之前，受变异毒株奥密克戎的影响，各国从头加强入境管控，原油需求下滑忧虑加重，价格大幅跌落。而近期，商场关于奥密克戎按捺需求的忧虑缓解，叠加OPEC+会议完毕，保持下一年1月增产40万桶/日的方案不变，原油商场不确定性落地，价格也打开反弹。

需求上升

变异毒株潜在影响仍在评价中。世卫安排在每周流行病学陈述中表明，现在57个国家和地区呈现的奥密克戎毒株多与游览相关，但在近两个月的病毒基因序列样本中，99.8%的样本为德尔塔，奥密克戎毒株占比0.1%。南非三大私立医院集团之一的mediclinicinternational表明，奥密克戎具有高度传染性，但到现在需求重症监护和通气的患者份额较低。受此影响，原油需求下滑忧虑较前期有所缓解，奥密克戎的影响仍需更多数据的进一步评价。

炼厂加工志愿较强。美国季节性飓风和秋季检修完毕，叠加当时成品油裂解价差处于相对高位，炼厂加工原油的志愿较强。到12月3日，美国炼厂产能利用率为89.8%，环比添加1个百分点。

EIA上调全球原油需求预期。在12月发布的短期动力展望陈述中，EIA估计，下一年全球原油需求增速为355万桶/日，较11月预期的335万桶/日上修20万桶/日，全球原油总消费量添加至10046万桶/日。

供给添加

美国原油产值缓慢添加。到12月3日当周，美国原油产值为1170万桶/日，环比添加10万桶/日，为上一年5月以来的新高。与此一起，美国原油活泼钻机为467部，环比相等。本年原油价格处于高位，美国页岩油生产商取得很多现金流，但更多的用于债款开销和股东报答，对本钱开销则持保存情绪，再出资率创出新低。

OPEC+保持小幅增产局势。在12月初OPEC+会议举行前，正值奥密克戎毒株呈现，商场遍及预期OPEC+将抛弃下一年1月增产40万桶/日的方案。但是，OPEC+保持增产方案不变，暗示了OPEC+以为需求体现尚可，能够保持增产气势。据彭博查询，因尼日利亚复产、伊拉克超量增产，11月，OPEC原油产值添加35万桶/日，但全体是超量减产。

微观扰动

疫情重复影响美联储货币政策。因为疫情重复，11月，美国新增非农工作21万人，至1.49亿人。到12月4日，美国初度请求赋闲金人数为18.4万。鲍威尔表明，是时分抛弃关于通胀“暂时性”这个词了，跟着通胀上升和经济添加，美联储可能会更快完毕减缩购债。受鲍威尔鹰派讲话影响，美元指数保持在高位。当时，Taper已彻底计价，疫情重复或影响美联储加息节奏，进而对大宗商品价格构成扰动。

总结

短期来看，危险落地，原油价格在急剧跌落后有所反弹。供需格式方面，原油商场正由供需紧平衡向供需松平衡过渡，但当时库存处于低位，到12月3日当周，美国商业原油库存为43287万桶，环比下降24.1万桶，油价下方空间有限。因而，后期以振动为主，一起重视库存拐点的呈现。