美国能源信息署(EIA)周三发布的数据闪现，到12月17日当周，美国商业原油库存削减471.5万桶，至4.236亿桶；美国战略石油储藏(SPR)库存降至5.964亿桶，为2002年11月以来最低水平。EIA库存数据发布后，世界油价小幅上涨。

刚刚，商场传出音讯，韩国将于下一年1—3月开释317万桶石油储藏。

有色板块大都上涨

到周三下午收盘，国内有色金属期货大都上涨，沪铝主力合约重回20000元/吨整数关口上方，报收20080元/吨，涨幅2.61%；沪锌主力合约报收23900元/吨，涨幅1.85%；沪铜主力合约报收69690元/吨，涨幅1%。周三晚间买卖时段，根本金属继续上涨。

伦敦根本金属大都上涨，LME铜涨1.13%，报9642美元/吨；LME锌涨3.43%，报3545美元/吨；LME镍涨1.76%，报19960美元/吨；LME铝涨2.47%，报2822美元/吨；LME锡跌0.22%，报38600美元/吨；LME铅涨1.18%，报2322.5美元/吨。

华夏期货有色金属研究员刘培洋以为，微观方面，美联储宣告加速减缩购债，商场加息预期升温，疫情对经济的影响仍在；国内方针暖风频吹，重视“方针底”带动“经济底”确实认信号。“在微观方面改变不大的情况下，有色商场近期以振动整理为主，各个种类根本面的差异开端闪现。”

中辉期货有色金属研究员肖美丽以为，沪铝通过两个月困难筑底，重回20000元/吨整数关口上方，这是根本面改进和微观心情修正共振的成果。供给端，国内电解铝产值在环保约束和能耗双控下低位运转，11月电解铝产值306.8万吨，同比下降3%；库存端，国内电解铝社会库存接连5周削减，自101.3万吨降至85.9万吨；需求端，低铝价影响铝棒和铝杆去库速度加速，11月铝型材出口量环比大增17%；本钱端，海运运费下降，铝土矿进口添加，氧化铝价格下移至2800元/吨。据SMM计算，到上星期五，国内电解铝均匀职业彻底本钱回落至17715元/吨，均匀职业赢利上升至1664元/吨。

肖美丽以为，微观要素除了美联储宣告加速减缩购债规划外，欧洲电力危机再现，寒流频袭和天然气缺少两层冲击下，电力价格飙升，欧洲多国或呈现电解铝冶炼厂停产和限产，叠加国内能源价格企稳上升，铝多头重拾进场决心。“估计铝价短期振动偏强，可择机布局多单，逢高止盈。接近年关，国内外将进入方针真空期，价格将以根本面主导为主，但也要警觉疫情进一步恶化带来的晦气影响。”

沪镍方面，刘培洋以为，前期价格呈现一轮跌落，有两点原因：一是印尼高冰镍正式投产，供给端存在添加预期；二是下流不锈钢厂赢利欠安，停产检修连累需求。可是现在上期所和LME镍库存双双回落，LME镍库存更是创出两年来新低，库存低位对镍价仍是有必定支撑。“可是，考虑到年末下流不锈钢商场有望接连弱势，且后期高冰镍与湿法产能投产速度或许加速，镍价中期走势不容乐观。”

EIA库存降幅超预期，世界油价收涨

美国能源信息署(EIA)周三发布的数据闪现，到12月17日当周，美国商业原油库存削减471.5万桶，至4.236亿桶，预期削减230万桶，前值削减458.4万桶；美国汽油库存添加553.3万桶，预期添加65万桶，前值削减71.9万桶；美国精炼油库存添加39.6万桶，预期削减25万桶，前值削减285.2万桶；美国战略石油储藏(SPR)库存降至5.964亿桶，为2002年11月以来最低水平。

受EIA库存数据等要素影响，周三世界油价团体上涨，美油2022年2月合约涨2.69%，报73.03美元/桶；布油2022年3月合约涨2.24%，报75.64美元/桶。国内原油周三下午收盘，主力合约上涨4.18%，夜盘买卖时段继续上涨，收涨1.9%。

海证期货能化研究员郑梦琦以为，当时原油商场多空交错，利多首要表现在音讯面的驱动，而利空首要表现在根本面在走弱。

招商期货高档能化研究员安婧以为，近两日油价反弹首要有两方面原因：一方面，周一利比亚最大油田sharara封闭，形成产值下降30万桶/天，首要是受利比亚总统大选前的内部抵触导致。利比亚11月产值120万桶/天，若内部矛盾激化，最极点情况下，产值或许归零。这是油价近期最大的潜在的利多，需求要点重视。

