虽然CPI有所反弹，但全体来看，通胀水平仍温文。央行日前发布的二季度货币方针履行陈述中指出，物价涨幅全体下行，不存在长时间通胀或通缩的根底，开始估量全年CPI涨幅均值将处于合理区间。

国家统计局10日发布的数据显现，7月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%，涨幅比上月扩展0.2个百分点，接连第二个月反弹。

剖析人士以为，受多地洪涝灾害影响，猪肉、鲜菜等食物价格上涨，然后推升7月CPI同比涨幅继续反弹，创下近3个月新高。跟着短期扰动要素衰退，未来CPI有望重回下行趋势，年内不存在通胀压力。

数据显现，7月份，猪肉、鸡蛋、鲜菜等价格均有所上涨。其间，权重占比较大的猪肉价格环比上涨了10.3%，同比涨幅扩展4.1个百分点至85.7%；鸡蛋价格在接连9个月下降后转涨，环比涨幅为4%。

“CPI涨幅简直悉数来自食物价格，这与7月份南边多地遭受洪涝灾害，影响猪肉调运导致供给压力上升有关。”中信证券首席经济学家诸建芳标明，未来猪价上涨压力将跟着洪水削弱而改进，反常气候的扰动不会改动本年下半年猪肉价格同比继续下行的趋势。

农业乡村部相关负责人此前曾指出，三季度之后猪肉供给严重局势将逐步缓解，下半年市场供给全体有保证，猪肉价格没有继续大幅上涨的根底。

交行首席研究员唐建伟也标明，8月份之后洪涝灾害对农业出产和物流运送的影响将削弱，蔬菜和猪肉价格或许逐步回落。CPI同比短期反弹后将重回下行趋势，三季度之后物价水平或许走低。

跟着出产的回暖，PPI数据也继续改进。统计局数据显现，7月份PPI同比下降2.4%，降幅比上月收窄0.6个百分点；环比上涨0.4%，涨幅与上月相同。

PPI同比降幅接连2个月收窄，环比接连2个月保持正增加，标明工业通缩压力进一步缓解。唐建伟剖析称，在国内活跃方针支撑下，复工复产的杰出气势继续，估量PPI有望连续上升气势，不扫除四季度回到正增加的或许。

虽然CPI有所反弹，但全体来看，通胀水平仍温文。人民银行日前发布的二季度货币方针履行陈述中指出，物价涨幅全体下行，不存在长时间通胀或通缩的根底，开始估量全年CPI涨幅均值将处于合理区间。陈述还清晰了下一步货币方针将更重视“精准导向”。

唐建伟以为，下半年货币方针愈加灵敏适度、精准导向，重心是立异直达实体经济的货币方针东西，定向支撑受疫情冲击较大的中小微企业和困难人群。

（上海证券报）