（7位闻名基金司理展望2021年：结构性行情有望接连收益预期应恰当下降）

广发基金孙迪：下一年，盈余可能是商场向上的首要驱动要素。相对看好供需结构改进、盈余趋势向上的顺周期和高景气量方向，包含金融、化工、可选消费、新能源、军工等。

招商基金贾成东：全球经济在缓步修正，结构市逻辑仍然还在，但与2020年比较结构会有较大的不同。

万家基金黄兴亮：2021年商场可能会由于之前两年的牛市以及商场估值偏高的原因而不免震动，但不会呈现系统性危险。

银华基金薄官辉：从微观层面看，2021年经济增加要比2020年好，呈现前高后低的走势；疫苗助推全球经济复苏，尽管影响方针退出，但2021年仍是存在许多结构性的时机。

泓德基金王克玉：下一年商场流动性是否继续缩短，要看全球经济康复的状况。假如经济很快康复到一个比较热的状况，流动性紧缩是必定的。但现在看，不管是我国仍是海外，都远远没有到达过热导致的紧缩，不用过于忧虑下一年商场的危险。

农银汇理基金赵诣：愈加重视有增量的方向：一是技术进步带来需求提高的方向，包含新能源和5G使用；一是国产代替、补短板的方向，特别是以航空发动机、半导体、斗极为主的高端制造业。

中欧基金王健：下一年更看好边沿改进显着的工业，包含可选消费中的轿车及家电，化工以及服务相关职业。在较长时刻维度更重视新经济范畴医药、轿车电动化及智能化、光伏等工业的开展。

证券时报记者方丽陆慧婧张燕北

困难的2020年进入结尾，簇新的2021年行将到来。最终一个月，公募基金会怎么调仓？怎么布局2021？

证券时报记者专访了广发基金研讨开展部总司理孙迪、招商基金出资办理四部总监及招商工业精选拟任基金司理贾成东、万家职业优选基金司理黄兴亮、银华消费主题及银华我国梦30基金司理薄官辉、泓德基金投研总监王克玉、农银汇理研讨精选基金司理赵诣、中欧基金出资研讨部生长组出资总监王健等7位基金司理，共享优异基金司理年末的攻守战略以及新年的布局思路。

7位基金司理以为，2021年大概率仍将是结构性行情，不过要适度下降报答预期；相对看好金融、化工、可选消费、新能源、军工等职业。

掌握结构性时机

恰当下降收益预期

证券时报记者：对下一年的微观环境和商场时机有何观点？影响商场的中心要素有哪些？首要危险在哪里？

孙迪：2021年微观上可能会进入经济复苏和钱银信誉逐渐回归常态、温文缩短的环境中。有盈余支撑，咱们对权益商场并不失望，全体系统性危险不大。不过，在流动性缩短的状况下，商场短少大幅上涨的根底，需求恰当下降收益预期，更好地掌握结构性时机。

下一年影响商场的中心要素或者说潜在危险点首要包含：国内经济复苏的趋势鄙人半年能否接连、流动性环境收紧的节奏和力度、十四五规划、疫苗和海外疫情操控状况、拜登就任后的中美关系，等等。

赵诣：本年疫情对整个经济和商场都产生了很大的冲击，下一年有几个方面值得重视：疫苗能否顺畅推出、疫情得到操控；经济增加在后疫情年代能否顺畅康复；经济康复后，流动性是否会逐渐收紧；美国新的对华方针等。

黄兴亮：下一年疫情之后，关于我国的经济开展来说很可能会迎来一个非常重要的时期。怎么捉住这个时期，增强与周边国家的经济联合，一起打造一个更耐久的昌盛期，是非常重要的工作。这个过程中，钱银作为一种前言，是不行短少的。

2021年经济增加可能会超预期，钱银收紧的力度可能会比较适度，不会成为商场跌落的首要要素。商场可能会由于曩昔两年接连的牛市以及估值遍及偏高的原因而呈现必定的震动，可是不会呈现系统性危险。