有限公司董事长陈宏超说，日本强震、海啸和核辐射对中国经济和资本市场的影响是多方面的，同时，其影响的性质既有正面的，也有负面的。负面的影响因素有，因为日本是中国的第三大贸易伙伴，中国对日本的出口占到了中国贸易出口总量的一成左右，而且近年来还在不断增加，2010年中国对日出口比2009年增长24.7%。此次日本地震，海啸和核辐射是日本战后最大的一场灾难，经济遭受重创，市场需求会放缓，其进口自然会减少，这样中国对日出口也会受到直接的影响。
陈宏超说正面的影响因素有，我国已成为全球第二大经济体，扩大内需成为经济发展主模式，自我消化能力与优化发展能力很强，在某些产业或领域可能会取代或超越日本。日本地震反而会成为中国经济优化发展的机遇，中国的国际经济地位会进一步提升。同时，地震的短期影响慢慢消退后，日本将着力开始重建，支持经济复苏，这可能给中国有关行业带来一些机会。
“至于日本央行连续注资了36万亿元，会否使全球流动性再次泛滥，这要进行具体分析。”陈宏超说，如果这些资金主要用于日本自身的灾后重建，而不是作为热钱进入资本市场，那么，就不会对股市带来大的影响;如果在此时，美国、欧洲是否继续“量化宽松”，则有合力推动全球流动性再次泛滥。
“在这样的背景下，我国央行仍然按照既定的货币政策上调了存款准备金率，说明管理层对日本强震、海啸和核辐射对中国经济和资本市场的影响作出了并不悲观的判断。”陈宏超分析道。
尽管日本发生了强震、海啸和核辐射，中国央行再次上调了存款准备金率，但陈宏超认为，大盘继续大幅下跌的空间已不大了。因为目前国内的基本面、政策面、资金面及估值水平对目前点位还是有比较强的支撑的。目前沪深300的静态市盈率平均仅为13倍，其中，银行股已经在10倍以下，一些静态市净率已经下降到了1.3倍左右，大盘下跌空间已不大了。
陈宏超表示，日本经济已迷失方向20年了，在萎靡不振的经济环境下，再考量投资已没有意义。但是中国和日本截然不同，主要是因为中国经济依然有着巨大的发展引擎，主要表现在中国各个区域经济正在崛起，这将成为下一轮经济发展的亮点。为此，陈宏超带领着他的团队先后走访了成都、西安等西部城市后颇有感慨：“目前中国正面临着经济转型升级，而在这样的大背景下，更应该看到长远的投资机会”。
“本周增仓了低估值个股，也对少量的个股进行了减仓。”陈宏超说，商业零售业似乎与通胀概念没有多大关系，而事实上并非如此。因为作为消费终端环节的商业零售业，虽然它不一定受益于通胀，即不一定在通胀过程中获得超额利润，但它具有抗通胀的功能，即在通胀过程中，不会使自己原有的收益水平下降。
秉健投资刘杰：围绕年报挖掘机会
成都秉健投资管理有限公司总经理刘杰说，这次日本强震、海啸和核辐射给中国，给全球带来的最大影响不是对经济和资本市场的重创，而是引发人们对核电的重新思考和认识。原来大家都把它作为新能源看待，在资本市场上备受追捧。现在才发现，这是一把“双刃剑”，因此，中国政府也作出决定，在核安全规划批准前，暂停审批核电项目，这可能降低2020年之前新建核电装机目标，尤其是内陆省份的核电建设计划将会受到较大冲击，因此对核电行业构成较大利空。
在刘杰看来，高铁也存在这样的问题。虽然建高铁经过了充分的研究试验以及测验，有严格的安全检查规定，每天都有专门人员在轨道沿线进行安全检查。在高铁开通运营前有全面的检查，还会有空驶测试，从技术层面来说，高铁不存在安全问题。但很多事情是突发的，有的甚至“防不胜防”
“我们现在手上没有一只高铁概念的股票，因此，也就不存在减仓的问题。”刘杰说。
