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一、现代股市源于1602年的荷兰
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2000多年前的古罗马共和国就有了股票和股票生意商场。其时，政府通过投标方式，把公共服务包给私家公司，这类公司的姓名就叫“为公共服务的安排”。这类公司直接把股票卖给出资人，股票持有人能够把股票拿到股票商场上生意，古罗马的克斯托神庙便是股票生意的场所。古希腊历史学家波力比阿斯曾写道：“其时，几乎全部公民都持有股票”；古罗马执政官西塞罗也提到过“股票危机”，他以为其时的股票价格过高。
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公元1250年前后的法国，巴扎克尔面粉公司发行了96股股票，这些股票均在商场上生意，生意价格参照面粉公司的盈余才能。
而现代股市准则的树立要归功于荷兰。1602年3月20日，总部设在阿姆斯特丹的荷兰东印度公司初次发行股票，共有1143人认购，其间还有德国人、比利时人和卢森堡人等不少外国人。该股票在阿姆斯特丹证券生意所生意，但公司每年只进行一次股东改变挂号。后来报纸也每天刊登这只股票的价格，这在其时颇招引眼球。
现在股市上常用的一些操作手法，在413年前的荷兰股市里就被运用。例如做空，便是在自以为的股票高价位借股票卖掉，等价格跌落后再买回归还，通过高价卖贱价买套利；洗盘，便是合谋做空引发股市惊惧，诱导股民贱价兜售股票，等价格跌到极低时再回购；对敲，便是通过多个账户自己生意自己的股票，或几个人勾结彼此生意股票，以此操作股票价格和生意量，制作商场假象；坐庄，便是囤积股票，构成求过于供假象，举高股票价格，当股价到必定高位时出货，通过贱价买高价卖套利。这些不正当的操作手法引起股市的紊乱，荷兰政府便制止做空，并开端监管股票商场。
荷兰东印度公司被荷兰议院颁发各种特权，具有军事、司法、审判、与外国控制者签定公约、发行自己的钱银、树立殖民地等权利。到1669年，荷兰东印度公司具有150条商船，40艘战舰，5万雇员，还养着一支1万人的戎行，这一年公司为股民分红股息率高达40%，该公司成为其时人类历史上最赋有的私家公司。在整个17世纪，荷兰东印度公司从它在亚洲的独占专营中获得了巨大赢利，接连200年向股东以18%上下的股息率分红。
1800年，荷兰东印度公司闭幕，其产业和债款由荷兰巴达维亚共和国（1795年到1806年期间，法兰西榜首共和国在荷兰共和国上树立的傀儡国）接收。
本钱主义准则的雏形源于文艺复兴时期的意大利，莎士比亚的喜剧《威尼斯商人》就描绘了其时商业本钱家与银行本钱家之间的抵触，但荷兰人对开展和完善本钱主义准则做出了巨大贡献，他们将银行、证券生意、信贷、竞拍、稳妥和有限责任公司等金融商业系统交融起来，极大地促进了经济的开展。
便是现在作为国际金融中心的纽约，也是荷兰人创立的，纽约建城之初叫“新阿姆斯特丹”，1664年新阿姆斯特丹被英国人攫取，并更名为“纽约”。而现在的“华尔街”的英文“Wall Street”直译便是“墙街”，荷兰人控制纽约时，那里是一堵防护墙。
二、出资发明GDP，投机不发明GDP
公司发行股票的意图是筹集资金，用于公司的开展。当然，公司发行股票是有条件的，例如，纽约证券生意所规则，公司曩昔接连3年每年盈余不得低于1000万美元，揭露撤职金额不得低于1亿美元，发行股数不得低于100万股。纳斯达克证券生意所规则，公司曩昔接连3年每年盈余不得低于1100万美元，揭露撤职金额不得低于7000万美元，发行股数不得低于125万股。伦敦证券生意所规则，公司曩昔接连3年有审计的财务报告，揭露撤职的金额不得低于70万英镑，大众持股量不得低于25%。
