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进入3月下旬以来，债券商场长端收益率再现上行走势，10年国债收益率上行逾6基点，10年国开债上行近15基点，从前一向安定的一级商场招投标热心也呈现降温痕迹，一二级利差收窄、认购倍数下降，债券商场慎重心情尖利加重。
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商场人士指出，短期看，根本面预期改动和流动性动摇是引发债市收益率动摇的首要原因，鉴于通胀担忧未除、经济回暖难证伪、季末流动性收紧，债券商场面对的晦气要素较多，收益率或有持续调整的压力。
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短期调整
最近两周，债券商场从头呈现调整走势，特别是长期限债券收益率震动趋升，风向标贬低压制10年期国债和国开债收益率皆呈现较尖利上涨，导致商场慎重心情加重，出资需求有所下降。
中债到期收益率曲线数据显现，3月17日以来，银行间商场上10年期国债收益率从2.81%上行至2.87%一线，上行近6基点，10年期国开债收益率则从3.15%涨至3.30%邻近，上行达15基点。
近期就连从前一向安定的一级商场招投标热心也呈现降温痕迹，一二级利差收窄、认购倍数下降。29日，国开行增发的4只要害期限固息债券发行收益率简直全线高于商场组织猜测均值，显现商场对利率中枢上行的预期有所增强。
在债券商场短期遇冷的一起，近期商场上先后传出部分债券商场从业人员被相关部分查询的音讯，让人担忧债市“核对”对现已堕入迅速传播的债券商场行情形成新冲击。
商场人士指出，此类事情首要影响商场心情，且不具有持续性，并不会改动债券商场既有运转趋势。
预期改动
关于短期债市调整，商场人士以为，根本面依然是中心影响要素。自上一年下半年以来，宽财务支撑经济探底企稳的预期一向存在，在今年初金融数据呈现超预期扩张之后，商场对宽财务带动宽信誉从而助稳经济的预期进一步升温。一起，新年前后一段时间从食物价格、大宗商品价格再到区域房地产商场价格等先后呈现较尖利反弹，引起商场对通胀上升的警惕。现在菜价猪价未见尖利回落乃至还在走高，组织纷繁调高了对3月CPI的预估，通胀担忧也成为债券商场挥之不去的困扰。商场人士指出，根本面的边沿晦气改动，是导致近期债券商场堕入弱势的首要原因。
短期来看，根本面边沿改动或许商场预期的调整，依然令债券商场承压。上海证券指出，1-2月，全国规划以上工业企业完成赢利同比增加4.8%，打破了上一年全年跌落的趋势，阐明工业企业盈余有边沿改进的痕迹。加上物价昂首、地产复苏，需求端呈现回暖痕迹，经济部分复苏的预期加强，债市承压。除此以外，季末流动性再起波澜，资金面短期偏紧；供应居高不下，当地债、国债供应扩容趋势明亮；近期有音讯称监管组织了解债市杠杆状况，环绕债市去杠杆的评论东山再起……一系列的晦气要素均加重了短期商场慎重心情，增添了债市调整危险。上海证券主张出资者暂时多看少动，防卫为上。