智通财经APP得悉，信达证券发布研究报告称，用友网络（600588.SH）产品竞赛力加强，国产化提速。估计公司2021-2023年经营收入分别为101.94/147.16/213.38亿元,归母净利润分别为11.92/14.32/17.77亿元，市盈率P/E为101/84/68倍。保持“买入”评级。

信达证券指出，我国高端企业IT商场规模总量在千亿级，云年代国产IT生态继续强大，竞赛力不断提高，公司作为国产龙头增加动力巨大。信达证券以为，国产代替进程在方针推进以及技能革新趋势下将加速。

信达证券首要观念如下：

点评：

发布U9C，云产品体系进一步完善。公司近期发布面向生长型企业数智制作立异渠道用友U9 cloud。作为用友精智工业互联网渠道的重要组成部分，U9c全面运用大数据、物联网、AI等技能，交融PLM、智能工厂、AIoT、范畴云等服务，构建互联互通的智能制作体系，为生长型企业打造一站式数智化晋级计划，重塑制作企业数智化中心竞赛力。信达证券以为，根据Iuap打造的U9C可以更好为制作业企业打通规划、出产、收购等环节，数据收集、剖析、建模高效运转，适逢“十四五”局面之年，U9C有望成为公司云事务又一微弱增加极。

与美团协作，打造中小餐饮企业一体化服务。5月16日，子公司畅捷通与美团签署战略协作，同享客户，公司将依托在海底捞等职业龙头的服务经历与技能沉积，为中小企业客户打造职业专属云服务。信达证券以为，企业上云数智化转型首先由职业界龙头公司建议并带动全工业链进行智能晋级，公司长时间服务与各细分职业龙头企业，在产品功用齐备性、立异性以及品牌知名度等方面优势巨大，未来有望乘数字化浪潮，由大客户优势反抚育中小客户事务拓宽，完结中小云事务高速增加。

签约渤海银行，打造“数智金融”。5月25日，公司与渤海银行签署战略协作协议，两边将联合服务企业客户，并在危险建模、数智银行、企业财资服务、财政数智化、小微企业云服务、工业金融科技立异等方面达到全面战略协作。20年末，公司亦与安全银行达到全面战略协作。信达证券以为，银行加大IT投入大势所趋，国有大行与商业银行将是投入主力军，公司连续与大型股份制商业银行达到全面协作，一起亦有部分产品切入国有大行，产品竞赛力微弱，未来有望进一步翻开其他商业银行、国有大行等数智金融商场。

国产IT生态快速强大，高端企业IT商场一片蓝海。公司云产品早已完结对华为鲲鹏、中电子PK等体系适配，并作为使用生态中心厂商。云年代IT架构产生根本性改变，国产厂商技能代差与SAP、Oracle等缩小。公司NCC产品继续遭到云南腾云、北京建筑规划院等认可，替换原有SPA/Oracle体系。信达证券以为，我国高端企业IT商场规模总量在千亿级，云年代国产IT生态继续强大，竞赛力不断提高，公司作为国产龙头增加动力巨大。

保持“买入”评级。公司获益企业数字化、IT体系国产化浪潮：1）BIP类产品面向数字化晋级，下流客户开销从本钱导向转为事务开辟导向，单个订单量级从百万级提高为千万乃至亿级；2）职业龙头全工业进行数字化晋级，公司根据大客户优势，中小云服务商场有望加速生长；3）国产代替进程在方针推进以及技能革新趋势下将加速。

危险提示：1、云转型发展缓慢；2、竞赛加重；3、国产代替不及预期；4、宏观经济下行。