国内棉花商场持续坚持回暖趋势，价格有望小幅上行。世界商场棉花供应略有下降，而化纤等竞赛品价格显着下行，估计后期价格呈小幅动摇走势。

国内棉价较快上涨。在一系列稳工作保民生促消费的政策措施效果下，国内首要经济指标持续向好，居民消费持续康复，棉纺织职业逐渐回暖；一起国外受疫情影响，下流订单向国内搬运进一步扩展国内需求，国内棉价呈现较快上涨。10月份，国内3128B级棉花月均价每吨13953元，环比涨7.6%，同比涨9.7%。郑棉期货主力合约(CF101)月结算价每吨14448元，环比涨13.3%，同比涨10.0%。

世界棉价小幅上行。本月世界棉价全体呈现上行趋势。2020/21年度美国棉花产值猜测比上年度下降1%，消费量相等，推进美国棉价小幅上涨；巴基斯坦纺织业需求旺盛，棉花和纱线价格持续上涨；但印度棉花库存较高，棉价下行压力大。10月份，Cotlook A指数(相当于国内3128B 级棉花)月均价每磅74.82美分，环比涨5.7%，同比涨1.3%。

国内外差价缩小。CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨12516元，比我国棉花价格指数(CC Index)3128B级每吨低1437元，价差比上月缩小743元。进口棉价格指数(FC Index)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅76.47美分，1%关税下折到岸税后价每吨12788元，比国内价格低1165元，价差比上月扩展368元；滑准税下折到岸税后价每吨14208元，比国内价格高255元，价差比上月缩小628元。

1-9月累计，棉花进口和纺织品服装出口同步增加。棉花9月份进口大幅增加，但年内累计增加幅度较小。据海关计算，9月份，我国进口棉花21.03万吨，环比增48.2%，同比增1.5倍。1-9月累计，我国进口棉花155.65万吨，同比增2.6%。9月份，我国纺织品服装出口284亿美元，环比减8.2%，同比增15.8%。1-9月累计，我国纺织品服装出口额2158.30亿美元，同比增9.6%。

纺纱量和纱线价格环比增加。据国家计算局数据，9月份，我国纱产值为245.9万吨，环比增6.4%；1-9月累计，我国纱产值为1853.7万吨，同比降13.2%。9月份，化学纤维产值541.7万吨，环比增3.2%；1-9月累计，化纤产值4438.5万吨，同比增0.3%。10月份，首要代表种类32支纯棉普梳纱线均价每吨21571元，环比涨16.6%，同比涨6.7%。

产值和库存小幅下降。美国农业部(USDA)10月猜测，全球棉花产值调减，消费量和进口量调增，期末库存下降。世界棉花咨询委员会(ICAC)10月猜测，2020/21年度全球棉花产值为2461万吨，较上月调减44万吨；消费量2434万吨，与上月相等；贸易量为918万吨，较上月调减9万吨；全球棉花期末库存2197万吨，较上月调减74万吨；全球棉花库存消费比为90%，较上月调低3%。

估计短期内国内棉价小幅上行，世界棉价小幅动摇。国内商场，估计本年度棉花出产与上年度根本相等，消费康复增加，价格缓慢上涨。依据国家棉花商场监测体系，2020年新疆棉花产值515.6万吨，同比增3.6%。10月份，棉花下流需求稳定增加，带动棉价及籽棉收购价格较快上涨。据《我国棉花工业库存调查报告》数据，10月初，企业纱产销率为92.2%，环比上升3.4%，布的产销率为87.4%，环比上升1.6%。上述趋暖行情首要得益于下流海外订单向国内搬运，但这种搬运具有临时性突发性特色，其持续性受海外疫情局势左右。此外，在棉花价格回暖情况下，纱线和短纤价格却呈现了显着的冲高回落走势，其对棉花价格抑制效果不行忽视。世界商场，2020/21年度，估计全球棉花产值2400万吨左右，比上年度小幅下降，其间美国、巴基斯坦等国减产显着；消费有所增加，增加首要来自我国和印度，整体而言，全球消费量与产值仍根本相等；库存仍坚持在2200万吨左右的高位，库存消费比90%，估计短期内仍以小幅动摇为主。