国盛证券：“十四五”规划将迎要害窗口

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近期商场危险偏好缩短，首要因为两大不确定性待落地：海外方面，11月3日美国总统大

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选成果落地在即。国内方面，国庆长假归来商场大涨之后，缺少进一步的催化。与此一起，“十四五”规划主张行将发布，也加深了商场的张望心情。关于外部危险，美国大选之后有望逐渐消化。国内方面，10月26日至10月29日十九届五中全会举行，将研讨拟定关于“十四五”规划和2035年前景方针的主张。有望为商场供给新的催化。因而，在外部危险逐渐消化，内部方针预期升温之下，咱们继续看好后市。

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安全证券：重视“十四五”的要点布局方向

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上星期A股动摇加大，上证综指累计跌落1.7%，创业板指跌4.5%，申万一级职业大多跌落，银行、轿车涨幅居前。咱们以为商场动摇扩大首要源于以下三点要素：一是美国大选挨近结尾，不确定性进一步加大；二是货币方针回归中性，蚂蚁金服的上市也加大商场对流动性的忧虑；三是当时商场估值依然处于70%-80%的较高水平。短期来看危险偏好难有系统性抬升，商场全体仍将保持盘整态势，结构性方面主张重视十四五规划的布局以及三季报盈余确定性的板块。

中银证券：下行危险有限，静候不确定性落地

当时商场下行危险现已得到较为充沛的开释，而盈余上行主线下，顺周期板块将会成为年内估值修正的首要推进力。十四五规划行将落地，方针预期推进叠加三季报盈余修正共振将带来短期科技龙头超量收益。装备上，看好大金融和传统周期的补涨行情：往后看，银行有才能也有志愿开释赢利，这好于中报前后商场对银行年内成绩的遍及预期。顺周期传统职业的基本面继续改进，跟着终端需求回暖，相关资源品价格有望呈现上涨，有色、化工等传统周期板块有望逐渐迎来估值上行阶段；生长股中掌握成绩与估值匹配度较高的职业，引荐重视光伏、面板和消费电子。

西部证券：享用消费“盛宴”，逐渐加码“大金融”

1）继续享用消费“盛宴”。在CPI》PPI布景下，消费景气量进入加快阶段，有利于较大程度“消化”其较高估值，从而加大对板块涨幅的奉献力度。2）加码大金融等轻视值顺周期板块。随同国内经济修正逐渐带动企业盈余改进，银行息差扩张预期将有望带动其估值显着上修；而一起，跟着企业盈余逐渐修正，工作、薪资改进将逐渐提高居民的可支配收入与消费性支出，未来将有利于合作寿险2021Q1迎来“开门红”；券商则将继续获益于“两融扩张”及方针全面支撑多层级资本商场建造及直接融资占比上升。