谁买了一家公司的股票，谁便是这家公司的股东，股票就成了出资证明和分红根据。当然，作为股东，在公司的权利组织股东大会上行使表决权时，一股股票就代表一个表决权。假如公司破产关闭，股票也代表着公司清算时按持股份额分配公司剩余产业。由于破产清算程序的偿付筹办股东排最终，已然公司破产已资不抵债，连债款都不能清偿，根本就剩不下什么给股东了。
咱们把股票的初次发行叫股票的一级商场。假如股民在首发时买到股票，然后放到一边每年等分红，这就归于出资。出资便是把钱投入经济活动，出产产品和供给服务发明GDP。出资人的报答便是公司的盈余分配。
假如买到首发股票后，想把股票卖出去，这时的股票生意就归于股票的二级商场。咱们说的炒股都是在二级商场上生意的，二级商场上的股票生意基本上都归于投机，由于买股票不是把股票放一边等分红，而是期望今后股票价格上涨卖出，通过贱价买高价卖套利。投机的钱不进入经济活动，只在投机客们的腰包流通，不会发明出GDP。
三、美国榜初次股市泡沫决裂，蒸腾的市值能买下整个纽约
已然股市的二级商场首要是投机行为，危险天然很大，被炒起来的疯牛狂奔之后就岌岌可危了。
1720年，英国股民炒出来个大牛市后，总算理解了对在美洲新大陆的出资预期报答被严峻高估，股民抢先兜售股票，伦敦证券生意所股市崩盘。英国议会随后通过了《泡沫法案》，规则只要皇家特许的公司才有资历揭露发行股票，并制止股票二级商场生意，这一禁令几十年后才被解禁。
美国独立后榜初次大规模揭露发行的股票是美国银行的股票，联邦政府购买了美国银行20%的股份，其他80%的股份在社会面向大众发行，但个人持股不得超越1000股。1791年7月正式认购美国银行股票时，一个小时就被抢光了，随后价格一路攀升，并引领了美国股票历史上榜首个牛市。欧洲本钱也涌进纽约股票商场淘金，加快了股市泡沫的构成。
纽约证券生意所创始人之一的威廉·杜尔便是吹起股市泡沫的最首要的“操盘手”。杜尔在独立战争前是大陆会议的代表，1789年成为美国榜首任财政部长亚历山大·汉密尔顿的部长助理。由于联邦法令制止财政部官员从事证券生意，杜尔为炒股竟辞掉了让人仰慕的财政部长助理职务。
杜尔与纽约财主亚历山大·麦克姆协作，麦克姆出资开设账户，杜尔操盘，也便是说，麦克姆出钱，杜尔出力，年终两人平分炒股获利。
杜尔首要炒纽约银行股，他在麦克姆的账户上许多购进纽约银行股，一同悄然开了个自己的账户，使用这个账户做空纽约银行股。他是这样考虑的，假如该只股票大涨，麦克姆的账户获利，他与麦克姆平分套利；假如该只股票大跌，他自己的账户获利，套利由他自己独吞。也便是说，不论纽约银行股是涨是跌，他都是赢家。
由于杜尔曩昔的身份，人们把他当作股神。人们见杜尔处处借钱加仓，以为牛市要持续好久，都跟着加仓，把股市炒得如日中天。汉密尔顿对此感到震动，他在1792年3月2日提出“应该有一个区别股票出资者和赌徒的界限”。
杜尔在股市上遇到了敌手，有人开端炒高利息反制杜尔，从银行提取许多存款，银行钱银紧缺，借款利率飙升到日息1%。杜尔炒股的钱大部分是借来的，假贷利息把他完全压倒，因无力归还借款于1792年3月23日锒铛入狱，杜尔如意算盘没有打成。
杜尔入狱后，股市如溃堤般一路狂泻，不少股民一夜之间从财主变成“负翁”，杜尔的合伙人麦克姆也于4月因破产无力还账，而入狱。
这次股市泡沫决裂，一个多月就蒸腾了股民500万美元，这一数字是其时纽约房地产的总价值。
这次股灾也摧垮了银行业，银行贷出去炒股的钱无法回收，许多银行破产关闭，最终只剩下纽约银行和美国银行纽约分行在运营。
四、庄家遇到空头，拼个有你没我
坐庄和做空是股市里最触目惊心的局面，下面咱们看看庄家与空头是怎么拼杀的。
