22日，6月借款商场报价利率(LPR)报价出炉，1年期LPR报3.85%，5年期以上LPR报4.65%，均与上月相等。往后看，年内LPR报价仍有调降空间。货币方针将继续加大对实体经济的支撑力度，公开商场操作利率等方针利率下调空间犹存，以引导借款实践利率继续下降。

此次LPR报价没有改变根本契合商场预期。自LPR变革后，当时已构成央行逆回购利率—中期假贷便当(MLF)利率—LPR的传导链条。央行6月展开MLF操作时未下调利率且挑选缩量续做，很大程度上影响了6月LPR报价。别的，6月以来，公开商场逆回购操作利率也没有改变。

与此一起，商业银行在LPR报价进程中，会归纳考虑资金本钱、危险溢价水相等要素。6月恰逢季末、跨半年时点，商场流动性边沿收紧，银行系统资金本钱并未显着下行，银行短少下降LPR报价加点点差的动力。

需着重的是，近两期LPR报价坚持不变，还不能阐明这一轮LPR下降进程现已完毕，更不代表借款实践利率下降进程现已完毕。

归纳看，年内LPR报价仍有调降空间。一是国务院常务会议明确提出，进一步经过引导借款利率和债券利率下行、发放优惠利率借款等一系列方针，推进金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。这意味着金融机构将把支撑实体经济放在更为杰出的方位，继续压降LPR报价加点点差，推进借款实践利率下降，扩展信贷支撑的覆盖面。二是MLF等方针利率也有下降空间。年内央行逆回购及MLF利率均有望屡次下降，进一步带动LPR报价下行。专家估计，MLF还有较大下调空间，后续降准也将较快落地。

尽管LPR报价暂时中止下降，但前期下降对借款利率的向下引导效果继续闪现。我国银保监会数据显现，1月至5月，普惠型小微企业借款均匀利率6.03%，较2019年全年均匀利率下降0.67个百分点。我国人民银行行长易纲此前表明，LPR变革以来，有用促进了借款实践利率的下降。

此外，LPR变革对存款利率商场化变革起到重要推进效果，有助于下降银行负债本钱，引导借款利率下行。近期商业银行各期限存款利率均有所下行，尤其是在银行存款利率下行的一起，银行理财等商场化定价的类存款产品利率也有显着下行，银行高息揽储的动力显着削弱，这将进一步推进借款利率继续下行。