日前举行的国务院常务会议着重，坚持流动性合理富余但不搞洪流漫灌。这为往后一段时间的钱银调控指明晰方向，也在相当程度上打消了商场对钱银方针取向的疑虑。剖析人士以为，跟着方针操作康复常态化，流动性办理愈加重视适度，既确保合理流动性需求，又防止构成供应过剩和淤积，着重精准滴灌、直达实体。估计年内钱银投进将首要经过公开商场逆回购和MLF等操作进行，全面降准概率显着下降。

首要，方针没有转向，依然要坚持流动性合理富余。尽管当时经济开端康复，但归纳国际国内情况看，经济开展仍需求合理富余的流动性支撑。能够预期，未来央行在钱银投进上会确保应有的量，帮扶企业复工复产，助力经济进一步安稳康复。

其次，从头着重“适度”，坚决不搞洪流漫灌。当时我国经济形势与疫情初期有所不同。此前监管部门反复着重，在资金面宽松布景下，商场乱象极易反弹回潮，不利于金融防危险。央行在平衡稳增加、防危险等多重方针后，逐步向商场宣布“适度”的信号，根据我国经济、物价的实际情况以及国际形势相机选择，使资金平稳有序地投向实体经济。

再次，益发重视质效，力求精准滴灌、直达实体，对结构性直达钱银方针东西的着重到达很高水平。结构性直达钱银方针东西有利于进步资金运用功率，引导流动性和金融资源优先投向要点范畴和薄弱环节。一起，能够经过它不断疏通钱银方针传导途径，最大极限发挥其精准滴灌的效果，进步方针“直达性”，促进金融与实体经济良性循环。

“坚持流动性合理富余但不搞洪流漫灌”已成为监管部门一致。若尺度掌握妥当，则可起到“一石三鸟”效果：一是有利于商场主体开展，“拉”窘境中的企业一把，不仅可安稳工作，也有助于经济平稳开展；二是有利于企业和金融机构认清本身运营情况和危险，脚踏实地，坚持理性思想；三是有利于安稳商场预期，方针收紧或放松都会相应地对商场发生必定影响，然后引发动摇，此举可清晰消除商场对钱银方针取向的疑虑。

“坚持流动性合理富余但不搞洪流漫灌”，对掌握调控力度、节奏和要点，以及选用适宜的钱银方针东西都提出了要求。往后看，估计钱银当局对降准等数量东西的运用会愈加审慎，将首要经过公开商场逆回购和MLF等操作坚持流动性合理富余，短期内全面降准概率显着下降。

（文章来历：我国证券报）