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周四，央行公开商场操作完成本周初次净投进，央行直言是“为安稳年底资金面”。当天，银行间商场7天期回购利率持续大涨，隔夜利率则再度走低。商场人士标明，其时资金面松紧并存，动摇限于部分，估计下月初将康复宽松。2019年1月，央行施行定向降准或许性较大。
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资金面松紧并存
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周四，央行展开了1500亿元逆回购操作，其间7天期1200亿元，14天期300亿元。因当日央行逆回购到期量为1200亿元，故央行此举完成净投进300亿元，终结了已持续3日的净回笼。
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与本周前三日比较，周四央行逆回购交易量显着增加，一方面或许源于当日到期的逆回购较多；另一方面也标明央行有意加大流动性支撑力度，平抑年底货币商场动摇。央行布告指出，此次展开逆回购操作，是“为安稳年底资金面，保护银行系统流动性合理富余。”
接近年底，资金面不可避免地出现了一些动摇。在7天资金可跨年后，本周银行间商场上7天期回购利率出现较显着上涨。周一，R007上涨35BP至3.01%；周二上涨39BP至3.40%；周三大涨144BP至4.84%；周四再涨108BP至5.92%。上一次，R007涨至如此高位，仍是在4月末，其时降准置换MLF施行后，资金面意外收紧，让不少组织毫无准备，恐慌性融资大幅推高资金价格。与4月比较，年底资金面动摇更多是季节性要素使然，银行在监管查核压力下，共同惜借致使跨年资金供求偏紧。但与此同时，本周以来隔夜回购利率持续走低，从上周五2.51%大幅跌至1.81%，跌破了2%，标明短期的、不跨年资金适当富余，供大于求。
潍坊农信交易员刘璐告知记者，周四商场资金面仍保持结构性严重，隔夜很多减点融出无人问津，跨年价格居高不下、求过于供，7天种类最高成交在18%，14天种类最高成交在15%。午后跨年资金融出显着松动，价格也有所回落。她以为，在央行的呵护下，估计资金面大概率将平稳跨年。
下月或迎来定向降准
剖析人士以为，其时商场资金面严重仍限于部分，且是短时性的，估计在跨年后，严重局势将很快缓解。
现在资金面松紧特征并存，即使有严重，也限于部分，问题不在于流动性总量下降了，而在于组织融出跨年资金志愿降低了。跨年后，这一要素的影响将衰退，资金面有望天然回暖。与此同时，跨年后，年底财政支出带来的流动性总量上升的作用将得以充沛展示，因而估计下月初资金面将很快康复宽松，乃至将十分宽松。
展望2019年1月，月初资金面出现宽松应无悬念，但从当月中旬开端，1月份企业很多交税和当地债提早发行的影响将逐步闪现，加上2019年新年靠前，节前银行现金投进压力较大，多种要素叠加或许使2019年1月中下旬资金供求承压。
反过来看，资金面动摇危险越大，央行当令逆周期调理的期望也越大。有不少组织以为，下一次定向降准很或许在2019年1月中下旬施行。