周五，一向触动着商场心情的靴子总算落地了，在当天以视频会议方式举行的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔标明，美联储或许会在本年晚些时分开端削减每个月的购债规划，但不会急于开端加息。

鲍威尔说：“前次议息会议完毕以来，美国经济获得了更多发展，7月份工作数据微弱，但德尔塔变异毒株也在进一步分散。美联储会细心评价接下来的数据和危险改动状况”。他一起着重：“人们不应该把发动减缩购债规划视为加息会很快到来的信号。关于加息而言，美联储有一套不同的、更严厉的衡量规范。”

尽管近来多位美联储官员宣告了鹰派言辞，但鲍威尔的最新表态较为温文，阐明他更倾向于等候经济获得进一步发展后再作出方针调整。另据其他美联储官员泄漏，美联储最早或许在本年9月21日至22日的议息会议上宣告减缩购债规划。

鲍威尔“空泛”说话难服众 多位美联储当地官员对其打开“攻击”

杰克逊霍尔年会周五(8月27日)在鲍威尔有关经济远景的说话中拉开帷幕，鲍威尔稳固了年内减缩QE的预期且清晰镇压了与未来加息关联性，遣词文本中留下的含糊地带令商场以为他倾向“鸽派”。

金融博客零对冲评论称，鲍威尔没有供给实践的减缩购债信号，他的说话就像一个“空心汉堡”(Nothingburger)。他或许期望看到更多工作增加以标明劳动力商场正在获得“实质性的进一步发展”。

高盛评论称，“鲍威尔契合咱们的预期，咱们以为将于11月正式开端减缩购债规划。”高盛的模型显现，11月开端减缩购债规划的概率为45%，12月为35%，下一年概率为20%。

Pantheon Macro首席经济学家Ian Shepherdson也以为11月正式开端减缩，“简而言之，全体的基调坚持不变。但假如德尔塔病毒危机连续时刻较长，(减缩)很简单被推延。”

鲍威尔的说话“中规中矩、没有亮点”，这很显着不契合美联储一些鹰派或许中间派官员的主意。多位联储官员对其打开“攻击”：

卡普兰&布拉德重申应赶快开端财物购买调整

继昨天放“鹰语”后，卡普兰和圣路易斯联储主席布拉德在鲍威尔说话前一个小时，再次重申他们的“鹰派态度”。

达拉斯联储主席卡普兰称，美联储应该赶快开端财物购买调整，减缩购债规划应该在大约8个月的时刻内完结。

卡普兰标明价格压力将扩展供给失衡，供需失衡或许会比预期继续更久。他以为下一年的通胀率将在2.5%的范围内，但这个数字或许还会上升。

圣路易斯联储主席布拉德在鲍威尔说话开端前的20分钟重申期望现在开端减码，并于2022年第一季度完结。他支撑每月减缩200亿美元的国债，减缩100亿美元的住宅典当贷款支撑证券。

他十分直接地标明，现在债券购买没有多大价值，这是近几十年来咱们看到的最紧俏的工作商场之一。 “财物购买现在对经济没有多大协助，只或许会导致房价和产品价格上涨。”

哈克： 不能让过高的通胀连续

费城联储主席哈克在鲍威尔说话完毕后标明，通货膨胀的危险显着高于美联储所估计的水平，并且继续的时刻或许比咱们幻想的要长。他依然估计通胀率将回落至2%的方针。

哈克称，“一些依据标明，现在的高通胀或许不会那么时刻短，我忧虑这是一个危险。”假如通胀回落没有发生，美联储将需求改动方针。

费城联储地点区域的业务联系人称他们看到了显着的价格压力，哈克说道，“我听到的是，他们现已测验不将大部分通胀传递给顾客和客户……换而言之，一部分通胀现已传递给了顾客。这是不可避免的。”

哈克称，“咱们需求控制住这种状况。”周五美股盘前，美国商务部发布的美联储喜爱的通胀目标——美国7月中心个人消费开销平减指数(PCE)同比上涨3.6%，为近30年来的最快增速。

梅斯特：“是时分减缓脚步了”

克利夫兰联储主席梅斯特在鲍威尔说话后标明，现在“根本现已达到了”开端减码的规范，是时分开端削减财物购买了。

她标明，她期望借着9月份FOMC货币方针会议的时机评论减码的时刻和调整的速度。她更倾向于在本年年底前开端减码，2022年年中之前完结减码的进程。一旦完毕财物购买，美联储还有时刻来评价经济数据。梅斯特还着重，加息并非当时的议题，需求在完结减码之后进行。

梅斯特以为现在美国没有完成充分工作，她还估计美国本年年底的通胀为3.5%-4.0%，或许会在2022年回落。梅斯特以为，应在11月或12月开端缩购债券，并在2022年中期完毕的减缩方案，尽管她开端缩购债券比其他委员要晚，可是她方案的脚步比他人要快。

梅斯特并没有上述几位官员那么鹰派，可是外界一向确定梅斯特的态度与美联储的方针方向比较挨近。因而美元指数在梅斯特说话之后跳升。(来历：界面新闻)