艾伦·莱恩是美国排名第十的富豪托马斯·莱恩的儿子。他成为纽约证券生意所的生意员后开端操作斯图兹轿车公司的股票，这只股票的价格由1920年1月初的100美元涨到1月底的120美元，并在2月2日冲高到134美元。此刻，空头进场，莱恩毫不示弱开端坐庄，吞进空头（看跌）们抛出的全部股票，斯图兹股票在4月1日涨到了391美元。
由于商场上的全部斯图兹股票几乎都被莱恩收买，空头们此刻傻了眼，由于他们惨绝人寰向莱恩回购这只股票平仓，而他们的如意算盘是通过卖空把股价砸下去，没想到适得其反。他们大都在130美元左右的价位卖空的，即便现在用391美元买来平仓，每股也要丢失261美元，更何况莱恩绝不会以391美元的价格卖给他们，由于现在只要他手里有斯图兹股票，价格由他说了算。通过一番讨价还价，58个空头以每股550美元的价格从莱恩手里回购斯图兹股票，惨败给莱恩。
另一方面，莱恩还未来得及出货熊市降临，股票价格暴降，莱恩手里的斯图兹股票无人接盘，由于坐庄借了许多资金，此刻的他无力还贷，于1922年7月21日宣告破产，破产时的债款为32443万美元，财物仅有64万美元。最终，他手里的那堆斯图兹股票被曾是他手下的败将空头们以每股20美元的价格买走。
莱恩炒股浪费了父亲的大笔财富，老爸一怒之下掠夺了他的继承权，真是赔了夫人又折兵。
五、杜兰特为托市丢了通用轿车公司
1920年头开端，美国轿车股跌落，通用轿车公司创始人威廉·杜兰特便购入许多本公司股票托市。但他的全部尽力都是徒然，通用轿车公司股票从1920年头的42美元跌到同年10月底的14美元。
其时杜兰特手里并没有满足的资金托市，他便找配资炒股公司，他只交10%保证金，其他的资金由配资公司垫支，但要质押股票。股价跌落，被质押的股票价值降低，配资公司不断要求杜兰特弥补保证金，把杜兰特逼到穷途末路的境地。最终仍是摩根银行和杜邦公司伸出了帮助之手，借给杜兰特满足的资金还清了配资公司的保证金。杜兰特炒股7个月陪了9000万美元。
最终，杜兰特把自己的300万股通用轿车公司股票作价转给了摩根银行和杜邦公司清偿债款，杜兰特为托市丢了自己的公司。脱离通用轿车公司后，他靠运营一家保龄球馆牵强度过余生。让杜兰特追悔莫及的是，通用轿车公司的股票在1926年涨到了每股210美元，假如杜兰特最初不愚蠢地托市，他便是美国最赋有的人。
六、股市泡沫决裂引发上世纪美国经济“大惨淡”
1924年到1929年是美国股票历史上的一个超级大牛市。但不要忘掉，要让股市牛起来，惨绝人寰给它添草加料，没有许多资金注入股市，股指是涨不上来的。
其时整个美国都张狂了，炒股挣钱太简单了，几乎便是天上掉馅饼。人们处处找钱炒股，整个金融机器开足马力向股市运送资金。银行从美联储以5%的利率借钱，然后以12%的利率贷给配资炒股公司，配资炒股公司再以20%的利率贷给股民。
1929年9月3日，道琼斯工业均匀指数抵达了381点，这一点位在之后的25年里再也没呈现过。1929年10月24日（周四），一开盘股价狂跌。由于许多股民配资炒股，股价跌落使被质押的股票价值降低，就要不断向配资公司追加保证金，股民没有闲余资金，只要促销股票交保证金，由此引发恶性循环：股票价值降低—弥补保证金—促销股票—股票价值降低。与此一同，空头们像苍蝇闻到血腥相同出来砸盘，股价跳崖般跌落，到正午市值蒸腾了95亿美元。
其时几家出资银行紧迫商量，拿出2000万美元救市，但这2000万美元投入股市犹如一个小石子投入湖泊，涟漪很快就消失了。“黑色周四”这天股市生意量大得惊人，数据处理系统“爆表”，股票主动报价机在收盘后4个多小时仍在打印报价记载。
股市泡沫决裂后，不少股民败尽家业，流落街头，由于为炒股向银行假贷典当的房子被银行收走了。银行回收许多价值降低的典当财物，不论是股票仍是房地产都大幅缩水，许多借款成了坏账，储户置疑银行的偿付才能产生挤兑潮，导致9800家银行关闭。人类有史以来最严峻的经济危机迸发了。
