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证券商场处于牛市是出资者所等候的。但牛市中关于出资者而言并不意味着没有危险；相反因为商场动摇的剧烈，多头或空头圈套时刻存在，在各个阶段对出资者构成威胁。下面咱们主要从技能视点谈谈对不同阶段的出资圈套。

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牛市初期的空头圈套

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每轮牛市的发动都是长时刻熊市酝酿的成果。熊市的长时刻运转，导致商场上证券价格持续低迷，出资者的脑筋也因环境的限制而缺少对证券价格的正确认识。比如说，2006年2、3月间的1300点邻近是适当宝贵的低成本建仓或换筹区间，但其时却呈现是否是顶的争辩。

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看空者所引证的技能根据适当经典：按支撑和阻挠彼此转化的技能理论，前史上的重要底部将构成商场未来上涨趋势中的重要阻力，然后构成重要的顶部。2002年1月29日的1339点、2003年1月6日的1311点以及2003年11月13日的1307点都是长时刻熊市调整中的重要底部，当商场自998点开端上行后，的确存在1300点区域是否会构成一个中期高点，从而引领大盘开端新一轮跌落的考虑。

但技能剖析不是盲人摸象，不谈其时基本面开端产生的改动，仅从年线等均线的方位看，咱们就应该有新的考虑。其时商场在阅历998点到1223点的反弹后，现已完结一次受年线限制的回落（指1223点到1067点的跌落），在没有创新低的情况下，商场再次反弹超跃1223点步入1300点区域，构成了道氏理论中关于趋势处于上涨状况中波峰高过前次波峰，一起波谷高于前次波谷的技能断定。在同期商场处于1300点的震动收拾时，年线现已处于走平乃至行将走高的态势，并现已呈现和其他中短期均线构成黄金交叉的先兆。

牛市持续中的空头圈套

在本轮牛市通过2006年4、5月间以有色金属板块为代表的爆发性行情后，商场一跃而上1670点之上，这以后的震动高点一度到达1757点，迫临其时商场出资人士所认为的“102”高地———2004年4月7日的1783点。这时候的商场不合特别巨大，看空者“认为1757点便是2006年的高点”一度被出资者遍及认同。

1783点作为一个重要的技能阻力的确对商场构成了重要的心思限制，为“1757点是2006年的高点”的判别供给了看似合理的技能根据。但商场进入牛市之后趋势是最重要的要素。特别是在1757点的高点呈现后，商场的回调并没有跌破当年6月14日的1512点，底子没有宣布中期调整中逐波走低的技能信号。

对这个观念的坚持关于本年5月30日以来的商场改动仍然是有用的。虽然有印花税进步的方针出台以及其他潜在利空消息的风闻，商场的确在6月以来呈现了大幅震动，短期内一度呈现了4335点到3404点的巨大跌落，但各条均线仍然顺次摆放，技能上全体的上升趋势并没有产生回转。

在前史新高4335点之后，商场在6月5日跌落到3404点呈现反弹，构成看似“双头形状”。股市于7月6日3563点呈现第2次大幅反弹，又构成看似大调整中的“双底形状”。从高点剖析是逐波走低，而从低点剖析是逐浪走高。在彼此对立的道氏理论的技能信号中，终究商场无疑只要一种挑选。等候商场创出新高或是新低是一种安全的出资行为。不过从均线体系看，咱们首要紧记的仍然是趋势上没有产生底子改动这个现实。

均线是一种安稳但滞后的技能剖析东西，假如要及时辨认商场趋势的同步转化，江恩理论的剖析视点是值得出资者留心的。6月5日商场呈现单日回转之后，于7月5日和6日以双日回转的形状再次确认了又一个底部形状，符合江恩时刻周期中日历月初段呈现转机的技能要求，特别是7月5日和6日前与1月4日的商场高点存在着江恩180度的时刻联系，我更愿坚持商场全体上升趋势并没有产生改动的观念。短期的高位套牢是需求躲避的危险，而低位的踏空相同是出资者要警觉的圈套。

牛市中阶段性多头圈套

自5月30日调整印花税以来，商场中的出资种类呈现了显着分解，有持续创出新高的，也有持续大幅跌落的。无庸质疑，不同买卖种类的自身质地是导致其商场价格产生不同改动的底子原因，但在技能上也存在相应的预警信号可认为出资者逃避阶段性的多头圈套供给协助。

笔者粗略地计算了5月30日到7月5日之间沪深两市个股的涨跌起伏，发现在跌幅居前的许多个股中存在两种K线形状：并排阳线和两阳夹阴。在商场处于低位，通过长时刻收拾后呈现的并排阳线是较为切当的看涨信号，是买卖种类脱离长时刻低成本区域的重要标志。并排阳线标明主力在前一买卖日拉升该买卖种类的价格之后，再次回到低位吸纳场内起浮筹码后行将持续走高。但任何技能指标都有其适用的条件，在长时刻低位收拾后呈现的K线形状是看涨的，当通过一段时刻的运转后，相同或相似的形状便是看跌的。

当买卖种类的价格通过一段时刻的大幅上升后，出资者获取的丰盛赢利是该买卖种类呈现调整的根底。5月末之前，大多数股票都阅历了3、4月间的接连飚升，远离中长时刻均线，虽然均线体系仍然向上，但短期内的调整是随时即将产生的。个股上呈现的并排阳线不再是主力扫清低位筹码持续上行的标志，而是通过一段时刻内的接连上涨，该股票在高位难认为继的信号，一般都伴随着成交量的显着萎缩，是追高志愿下降的显着标志；一起往往第二根阳线（或实体部分）处于榜首根阳线的动摇区域内，具有看跌孕育线的技能特征。

两阳夹阴与并排阳线的原理大体相同，原本也是低位向上打破的信号。但在商场单边上行一段时刻后呈现的该K线形状却具有看跌的技能意义。一般来说，以两阳夹阴（或是奔波形状的两阳夹阴）形状短期见顶的股票再创新高的机会要远大于以并排阳线构成高点的股票。