28日，天猫发布本年双11的新品战略，估计将诞生超越100款出售过亿新品，1000多款出售过千万新品以及8000多款出售过百万新品。依据CBNData发布的《2021线上新品消费趋势陈述》显现，每年有超越6成的新品在天猫首发。此外，超三成大盘成交量均由新品驱动，一起新品的均匀件单价是全体大盘的1.3倍。
本年天猫双11期间，天猫新品立异中心（TMIC）将将协助3000家品牌商家完结5万款新品在线测款。此外，TMIC还将与达摩院的AI技能打通并在服饰职业范畴试用。TMIC将天猫途径上的盛行趋势关键词输出给AI智能，由AI智能主动生成规划图稿，线上测试选款之后，将优选图稿供给给阿里巴巴犀牛智造，以小单快反的方法快速上市。估计本年双十一阿里巴巴犀牛智造C2M形式有望大放异彩，相关公司有望迎来重视。
开润股份（300577）成为榜首批阿里巴巴箱包供应链战略协作伙伴，将经过阿里大数据支撑驱动智能主动化出产和产业链协同，提高运营功率，增强本身C2M超级工厂制作实力；
来伊份（603777）是运营自主品牌的休闲食物全途径运营商，“休闲零食榜首股”，上一年双十一活动期间来伊份APPGMV同比添加220%、订单数同比添加260%、福利拼券互动用户超10万、礼盒共出售10万盒，约等于100个上海举世金融中心的高度。
2021-05-11开润股份(300577)2021年一季报点评:Q2有望迎来全面复苏出行消费添加可期
公司发布2021Q1成绩。公司2021Q1完结收入4.5亿元，同比降16%，较2019Q1降25%，归母净利润4500万元，同比增42%，较2019Q1相等，毛利率27.03%，同比降4.5pct，净利率9.27%，同比增3.0pct。
Q1疫情重复导致收入承压。咱们以为公司21Q1收入端下滑首要因为2020年新年箱包消费在疫情前已会集消化，而2021部分地区疫情重复+原地春节方针推广，导致出行产品消费承压。
毛利率实践改进，净利润高增来自公允价值变化和政府补助。公司21Q1毛利率同比降4.5pct首要因为管帐方针改动，导致物流费用归入本钱口径核算。公司归母净利润高增首要因为出资的非活动金融财物取得新一轮融资，导致公允价值变化净收益同比增2127%至1978万元和政府补助同增272%至1246万元。
公司进一步收买上海嘉乐股权。公司全资子公司滁州米润拟以自有资金9000万元收买上海嘉乐7.25%股权，买卖完结后，滁州米润将持有上海嘉乐35.94%股权，则公司直接持有上海嘉乐35.94%股权。2020年上海嘉乐收入11.6亿元，亏本1598万元，首要因为计提财物减值丢失。此次收买将进一步推动公司代工制作事务的规模化开展，上海嘉乐在纺织服装出产加工和织物面料的开发制作等范畴深耕多年，堆集了明显的客户资源优势，其面辅料研制优势和全球运作办理优势与公司代工制作事务战略高度协同。
咱们看好公司2021年在疫情操控，出行消费逐渐回暖布景下的全面复苏：
2C端：品牌矩阵：公司取得了闻名品牌大嘴猴在箱包和雨伞等品类上的品牌授权，从而形成了大嘴猴、小米、90分的产品品牌矩阵，三个品牌在定价区间、方针用户、途径布局、产品调性等方面各有偏重，互有弥补；新品和大数据：2020Q1公司自有品牌“90分”及旗下“90分旗舰店”成功当选天猫服饰“服配箱包”、“拉杆箱”类目的品类舰长及“2020Win+项目舰长”，咱们判别随同公司2021Q1上新节奏回归正常，大数据堆集将为品牌完结精准产销打下厚实根底；拓品类：公司拓宽进入健身器械范畴，公司相关事务负责人曾在国际闻名体育品牌作业，对运动器材的供应链具有丰厚的运营办理经验，现在已推出首款产品走步机，反应杰出。
2B端：公司现在箱包事务协作已包含耐克、迪卡侬、戴尔、惠普、VF等闻名品牌，公司全资子公司将持有上海嘉乐股份35.94%股权，作为优衣库服装中心供货商，嘉乐具有从面料研制、编织、染整、印花到裁缝的笔直一体化出产能力，为公司拓宽优质品牌客户战略供给重要助力。
盈余猜测与估值。咱们以为公司未来凭仗产品科技特点在群众箱包商场具有宽广开展空间，一起随同其自有途径的快速开展和深化布局，以及优质客户的继续归入，咱们估计公司2021/2022年归母净利润2.36亿元/3.94亿元，同比增203%/67%，给予公司2021年PE估值区间26-28X，对应合理价值区间25.48-27.44元/股，保持“优于大市”评级。
危险提示。自主品牌建造、新途径拓宽不及预期，国际贸易形势恶化等。
2021-06-15来伊份(603777)2020年年报及2021年一季报点评:调配新鲜零食来一份醉爱53°海派酱香
20年品牌晋级使费用激增致使亏本，21年Q1净利润创前史新高。来伊份发布2020年年报表明，2020年完结总营收40.26亿，同比添加0.59%，净利润亏本6519.54万，同比下降728.65%。年报对亏本原因做出阐明：系公司拓宽途径，优化人才结构，推动品牌晋级宣扬，公司出售费用、办理费用大幅添加，导致成绩呈现亏本。21年Q1公司完结经营收入12.15亿元，同比下降7.59%。完结净利润8028.95万元，同比添加9.65%，创前史新高。因为疫情受控，来伊份线下门店有望稳步康复添加态势，发挥其兴旺的线下门店络优势。与此一起，线上途径继续发力，继续带动公司盈余添加。
自有白酒品牌全途径出售，深化提高公司食饮职业布局。来伊份日前在互动途径对出资者表明，公司全资子公司——上海醉爱酒业有限公司已在上一年推出自有品牌酱香型白酒产品——海派酱香53°醉爱酱香型白酒，打造上海本地化酱香酒品牌。现在在来伊份全途径（包含线上途径，线下门店及团购经销途径）出售。“上海醉爱酒业”2020年完结营收132.81万元，初具规模，未来开展态势杰出。
安身传统内核全面晋级“新鲜零食”品牌战略，商场份额有望继续添加。为适应商场呈现的对健康饮食、养分消费晋级的需求，来伊份以“新鲜”为内核作为品牌战略晋级的支撑点，全面提出新鲜零食战略，包含全新的LOGO晋级、新的品类布局、精细化会员运营。并发布全新“鲜”标规划、新鲜零食礼盒和未来概念门店，完结全面的系统化晋级。用质料优鲜、技能保鲜、包装锁鲜、产销争鲜、配送领鲜五大标准将“新鲜零食”作为系统性工程进行打造。辅之其巨大的门店数量和继续推动的“万家灯火”方案，多轮驱动公司品牌战略晋级，有望使公司赢得更大的商场份额和添加空间。
出资主张：咱们估计2021-2023年公司完结EPS0.89、0.74、0.85元，对应PE17、20、18，保持“增持”评级。
职业竞赛加重，原材料价格上涨，食物安全问题，品牌战略布局不及预期，新事务开展不及预期等。