6月4日:沪强深弱格局明显 市场热点频繁

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  公司简介

  公司是一家专注于冷库围护系统节能隔热保温材料(金属面节能隔热保温夹 芯板及配套产品)研发企业。同时公司积极涉足 工业建筑围护系统节能隔热保温材料制造领域。

  公司目前已经拥有节能隔热保温夹芯板三条连续发泡 生产线和多条非连续发泡生产线,形成了 225 万平方米各类节能板材、10,600 樘冷库门和工业门的年生产能力。

  公司主要产品为冷库和工业建筑围护系统节能隔热保温材料,具体分为金属 面节能隔热保温夹芯板和冷库门、工业建筑门、升降平台等配套产品,其中金属 面节能隔热保温夹芯板是公司的主要产品。公司主要为冷链物流、食品加工、商 场超市、酒店及航空配餐、生物制药、精细化工、精密电子等行业提供相关围护 系统解决方案,并与冷库制冷系统、控制管理系统等组成冷库系统和工业建筑节 能厂房系统,用于需要恒温环境的果蔬食品、药品疫苗、精密电子等商品的生产、 储存和物流。

  行业地位

  公司是一家专注于冷库围护系统节能隔热保温材料(金属面节能隔热保温夹芯板及配套产品)研发、设计、生产和销售的高新技术企业。同时公司积极涉足 工业建筑围护系统节能隔热保温材料制造领域。公司具有冷库围护系统的设计、 生产、安装和维护一体化全方位服务能力,是国内知名的冷库节能围护系统整体解决方案提供商。公司“晶雪”商标经国家工商行政管理总局商标局认定为驰名 商标。2018 年和 2019 年,公司连续两年荣获中国轻工业联合会和中国塑料加 工工业协会联合颁发的“中国轻工业塑料行业(聚氨酯)十强企业”称号。

  经过 20 多年的发展,公司目前已经拥有节能隔热保温夹芯板三条连续发泡 生产线和多条非连续发泡生产线,形成了 225 万平方米各类节能板材、10,600 樘冷库门和工业门的年生产能力,能够为客户提供冷库节能保温围护系统的设 计、生产、安装和维护的全方位服务,从而可以优质高效的完成客户订单,一站 式地满足不同客户的个性化围护系统建设需求。

  公司的 PIR 硬泡节能保温夹芯板、岩棉节能保温夹芯板产品通过了美国 FM 认证。“晶雪”商标曾被江苏省工商行政管理局评为“江苏省著名商标”。“晶 雪牌组合冷库用隔热夹芯板”被评为“江苏名牌产品”,“金属面岩棉复合板” 被评为“绿色建筑节能推荐产品”和“工程建设推荐产品”。

  凭借技术、品牌、产品质量等综合优势,公司已成为国内综合优势领先的冷 库围护系统整体方案提供商。公司与专业化的制冷设备供应商、冷库/工业建筑 工程建设商、冷链物流运营商以及食品加工、餐饮、商场超市等众多知名企业形 成合作关系。

  公司产品主要应用于建造各类冷库、生产厂房和制造车间,其下游客户(含 最终业主客户)广泛分布在制冷设备及工程、建筑工程承包、食品饮料及餐饮、 物流仓储、商贸零售、医药制造、精细化工、精密电子、家用电器、能源电力、 汽车船舶等诸多行业。

  财务状况

  2017年-2020年,公司分别实现营业收入5.43亿元、5.95亿元、6.54亿元、7.73亿元,归属净利润4944万元、5476万元、6351万元、6021万元。期间公司营业收入规模持续增长,净利润存在一定波动。

  结论

  公司的毛利率持续下滑,ROE、净利率也处于行业较低水平,综合盈利能力较同行偏弱。

  公司的现金流相对稳定,随着负债率下降,其偿债能力有所提升,但公司资金净额较负债规模偏小,短期债务压力仍较高。

  此外,公司存货高企,资产周转率较低,变现时间较长,或有存货滞压及跌值风险,其营运能力还需加强。

  综合来看,公司的业绩较不稳定,财务水平表现一般,目前风险可控,综合实力良。