来历：出资时报

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扣非后净赢利同比下降18758.47%，一起，现金流量同比添加361.40%；2018年底短期告贷余额19.10亿元，一起，被控股股东占用3564.31万元，且还向非全资子公司供给大额财政赞助；研制投入金额同比添加65.11%，一起，研制人员数量却削减18.56%……

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江苏大港股份有限公司（下称大港股份，股票代码002077）2018年报中如此反差显着的数据，加之应收账款大增、最大单一客户出售额贡献率挨近1/3、毛利率大幅下降、存货大幅添加等，无一例外地，好像都在告知出资者和监管部门，这些数据背面所蕴藏的危险。

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7月1日，大港股份收到深交所下发的2018年报问询函，要求就9个方面问题进一步阐明和弥补发表相关状况。

《出资时报》研究员留心到，4月24日，大港股份发布的2019年一季报显现，一季度该公司完成运营收入1.24亿元，同比下降69.11%；归归于上市公司股东的净赢利-1.20亿元，同比下降544.51%。一起，半年度成绩预告估量，上半年归属上市公司股东的净赢利为-2.30亿元至-1.80亿元，同比改变-588.50%至-438.83%。

一连串的数据都意味着，正在遭受买卖所追问的大港股份，成绩数据继续大幅下滑，运营状况进一步恶化。

大港股份曩昔一年来的股价走势

数据来历：Wind

净赢利大幅下滑

大港股份4月17日发布的2018年年报显现，运营收入16.9亿元，同比添加28.94%；归归于上市公司股东的净赢利由赢转亏，2018年亏本5.70亿元，同比下降1796.1%，上年同期净赢利3363.10万元；归归于上市公司股东的扣除非经常性损益的净赢利（下称扣非后净赢利）为-5.91亿元，接连两年为负，同比下降18758.47%。

关于净赢利于2018年大幅亏本，尤其是扣非后净赢利降幅高达18758.47%的景象，深交所要求大港股份结合事务展开状况、出售方针、职业周期、商场供求状况、产品类别等，弥补阐明原因，并阐明接连两年为负的原因及相应的处理办法。

引起《出资时报》研究员留心的是，在净赢利、扣非后净赢利均大幅下滑的2018年，大港股份运营活动发生的现金流量净额为-1.5亿元，同比添加361.40%。此添加数据，也大幅超越运营收入数据（28.94%）。

针对这串有些失常的数据，深交所要求大港股份弥补阐明2018年度运营活动发生的现金流量净额大幅添加的原因；运营活动发生的现金流量净额与运营收入、净赢利添加幅度不配比的原因；商场环境是否发生严重改变。

年报数据显现，2018年底，大港股份短期告贷余额19.10亿元，短期偿债压力较大。就此，深交所一起要求大港股份结合融资方案、资金运用组织等阐明偿付短期债款的方案。

《出资时报》研究员留心到，2018年，大港股份不管本身资金紧张，任由控股股东占用公司资金超越3000万，一起，还向非全资子公司供给大额财政赞助。

从大港股份《2018年度控股股东及其他相关人资金占用状况的专项阐明》可见，大港股份与控股股东及相关方存在较大金额的资金来往。2018年，与控股股东江苏瀚瑞出资控股有限公司发生相关买卖3372.09万元，而控股股东资金占用累计发生额3564.31万元，超越相关买卖额度。

就此，深交所要求阐明此项大额资金来往的原因，并结合商业本质阐明资金来往是否合理，是否构成上市公司向控股股东及其子公司供给财政赞助。

年报数据一起显现，大港股份亦向非全资子公司江苏中科大港激光科技有限公司供给了大额财政赞助。此项内容是否归于向上市公司与相关人一起出资构成的子公司供给财政赞助、其他股东是否供给了同等条件的财政赞助、供给资金的用处、资金收回是否存在危险等，深交所相同要求大港股份予以阐明。

此外，应收账款大增给大港股份带来的潜在危险，亦较为让人留心。数据显现，2018年底，大港股份应收账款12亿元，较上一年底上涨75.18%。

应收账款期末余额大幅添加的原因是什么？就此，深交所非常详细的要求大港股份阐明应收账款前五大客户及其应收账款余额；比照同职业公司状况，结合近3年期末应收账款余额期后回款状况，阐明应收账款坏账预备计提方针是否慎重合理，并核实2018年度应收账款坏账预备计提是否充沛。

是否进行成绩“大洗澡”？

年报数据还显现，大港股份2016年收买艾科半导体构成了5.71亿元商誉，2018年，大港股份对此计提商誉减值预备2.45亿元。

如此大额商誉减值预备，引起了不小的聚集热度。深交所要求大港股份核实艾科半导体商誉地点财物组经运营绩的真实性，并阐明以前年度商誉减值预备计提的充沛性和准确性，以及在2018年会集计提大额商誉减值预备的原因及合理性，相关管帐估量判别和管帐处理是否契合《企业管帐准则》的规则。

关于在三年中艾科半导体商誉发生的巨大改变，深交所一起要求大港股份阐明，是否存在运用构成商誉相关财物在以前年度进行赢利调理，以及在2018年进行成绩“大洗澡”的景象。

《出资时报》研究员留心到，大港股份全资子公司艾科半导体募投项目镇江市集成电路产业园建设项目、上海集成电路测验研制中心项目根本建成到达可运用状况，固定财物折旧等本钱添加较大。而客户开发未能跟上产能的扩张，导致扩张的产能未能有用开释。2018年，艾科半导体完成运营收入2.08亿元，较上年同期下降58.29%，净赢利-9853.72万元，上年同期净赢利1.31亿元。

不过，颇有意思的是，在2018年年报的表述中，大港股份在中心竞争力方面，首要着重的是艾科半导体的研制立异才能、技能抢先优势和杰出的客户根底等。这与一边对艾科半导体提商誉减值预备2.45亿元，一边表述艾科半导体为公司中心竞争力地点不免对立，正因如此，深交所的问询函中，亦着重要求大港股份阐明这两者之间是否存在对立。

除掉此处，大港股份另一处显着对立之处在于，数据显现，2018年大港股份研制投入金额为3971万元，比上一年同比添加65.11%；但与此可供比照的是，研制人员数量为79人，比上一年同比削减18.56%。

为何研制投入金额同比添加但研制人员同比削减？

毛利大降客户会集度太高

据大港股份官网介绍，该公司为一家多元化运营型企业，已构成包含高科技新兴产业、房地产开发、园区运营服务三大板块的事务，具有艾科半导体、新区固废、大港置业等十余家子公司。

年报数据显现，2018年，房地产及园区开发均匀毛利率为0.99%，比上一年同期下降9.16%；集成电路测验均匀毛利率为-10.51%，比上一年同期下降62.38%；其他事务收入均匀毛利率为12.95%，比上一年同期下降48.88%。其间，境外出售毛利率为22.59%，同比下降33.27%。

由此可见，2018年大港股份各项事务毛利率同比都大幅下降，深交所要求大港股份阐明毛利率大幅下降的原因及合理性，并弥补阐明中美交易冲突对公司的对外出售是否或许发生严重晦气影响，是否有相应的处理办法，以及“其他事务收入”的详细收入来历。

《出资时报》研究员发现，从运营收入细分数据看，大港股份客户会集度较高，最大的单一客户出售额贡献率就挨近三分之一，由此发生的潜在危险相同引起深交所重视，并要求充沛提醒危险。

数据显现，大港股份向前五名客户算计出售金额占出售总额的份额为47.14%，对榜首大客户镇江新区房产管理处的出售额占公司运营总收入的份额高达30.63%。