【新闻评论】
作为上海本地股，尤其是“迪士尼概念股”的龙头之一，中路股份(600818)在二级市场上长期表现活跃。10月14日，该股在大量买单下放量上涨，引起市场诸多猜测，次日更放量涨停。种种迹象显示，所谓的“乌龙指”纯属市场臆断，表面的“炒作迪士尼”背后，中路股份成功的转型才是大资金青睐的根本原因。资料显示，已专注于股权投资的中路股份，实际上已成为目前两市唯一一家已经上市的“风投公司”，并且即将进入丰厚的收获期。
四千万助推两冲涨停
7月初连续上涨后，中路股份就一直处于振荡整理中。从7月9日至10月13日，三个多月累计涨幅也仅21.36%，并不突出。
但10月14日，情况突然变化。
当日开盘后依然维持振荡，与大盘保持同步，但10时17分，突现两笔60万股的大单将股价直接推至19.05元的涨停价附近，这两笔大单耗资2000余万元，占全天成交的近10%。此后虽然再未出现如此大单，不过依然维持强势，收盘时涨幅保持在8%以上。
对于此表现，市场众说纷纭。有人士认为这是资金对“迪士尼概念”的再次炒作，毕竟同时界龙实业(600836)、外高桥(600648)也随之异动。
更有人认为，由于当时巨单出现时间和光大银行(601818)当日冲击涨停时间极为接近，而两者代码分别为600818和601818，极为接近，不排除有大资金下单时失误，即俗称的“乌龙指”。
但中路股份10月15日的表现将这种说法彻底打破。
10月15日该股开盘后迅速拉升，十分钟内便直接冲至上涨4%之上。横盘一段时间后，在11时左右再度上攻，下午开盘不久，即在13时15分首次触及涨停，并于13时46分成功封上涨停，直至收盘。数据显示，在14时15分左右冲击涨停之时，1分钟之内出现的买单便有近百万股，耗资同样在2000万元以上。
两个交易日累计上涨18.87%，成为两市最为耀眼的个股之一。而如果第一天是乌龙指所致，显然第二天不会如此之强。
“实业家”变身“金融家”
仔细分析公司近年来的举动便会发现，中路股份已逐步转型，成为两市唯一一家以股权投资为主的投资公司。这也是业绩未来出现爆发性增长的潜在动力。
公司在股权投资上的积极行动已经开始为其带来良好回报——公司持有51%股份的控股子公司上海顶势参股投资的数字政通(300075)于今年4月27日在创业板挂牌上市。上海顶势以1000余万元的成本持有158.17万股，按最新股价57.48元计算价值9000余万元，中路股份享有的权益约4500万元，平摊至每股也有0.15元，已接近其去年全年0.16元的每股收益。
这种情况从2009年便已开始。数据显示，其2009年前三季度营业利润亏损1500余万元，但投资收益却实现了9153万元，公司当年全年的业绩也靠投资收益支撑。
公司在2009年年报明确表示，公司将把握资本市场回暖时机，积极规范私募股权投资。2009年，公司抓住拟上市公司纷纷改制的良机，增资受让入股了北京神雾、福州宏东、武汉路德等拟上市公司。
中报显示，今年上半年中路股份增资入股北京怡成、增持大连雪龙、发起设立天津碳源。数据表明，截至6月末，公司在12家以新兴产业为主的企业上共计投资1.68亿元。
在此当中，“北京神雾”特别引人注目。公司全名是北京神雾热能技术有限公司。据悉，其拥有自主知识产权的节能专利技术——蓄热式烧嘴技术已在全国广泛应用，截至2008年10月，公司共完成国内外节能减排总承包项目达300多个，累计节能技术总承包额达100多亿元人民币。已完成的项目平均节能30%以上，CO2等有害气体排放下降30%以上。目前，公司销售额已达近30亿元，资产超过10亿元。报表显示，中路股份在该公司投资的成本为6500万元，占其股权10.83%。这也是中路股份在拟上市公司中金额最大的一笔投资。
据了解，北京神雾数年前便曾筹划改制上市，但因故搁置。彼时曾有多家机构对其表示出强烈兴趣，当中便包括投资家方风雷。就在今年8月份，北京神雾方面宣布，其已完成首轮私募股权融资，软银中国、上海中路(中路股份的关联企业)和北控集团投资共计3000万美元。公司计划在未来两三年内完成IPO。
另据接近北京神雾的人士透露，公司近期或有过会的可能。如消息属实，定将为中路股份带来不菲收益，公司估值也将由此重新定位。
有中国创投第一股之称的中路股份(600818.SH)近期二级市场股价连创新高，知情人士透露称，全资子公司参股的北京神雾热能技术有限公司(下称北京神雾)上市进程加速或是中路股份股价上涨的重要原因。