道琼斯工业均匀指数在1932年6月8日下降到41点，与1929年股市崩盘前381点比较跌去了89.24%，又回到了1896年5月26日道琼斯工业均匀指数初次在《华尔街日报》推出时的水平，牛熊轮流上台折腾了36年又回到了原点。1932年是危机最深重的一年，其时的失业率高达25%，国内出产总值仅是1929年的一半。
股市是把双刃剑，一级商场为企业融资带来便当，促进了经济的开展，二级商场的投机炒作又会从实体经济中抽走许多资金。必定时期社会上的钱银是必定的，股市吸走的资金多，实体经济资金就少；假如炒出疯牛市，那就意味着社会上太多的资金急速向股市活动，导致实体经济资金不足，借款难度增大，出产萎缩，失业率上升，经济危机迸发。
纽约证券生意所总裁理查德·惠特尼的结局也很惨，这位在股市崩盘后仍称“生意所是一个完美组织”的老兄，到1931年只剩下4万美元的财物，而债款却高达200万美元。这位旧日华尔街叱咤风云的人物靠欺诈、盗窃持续过他过惯了的奢侈日子，他偷妻子的钱，偷朋友的钱，偷客户的钱，偷公司的钱，他的银行家哥哥和赋有的妻子替他归还了偷盗的全部钱。1938年3月10日，惠特尼被捕，3月15日被保释后又从纽约游艇沙龙盗用了15.3万美元，由于他是该沙龙的财务主管。4月11日，他被判处5-10年的拘禁，与两个敲诈勒索犯、一个抢劫犯和一个强奸犯一同被押解到外地监狱服刑。
七、股市里谁是赢家？
现在咱们该理解了，股民一旦失去理性，股市即变为张狂的大赌场，一同也是战场和坟场
股民心里清楚，买股票便是期望将来有个大傻瓜用更高的价格再把股票从自己的手里买走。炒股是炒不出一分钱来的，炒股赚了的钱是其他股民的钱，炒股赔了是由于其他股民把钱赚走了；有人炒股赚个盆满钵满，必定有人炒股败尽家业；除非抑制贪欲见好就收，否则股市里的股民没有赢家，今日你掏了他人腰包的钱，明日他人也会把你腰包的钱掏走。炒股的实质便是“合法的揭露偷盗”。
那么，股市里有没有赢家？有，像国际的几回严重股灾，尽管股民哀鸿遍野，但像美国等国家的政府、券商和投行却是赢家。但不少股民一旦入市就有了赌徒心态，赔了要捞回来，赚了还想多赚，如此陷下去不能自拔。
拿美国来说，联邦政府征收股民的本钱得利税（该税有的州还要征收一次），联邦政府的本钱得利税是递进的，短期（出资一年或一年以下）本钱得利税税率为10%-39.6%，与联邦个人收入所得税税率共同；长时间（出资超越一年）本钱得利税税率为0%-20%。当然，假如遇到派息分红，政府还征缴红利税。券商可不会免费为股民供给股票生意服务，券商对股民的每笔股票生意收取大致10-30美元的费用。所以，股票的成交量添加，意味着券商的收入添加，股民的丢失添加。
不要忘掉，出资银行是股票一级商场上的赢家，由于包销股票佣钱丰盛，一般在7%，假如公司名望小，出售股票难度大，佣钱份额更高。
一则寓言讲道：河边上有一只蝎子和一只青蛙，离河边不远的当地起火，大火朝河边延伸而来。青蛙正要跳入河中游走，蝎子央求青蛙说：“我不会游水，你把我背到彼岸吧，否则我就被大火烧死了。”青蛙匆忙摇头说：“这可不可。假如我背你过河，你趴在我背上咬我一口，我就死定了。”蝎子急得带着眼泪立誓：“你背我过河，救了我的命，我绝不会咬你的。”青蛙被蝎子说动了心，背起蝎子朝河彼岸游去。上岸后，蝎子从青蛙背上滑下来的时分，狠狠地咬了青蛙一口。青蛙惨叫一声，知道自己会被毒死，失望地对蝎子说：“我救了你的命，你干嘛还要咬我，你的良知哪里去了？”蝎子奸笑道：“我不知道我的良知在哪里，但我知道咬你是我的赋性。”
这则寓言便是股市的描写。股市里处处是圈套，有人忽悠你入市，这个人或许便是只蝎子，他手里攥着股票，期望你入市用高价把他的股票买走，他把你的钱揣腰包逃了，你却被套牢。
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*危险提示：股市有危险，入市需谨慎