房多多的“焦虑”：频变赛道、雇员持续削减
爱屋吉屋、平安好房等房地产互联渠道死的死、伤的伤，频变赛道、雇员持续削减的房多多该走向何方？
《出资壹线》杨春霞
历时5年，房多多终是要上市了。
10月9日，房多多正式向美国SEC递送了招股书，方案生意代码为“DUO”，拟募资1.5亿美元。若上市成功，房多多将成为我国工业互联SaaS榜首股。
事实上，自2014年以来，不断有房多多行将上市的新闻传出，坊间还有风闻称房多多便是冲着上市而来，而房多多为何挑选在此刻上市？未来远景怎么？《出资壹线》致函房多多在天眼查的揭露邮箱，到发稿未收到回复。
对此，华夏地产首席分析师张大伟以为，现在正是本钱隆冬，再不上市今后的环境会更差。能够佐证的是，简直同一时刻，青客公寓也向美国SEC递送了招股书，而自若公寓、蛋壳公寓也被传出近期将赴美上市。
上海华夏地产分析师卢文曦则对《出资壹线》表明，像这种互联公司，根本靠烧钱保持，越是急着想上市就大摇大摆他有或许后边挺不下去了，有必要加快上市的脚步。
频变赛道
房多多招股书显现，其是“国内榜首家工业互联SaaS形式的房产中介公司”，用其创始人段毅的话来便是“房多多将坚持做独立渠道，不自雇一个生意人，不开一个线下店”。
而在此之前，房多多的定位先后阅历了新房电商渠道、房地产金融渠道及二手房生意渠道等。2011年房多多正式树立，主打新房线上生意，并于2014年一度把营业额做到2000亿，与链家当年的二手房生意额适当。直至2015年楼市调控力度加大，房多多开端转向二手房商场。
进入二手房商场后，段毅提出了二手房“直买直卖”形式，企图使用这个形式，打破信息壁垒，完结房源准确匹配。“直买直卖”即绕过房地产中介，生意双方直接相约看房生意，房多多收取2999元服务费和房价生意保证费的0.3%。
此外，房多多还曾展开金融事务。2014年末，万科前副总裁肖莉参加房多多，开端着手要点推动房多多的金融服务事务，展开为开发商找廉价资金、加快首付贷等事务。但是好景不长，2016年7月底，“首付贷”这一互联金融产品被定性为违法违规，正式被叫停。
频频变化事务形式反映出房多多没有安稳的盈余形式，而这也表现在其近9年的成绩上。房多多在招股书中表明，自2011年至2016年树立时公司产生净亏损，其间2016年净亏损3.32亿元，直至2017年才扭亏为盈。
招股书数据显现，2017年房多多盈余约65万元，营收17.98亿元，此后房多多盈余持续添加，2018年完结营收22.82亿元，净利润1.04亿元，2019年上半年净利润则为1.003亿元，较2018年同期增加166.6%。
需求留意的是，有业界人士以为，扭亏为盈的背面，是房多多大面积裁人和行政费用很多减缩。招股书显现，2016年、2017年、2018年房多多的三费别离为5.92亿元、3.86亿元和4.07亿元。其间，一般行政的费用别离是3.11亿元、1.56亿元、1.45亿元。
房多多行政费用下降，意味着裁人较多。能够佐证的一组数据是，截止2016年、2017年、2018年，房多多别离具有雇员2754人、1402人、1353人。也便是说，2017年房多多裁人近50%，2018年进一步裁人约3.5%。裁人以节省开支，关于房多多扭亏为盈较为机遇。
2018年房多多开端测验从O2O渠道转变为TOB商业形式，并别离树立针对生意人的“多多卖房”和针对生意公司办理的“多多云销”等软件。
不过，房产生意商场上竞赛者很多，房多多在此条赛道面临的竞赛压力也不小。华夏地产首席分析师张大伟以为，房多多现在的形式主要是整合小型中介公司，而贝壳、58同城也在做这项事务，相对来说房多多的规划较小。
此外，依据新浪家居8月发布的《“2019年房产SaaS软件排行榜》，前10名办理体系未见多多卖房、多多云销等软件名称。也便是说，在房产生意商场上，房多多不只有着安居客、贝壳等竞赛对手，还需与树立较早的Saas软件公司，争夺B端中介公司和生意人商场份额。
路在何方？
毫无疑问，面临同行的围追堵截与商场压力，房多多需求首先打通本钱商场，尤其是在同行贝壳找房业已传出上市音讯，且已在本年7月份完结D轮融资后。据《出资壹线》此前报导，贝壳找房先后与21世纪不动产、南昌中环互联等大型生意品牌协作，以求扩展本身规划为其2021年上市铺路。
当然，业界更为遍及的观念，则以为房多多急于上市或许更大程度上与其多年来没有外部资金“输血”有关。《出资壹线》了解到，除了从某些我国银职业组织获得过2.95亿元的短期银行贷款以外，树立以来房多多共有过4轮融资，最终一次融资则是在4年前。2015年9月，房多多完结C轮融资，募资2.23亿美元。
此外，需求留意的是，房多多还面临着高负债率和高应收账款的问题。招股书显现，2016年至2018年，房多多的资产负债率别离为57.98%、73.59%、69.44%，而到2019年上半年，房多多资产负债率上升到81.81%。
在应收账款方面，2019年上半年房多多的应收账款为2.698亿美元，按当时汇率来算折合人民币约19亿元，远超2018年全年14亿元的数额，占流动资产的总额份额为67.52%，而应收账款反映的是一个企业的回款才能。
依据招股书，此次最高募资1.5亿美元，较其风闻中最高的8亿美元筹资金额缩水了6.5亿美元，乃至不如其2015年C轮融资的数额。对此，业界有观念以为，募资额缩水意味着外界关于房多多的期望值下降。
财经评论员严跃进对《出资壹线》表明，相似期望值的缩水，也遭到房地产职业调整、方针管控、中美贸易关系调整要素的影响，总体上也要求此类企业科学评价上市价值。“上市后的筹集资金规划下降，和上市大环境有关，也和当时房地产生意商场降温有关”，严跃进称。
“若是有时机上市，那么后续房多多凭仗此类上市资源和融资才能，未来在事务创新和商场份额扩张方面有积极作用，至少其一些运营理念，相对来说后续会更老练，其在商场上会遭到更大的认可”，严跃进进一步表明。
事实上，房多多的上市方案从2014年就开端筹划了。当年，房多多专门设立了一家名为深圳市房多多信息技术有限公司的外商独资企业，并经过股权质押方法运营房多多实体，然后搭建了为境外上市兢兢业业的VIE结构。
同年，房多多还将万科原副总裁肖莉归入麾下以“备战”上市，肖莉还曾对媒体坦言“去房多多便是为了助其上市”。就此，很多人以为房多多上市仅仅时刻问题。需求提及的是，在此次正式向美国递送招股书之前，房多多多次传出上市音讯，乃至还曾传出要赴港上市。
不过，前有爱屋吉屋、平安好房等房地产互联独角兽的稍纵即逝，房多多能否顺畅上市通关，发明房地产互联职业的神话，还有待时刻查验。