联合证券跟踪分析了82 家A 股房地产上市公司的08 年年报及09 年一季报,7日,联合证券发布分析报告表示,房地产利润增速或已触底。
09 年一季报显示82 家房地产公司平均毛利率水平为37.5%。在毛利率和营业收入下降,以及大幅计提存货减值准备的共同影响下,净利润增速持续下降,09 年一季度出现负增长,为-21.6%。
联合证券认为存货增速的持续下滑和预收款的回升表明行业库存压力在逐步减小,同时预收款的增长也为09 年的收入增长奠定了良好的基础。从联合证券对重点公司的销售跟踪来看,大多数公司的销售情况都超出公司自己的预期,也超出联合证券的预期。这些判断公司大都存在业绩超预期的可能。
市场的持续回暖和企业资金压力的减弱,已反映在土地市场的有所升温上。从这一点上,联合证券判断房地产企业利润增速已在今年一季报触底。