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公司主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务， 是国内液体化学品航运龙头企业之一。公司近年来保持快速、健康的发展趋势， 截至 2020 年末，公司营运船舶 17 艘，总运力 10.61 万吨。公司与中石化、中石 油、中化集团、恒力石化、浙江石化、扬子石化-巴斯夫等大型石化生产企业形 成了良好的合作关系，提供安全、优质、高效的水上运输服务，获得了客户的高 度认可。
产业情况、公司优势和竞争对手
国内液货危险品航运业整体市场化程度较高，从规模上看，既有大中型航运 企业，也有数量众多的中小型航运企业，市场竞争较为激烈。大中型航运企业的 运力规模大，承运货物种类多且部分较为高端，航线分布广，主要服务于国内外 大型石化企业;中小型航运企业数量众多，运力规模相对偏小，但往往在细分领 域具备一定的差异化竞争优势。从所有制类型看，招商南油、中远海能等大型国企控股的企业，一般以油品 运输为主、化学品运输为辅，且航线遍布全球、外贸业务占比较高;鼎衡船务、 君正船务、海昌华、同舟船务、兴通海运以及发行人等则属于化学品航运领域较 为活跃的民营企业，且各自业务重点区域也有所区别。例如，君正船务外贸业务 收入为主，鼎衡船务的台海及国际航线运营收入也占有相当比重。
公司主要突出的风险
1、经营成本上升的风险 报告期内，燃油成本、人工成本是公司经营成本的重要组成部分。燃油价格 易受宏观经济环境影响而发生波动，若未来燃油价格发生大幅上涨，将会加大公 司的燃油成本。而员工工资水平若未来持续上升，也会导致公司人工成本上涨， 从而对公司经营业绩产生一定不利影响。
2、客户相对集中的风险 公司主要客户为中石化、中石油、中化集团、恒力石化、浙江石化等化工企 业。报告期内，公司来自于前五大法人客户的营业收入占同期营业收入的比例分 别为67.42%、54.92%和58.56%。
财务分析：
预计2021年1月至6月归属于母公司股东的净利润为5,395.25万元-7,114.70万元，相比上年同期变动幅度为18.90%-56.79%。(信息来源:2021-04-19 临时公告)
结论
2020年净利润同比减增加85.27，可以继续关注该公司的业务发展情况。
公司营业收入和净利润规模持续稳健增长。 同时，ROE长期处于10以上，ROE和净利率都处于较高水平，毛利率维持业内高水平，综合盈利能力表现较好。
2020资产负债率为18.19% 近年来维持在平稳的区间，长期看资产负债率走低。
综合而言，公司业绩较为平稳，财务水平相对健康，估值也较低，建议申购。