另一方面，周二夜盘，因欧洲天然气暴升20%带动油价上涨。天然气暴升首要在于法国核电站检修的一起，俄罗斯至西北欧的亚马尔天然气管道流向改为逆向输往波兰，欧洲发电站不得不运用燃油发电作为代替，使得油品需求呈现必定增量。若欧洲呈现寒流，天然气或有进一步提价空间，燃油发电需求也或许还有添加空间。但由于产能瓶颈，燃油发电或许最多每日几十万桶的空间。

关于原油根本面的逐步走弱，郑梦琦以为，尽管有音讯表明奥密克戎变异毒株的症状表现较轻，但其传染性并不亚于德尔塔毒株，原油需求下滑忧虑仍然存在。“英国方面在圣诞节前不会约束出行，而奥密克戎变异毒株的实质性损害暂无更大都据进行评价，不确定性较大，若防控力度欠安，不扫除圣诞节后新增确诊呈现大幅添加的或许。别的，美联储货币方针也将逐步收紧，美元指数保持相对高位，令油价承压。”

郑梦琦表明，从10月份炒作的能源危机来看，原油的代替效应相对有限，上行打破需其他实质性利好驱动。从根本面来看，下一年1月原油商场仍然是供需紧平衡，原油库存全体呈现季节性下滑。下一年2月份，若OPEC+继续保持40万桶/天的增产，原油商场将呈现供需过剩，叠加美国炼厂春季检修期，原油将逐步累库。考虑到外盘圣诞节假日接近，商场活动性下降，原油价格动摇或将扩展。全体来看，当时原油价格上方空间有限，下方则因库存低位，也有必定支撑，以振动运转为主。

操作方面，安婧主张，以逢高做空和反套为主。危险点在于利比亚内战使产值大幅下降、今冬呈现极寒气候使燃油需求迸发、OPEC+削减增量甚至减产、新冠特效药面世等。

油脂为何反弹？

国内油脂板块已接连两日反弹，周三晚间买卖时段，棕榈油、豆油、菜油继续上涨。

世界农产品商场，CBOT大豆期货涨1.68%，报1334.75美分/蒲式耳；玉米期货涨0.71%，报602.5美分/蒲式耳；小麦期货涨1.81%，报813.5美分/蒲式耳。其间，CBOT大豆创4个月来新高。

关于国内三大油脂，宏源期货分析师黄小洲以为，尽管整体呈现反弹和振动，但不改空头趋势。其间，棕榈油产值尤其是马来西亚棕榈油产值的同比改变是决议当时油脂走向的要害。

本年6—10月马来西亚棕榈油呈现显着减产，黄小洲以为，因疫情封闭导致马来西亚劳动力缺乏才是本年呈现减产的根本原因。而本年需求端继续疲弱，简直一切的趋势性价格动力都来自于供给端。进入四季度之后，跟着马来西亚疫情和人员活动情况改进，在无显着气候反常的布景下，只需人员足够，马来西亚棕榈油产值即便随季节性环比下滑，也仍然可以呈现显着的同比增产。

近两日棕榈油为何呈现反弹呢？黄小洲以为，SPPOMA发布的12月前20天马来西亚棕榈油产值环比降幅由前15天的5.5%扩展至11%，这使得同比增产起伏下滑，产值康复或许不及预期，然后导致价格反弹。“当然，流入马来西亚的人工短期不会再次流出，马来西亚12月至下一年2月的产值同比添加仍然有保证，在弱需求的布景下，库存累积趋势不改，棕榈油甚至整个油脂类继续看空。”

建信期货农产品研究员余兰兰表明，三大油脂大部分时刻都是同涨同跌，但种类根本面也具有差异性。其间，菜油期货的买卖中心即加拿大油菜籽减产导致全球菜籽供给严重。加拿大油菜籽产值受恶劣气候影响降至10年来最低水平，而乌克兰和澳大利亚等产值添加并不能彻底抵消加拿大减产，全球菜油价格较其他油脂油料保持着十分高的溢价，此情况或许会接连至2022年上半年。特别是我国菜油高度依靠加拿大商场，进口本钱高企直接推高了国内菜油价格。

豆油方面，余兰兰以为，首要重视CBOT大豆，拉尼娜气候开端闪现，南美气候炒作正在进行中，引发产值忧虑，究竟新年度大豆新增供给首要会集在此，美豆易涨难跌，支撑国内豆油价格。短期来看，各国气候危险、关税方针、劳动力缺少等搅扰要素仍然较多，或使得供给不及预期；长时间来看，全球油脂油料产值大幅添加将显着提高压榨量，消除当时油脂供给严重格式，增产预期改变了全球植物油商场的供需格式，但当时期末库存并未呈现显着累积，大牛市不会容易完毕。“但不行否认的是，当时油脂高价不行继续，2021/2022年度新增产值高于新增需求，上涨逻辑逐步消失，跟着时刻推移，假如预期产值可以悉数实现，超高的油脂价格必定要回到正常水平。”