海通证券晨会纪要-170721

微观

经济暂稳，钱银难松。2季度GDP高位相等，6月工业、出资、消费、出口均现上升，各职业景气量也是回暖为主。7月以来经济全体平稳：需求端地产、乘用车销量不温不火，出产端发电耗煤增速小幅上升。上半年经济高位相等，3季度起步平稳，指向下半年保增加压力暂缓。而金融工作会议着重金融监管和谐、金融服务实体，意味着短期内钱银方针难松，金融去杠杆仍未完毕。

职业与主题热门

电子设备与仪器：看好苹果工业链预期差标的。科森科技：公司自身质地优异、是弹性最大的苹果工业链黑马。歌尔股份：估计公司基本面及中报杰出，声学晋级、VR/AR长时间驱动公司成绩快速生长。环旭电子：公司基本面无变化，中报预期较佳，估计下半年AppleWatch3有望放量带来成绩回转。长盈精细：Q2是国产机拉货低点，估计Q3、Q4有望获益国产机复苏、三星放量。

传媒：首推游戏板块，主张重视电视剧板块。咱们以为当时是布局的重要机遇，首要引荐成绩确定性强的游戏板块，别的主张重视电视剧板块，以慈文传媒，华策影视为代表的电视剧板块17年估值已到25倍邻近，咱们以为未来获益于付费视频职业开展以及衍生品的多元化经营，头部内容公司将获益于职业开展。

信息服务：《新一代人工智能开展规划》印发，新阶段、新引擎、新机遇。工业晋级经济转型新引擎，社会建造新机遇，带动10万亿相关工业规划。精准掌握人工智能出资节奏，云和端的再平衡，从智能安防到AI新兴工业。评价一个人工智能公司，最重要是看其有没有好的场景，而智能安防正是终端智能化和场景数据的典型，相关公司具有AI视频落地使用的要害。

食物：乳品职业6月月报：全体需求低迷，配方奶粉进口高增。咱们以为未来会集度提高、产品结构晋级以及产品立异成为职业界品牌龙头企业收入继续增加的首要驱动力。2017年以来，职业竞赛依然剧烈，短期竞赛状况仍需调查。乳制品职业离别高增加之后，内部分解逐步凸显，具有全工业链竞赛优势和全球资源整合才能的龙头企业未来增加趋势更为清晰。

要点个股及其他点评

融创我国（01918）：买卖结构调整，438亿聚集万达文旅财物。万达、融创我国和富力地产三方发布会在北京举行。万达和融创我国财物买卖调整，富力地产收买万达酒店事务。此外，三方赞同往后在文旅项目、电影等多个范畴全面战略协作。融创我国实践付出对价约438亿元，其存量现金和17H1出售可接受收买的现金压力。买卖结构调整后，融创我国将会集事务了解范畴。

洪城水业（600461）：整合南昌共用资源，水务燃气双足鼎峙。水务板块稳中有进，涨价预期堆集。依据水十条的要求，公司现在存在巨大提标改造出资需求，污水处理费已多年未调整，改造完成后有望迎来涨价关键。城燃龙头奠定燃气事务根底，方针春风助推车用CNG开展。跟着环保整治力度的加强，预期未来车用天然气将进一步推行，CNG/LNG出售量将继续攀升。