对于大家担心的日本央行已经向金融市场注入了36万亿日元资金会否引发全球流动性泛滥的问题，刘杰认为，虽然36万亿日元资金相当于日本GDP的2倍，创下了历史最高纪录。“但我认为不会引发全球流动性泛滥，因为这些资金主要用于日本灾后重建。”
从货币政策工具的使用看，虽然昨天央行再次提高了存款准备金率，但由于日本强震、海啸和核辐射导致国际大宗商品价格的回落，使我国的输入型通胀压力下降。“3月份不可能加息了。”刘杰作出了这样的估计。
“市场可能还有一个震荡过程，然后将向上突破，因此，我们现在还是停留着7—8成的仓位。”刘杰认为，市场对日本强震、海啸和核辐射的影响已经进行了一周时间的消化，估计下周对股市的影响不会太大了，主要是心理方面的，股票指数不会发生大的变化，但会改变结构性机会，资金将从核电板块流出，而流入风电、生物质发电板块。
在后市机会的把握上，刘杰说，由于本周市场对核电板块炒作过热，估计短期会有一个回落。“我们不打算大量买入这方面的股票。主要还是围绕年报中有高送转的个股来挖掘机会。”
粮食历来是治国安邦的头等大事，稳定增产可以化解通胀压力。从证券市场来说，粮食稳定增产行动的若干配套措施将成为股市中农业板块受到资金青睐的契机。
国务院总理温家宝16日主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点工作部门分工，决定开展2011年全国粮食稳定增产行动。中央将新增支农资金100亿元。会议要求各地区、各有关部门加强组织领导，切实落实粮食省长负责制，强化协调配合和督导检查，确保行动顺利开展。
可以确信的是，全国粮食稳定增产行动全面铺开后，各类相关投资将得到落实。市场分析人士认为，百亿资金支农将给农业板块带来利好刺激，农业板块后期将迎来阶段性的投资机会。
除直接与粮食生产有关的股票外，粮食增产行动也将会影响到农业的上下游产业，比如农业水利建设、农机农药、食品加工等，这些板块的股票也将受益于此次行动。
比如，今年的中央一号文件就是《关于加快水利改革发展的决定》。这是新世纪以来连续第8个中央一号文件。文件提出，力争通过5年到10年努力，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面。
水利部部长陈雷透露，至2020年，我国年均水利投资将达4000亿元，即未来10年水利建设总投资为4万亿。
每年4000亿的水利建设投资，再加上每年的中央新增支农资金，活跃在证券市场上的资金显然不会忽略这一点。
于是，各家投资机构几乎一致认为，成本上涨和消费结构升级趋势将会推升国内农产品价格中枢持续上行，综合考虑长短期趋势影响，并结合对各子行业盈利增长确定性的判断，一些投行和咨询机构将农业板块可作为未来一年内投资标的的首选。而且，“十二五 ”规划强调国富向民富转变，也将带来农业板块长期的投资机会。
投资“大鳄”罗杰斯在商品市场增加投资的同时，尤其看好农产品的投资价值。他说，目前全球受到通胀压力困扰，农产品资源明显感觉供不应求，至于亚洲区新兴市场经济持续发展，加入争夺资源，令农产品走势更加凌厉。
罗杰斯认为，在未来10年内黄金可能上涨到2000美元/盎司，但市场上可能有比黄金更好的投资品，那就是大米等农产品了。罗杰斯说，他在农产品板块上的投资要明显多于其他板块，且所有农产品都有。
也许有人会问，大家都看好的东西，投资机会是不是就不那么充分了。
分析人士认为，随着中国农业加速转型，行业集中度将提高、盈利模式也将发生重大变化，生物农业、装备农业、农田水利将成为转型的受益者。在国内A股市场上，与此有关的股票为数不少。投资大方向相同，但在具体的投资标的上则会有差异。这就决定了涉农股票具备长期的投资价值。