10月17日本网记者以投资者身份问询中路股份董秘袁志坚北京神雾相关情况时，袁志坚表示“目前北京神雾正在进行改制，最快明年将能走完上市程序。”袁志坚还表示，由于项目比较好，多家券商正在争抢成为北京神雾的保荐机构，而据本网记者了解，目前中金公司基本确定成为最后的保荐商，并很快帮助北京神雾完成股份制改造。
了解内情的投行人士表示，虽然拥有十多项创投项目，但仅北京神雾一项，中路股份2011年的净资产就或将暴增六倍，而业绩的增幅则或高达约六十倍。事实上，随着创投丰收期的临近，中路股份的业绩还将有更惊人的爆发。
在此背景下，中路股份也受到二级市场的高度关注。世纪证券分析师张毅表示，一直被当作是“迪斯尼”概念核心之一的中路股份股性一直十分活跃，而在目前通胀主题盛行的行情中，拥有巨额隐形资产的中路或许又将成为机构关注的焦点。
北京神雾上市加速
10月14日，中路股份股价在早盘突然被拉起，成交迅速放大，当天收盘大涨8.08%，而随后一个交易日，中路更是在午盘封住涨停，并创出20.60元的年内新高。连续两天的大涨使中路股份受到市场的高度关注，而据本网记者了解，中路大涨的背后，是其创投项目——北京神雾的上市进程加速。
“年内就将完成股份制改造，而一切顺利的话，明年初就将上报上市材料。”上述知情人士告诉本网，北京神雾已经开始向创业板“冲刺”。
2009年3月，中路股份发布公告称同意其全资子公司上海中路实业有限公司(下称中路实业)出资人民币6500万元参股投资以节能和环保综合解决方案为主业的北京神雾，参股比例为10.83%。
公开资料显示，截止2008年9月30日，北京神雾未经审计的总资产14.42亿元，净资产1.71亿元，2008年1-9月实现净利润0.77亿元。据了解，2009年北京神雾净利润已经接近2亿元，而内部人士预计其2011年净利润有望达到5亿元。
了解北京神雾的的一位投行人士，目前保荐机构已经基本确定北京神雾发行市盈率将达到50 倍左右，而以此计算的2011年完成上市的北京神雾总市值将达到250亿元。
这位人士还透露说，即使北京神雾上市后中路股份的占比被摊薄，但其原持有的10.83%股权也能保持在8%左右。因此中路股份的净资产也将因北京神雾2011的上市而增加约20亿元，对应目前的2.92亿股总股本，2011年净资产将增加6.8元左右至8元附近，较今年中1.167元的每股净资产猛增近6倍，而业绩则更是将出现数十倍增幅。
2010年中报显示，中路股份每股收益为0.05元，若全年业绩达到0.1元，而如果按照公允价值变动来计算，2011年中路股份的业绩增幅则有望达到60倍。上述投行人士还表示，2012年北京神雾的利润将达到10亿元左右。
创投丰收期临近
事实上，据内部人士透露，除了北京神雾，被称为“创投第一股”的中路股份还有众多创投项目将在不久的将来陆续实现上市，中路股份的创投丰收期已经临近。
公开资料显示，2009年中路股份及下属子公司分别增资或受让入股了北京神雾、福州宏东远洋渔业有限公司、武汉路德科技有限责任公司等拟上市公司。而在2010年上半年，则分别增资入股了北京怡成生物电子有限公司、增持大连雪龙产业集团有限公司股份以及发起设立了天津碳源科技有限公司。
到目前为止，中路股份的创投项目以达到十多个，投资额已经在2亿元左右。其中，中路股份控股51%的控股子公司上海顶势投资有限公司(以下称顶势投资)参股投资的数字政通(300075)(300075.SZ)已于2010 年4月27 日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。
按照10月17日数字政通收盘价57.48元计算，中路股份间接持有的80.66万股数字政通市值达到4636万元。
2007年5月，中路股份(当时名称为上海永久)董事会通过了关于调整经营范围的议案，在主营业务中将“对上市公司、拟上市公司等企业进行参股投资”列为第一项。也正是因此，中路股份由于是沪深两市中将创投作为主营业务的首家上市公司而被称为“创投第一股”。
目前，中路股份的创投业务多由中路股份的全资子公司中路实业和顶势投资负责。
巨额隐形资产
“中路股份之所以经常被机构‘重点’关注，原因就在于其有着众多的隐形资产。”在张毅看来，中路股份拥有的土地、创投项目等众多资源实际上价值不菲，但却因为暂时无法准确评估而没有体现在报表中，这就形成了巨额的隐形资产。
公开资料显示，中路拥有700亩左右的土地资源，十多家创投项目。
张毅回忆说，“每逢牛市，隐形资产总是被资本疯狂追逐的对象，而中路股份则是其中的重点公司，许多私募和游资甚至公募基金习惯于在上涨行情炒作中路股份。”在通胀的大背景下，拥有众多隐形资产而具备抗通胀能力的品种更容易成为投资者青睐的对象。