在新一轮影响法案出炉之前，金价的走势根本完全由美元指数决议。正如下图所示，金价长期以来一向与美元走势相反，虽然黄金ETF的呈现曾打乱过两者间的走势，但金价上涨时美元指数跌落的首要基调依然未变，这也是为什么当时美元指数过低下，其潜在的反弹会对短期的金价构成严重威胁的原因。

现在，遭受重创且被严重做空的美元指数仍在低点邻近跌落，这意味着在空头回补买盘和动量追逐多头买盘的推进下，美元指数很可能会回归均值，这将迫使黄金进行更深层次的批改，在短期内对金价形成压力。

此外，近来还有许多要素在助推美元指数反弹。例如，行将到来的美国大选也可能会影响很多美元的购买行为产生，新任美国总统的施行的方针可能会点着股市的大规模兜售，然后添加美元的避险需求；欧元区的经济远景不容达观，这也可能使美元看上去更具吸引力。

值得注意的是，美元敏捷走强将迫使黄金期货投机者活跃兜售其杠杆头寸，这会导致黄金期货的兜售向滚雪球相同越滚越大。

当时黄金期货投机者依然很多押注近期金价上涨，他们对金价的远景预期适当达观。因而，假如美元指数飙升，他们具有的很多的黄金期货合约需求快速出售回笼资金。

在现有规矩下，黄金期货投机者最高能够以18.1倍的杠杆合法地经过期货买卖黄金，在此水平上，假如金价相对于期货押注动摇5.5%，这些投机者100%的危险本钱将被清零。

此外，美元指数上涨引发黄金期货多头兜售其头寸的剧情在本年就曾上演过。本年三月中旬的大规模股市兜售之后的8个买卖日中，美元指数飙升了8.1%，金价随即跌落12.1%。当美元指数飙升时，黄金期货投机者曾急于兜售其多头头寸，并经过新的空头对金价施压。

综上所述，假如美元指数上升对金价形成压力，有可能将引发黄金期货的新一轮很多兜售，这会直接形成金价的跌落。投资者近期需多加重视美元走势。

（文章来历：金十数据）