为期三天的2019国际移动大会（MWC2019）上海展于26日开幕，OPPO揭露展示了其屏下摄像头解决计划——“透视全景屏”。
据了解，OPPO在OLED面板上定制了透光率更高的通明资料，使用了微透镜技能来增强透光率，前置摄像头也选用了更大光圈的定制模组。比较于刘海屏、挖孔屏、升降式摄像头号全面屏手机计划，OPPO的前置摄像头能为用户带来更完好的视界、更具沉溺感的屏幕和更一体化的机身。
相关上市公司：
水晶光电：以光学镀膜为根底，将产品结构延伸至传感光学元器材、半导体光学元器材等范畴；
深天马A：具有第5.5代AMOLED产线、第6代LTPSAMOLED产线，产品功用到达职业抢先水平。
水晶光电(002273)AR眼镜翻开光学器材新空间
公司动态事项
据MacX报导，苹果头戴式AR设备最快于年末量产。此前彭博社曾报导苹果公司正在研制头戴式AR设备，将会在2020年正式上市。
事项点评
头戴式AR设备将迎来快速开展
2012年，谷歌首要推出增强实际（AR）眼镜GoogleProjectGlass。现在现已稀有十家企业推出AR眼镜，包含爱普生、中科沃尔、联想、索尼和微软等，产品的使用范畴包含工业4.0、医疗、运维、安全、医疗服务等商业用途，一起也包含主打文娱的民用服务等。现在针对AR眼镜事务布局的企业包含苹果、华为、Facebook、三星等企业。据IDC于2017年发布的《全球半年度增强实际和虚拟实际产量攻略》猜测，2017年AR/VR工业的设备及服务总产量到达了114亿美元，2021年到达2150亿美元，2017-2021年CAGR到达108%。从智能眼镜的供应链来看，首要包含软硬件单元、光学体系、交互体系以及结构组件等部分。水晶光电在光引擎、棱镜和光学镀膜方面已有较好堆集，可以供应完好的智能眼镜光学模组计划。
AR眼镜加码水晶光电光学器材新空间
公司继续布局智能穿戴范畴的事务。2016年公司向以色列公司Lumus累计出资1020万美元，占买卖完成后总股本的3.06%。Lumus是一家穿透式视频眼镜中心器材及技能服务供应商，首要产品包含微型POD投影组件、光波导显现镜片以及相应技能服务等，为军工、工业、消费类电子等商场供应穿透式视频眼镜解决计划及组件服务。公司智能眼镜中的产品首要包含棱镜以及光引擎产品。咱们以为，现在智能眼镜相关产品仍处在导入期，AR根底用户数量在千万的量级，未来智能眼镜的遍及将为公司带来新的生长空间。
盈余猜测与估值
咱们预期2018-2020年将完成经营收入23.25亿元、27.12亿元、31.19亿元，同比增加别离为8.39%、16.61%和15.02%；归属于母公司股东净赢利为4.63亿元、5.19亿元和5.64亿元，同比增加别离为30.07%、12.13%和8.71%；EPS别离为0.54元、0.60元和0.65元，对应PE为28.49、25.41和23.37。未来六个月内，初次给与"慎重增持"评级。
危险提示
（1）贸易谈判呈现恶化；（2）LED下流需求继续低迷等。
深天马A(000050)从几个维度重审天马的中心价值
折叠屏，吹皱面板的一池春水。2019年新年刚过，在三星和华为都行将发布折叠式手机的催化下，A股的一切面板职业标的"忽如一夜春风来"，拉出一波几近翻倍以上的大反弹行情。折叠屏、Amoled面板，在一般顾客与出资者眼中，似乎是行将到来的下一个千亿级商场，但其首要商场比例，一直把握在三星手中，并且整个Amoled工业链的许多要害环节也在其操作或许影响之下，这并非是一个健康的职业生态，贵重的Amoled面板价格的跟结就在于此。智能终端在全体生长放缓的布景下，本钱毫无疑问是榜首维度的考量规范，能让各个品牌无视本钱大幅加成而坚持选用的一个中心原因无怪乎更高的屏占比、更佳的显现作用与能耗，其根本原因在于智能终端同质化竞赛的当下关于外观表现差异化的寻求。
科技不断向前，但面板一直是最重要的人机接口。面板，作为当下各类科技使用终端最首要的人机交互界面，其视觉与功用表现一直是产品最直观的展示窗口。近十几年来，不管是智能手机、笔记本电脑、电视TV，每次产品同质化严峻，呈现僵局的时分，品牌厂商首要考虑的都是在面板的表现形式上做提高，包含各种标准改变、显现作用的提高、显现方法的改变、以及显现与其他功用的集成。
小尺度面板并不该理解为大宗产品，厂商衡量规范与大尺度已不在同一维度。大尺度面板因为根本选用A-si制程，工艺老练且类似设备装备的面板厂商之间制品功用相差不大，因而更多的近乎于不同尺度下的规范品，对一切可量产的厂家而言相对共同，价格与供应战略根本便是总产能与总需求（预期）的匹配。这种维度的产品，的确是可以视为大宗类的产品。而小尺度面板因为不同产品客制化规划程度与针对性制程出产交给的距离较大，其价格现已不能通过尺度这一物理维度来界定。因而，当下的中小尺度面板厂商可能会更多地类似于手机上游定制化的零组件厂商，而并非传统意义上的大宗产品出产工厂。厂商比拼的要害早已不再是单纯的产能与良率，而是前端规划、技能储备、先进制作、柔性交给、快速起量等等实在匹配当下智能手机竞赛格式的归纳实力，而天马正是具有如上优异才能的国内一线中心面板企业。
可继续生长的面板企业运营与管控所需求的要求已然不同过往。在当下的我国，乃至于全球电子出产制作的供应链中，要运营好一座单一标准的面板厂现已不易，而像天马这样的多标准复合显现技能全掩盖的途径型公司，所需求一无是处的范畴则更多：出货量要满足规划，良率有必要职业抢先，标准有必要全面把握；技能除了坚持抢先之外，还有必要具有全面的先发优势；途径完成全球干流品牌客户的全掩盖；灵敏且具有价值的产品结构，螺旋递进式的稳健上升通路；精确的战略规划、有用的执行力与约束力、依托企业本身特色的价值型生长轨道；合理且过硬的股东布景，职业低谷与危机时有力的股东支撑。
Amoled面板全球竞赛格式重塑，进阶之路唯有以堆集换生长。
盈余猜测和出资评级：买入评级。当下智能终端商场生长趋缓，商场生长比例在逐步向头部企业会集，而5G代代降临后，品牌会集度将更为明晰，而下一代智能手机的雏形也将能逐步明晰。当下的商场环境关于一切面板厂商而言是应战也是机会，不管5G代代的智能手机形状将怎么演化，但一定是与现有的全面屏、柔性折叠屏技能一脉相承，当下商场的厚积，为的是一至两年后5G换机潮到来前的薄发，在这一维度下，天马的中长期出资价值必将有所表现。
2018年因为一次性计提了金立事情、部分库存、超期账款等，对当期赢利的负面影响约5-6亿，这种极点的状况在2019年明显有修正的空间。天马通过多年开展，工业布局根本完善，在很多范畴都进行了深化浸透，消费端全面掩盖、专业显现有充沛的比较优势和竞赛壁垒，并且客户资源遍及海内外，尽管当下贸易战以及华为事情的发酵的确会对供应链有所影响，可是假如华为海外丢失的市占率，Oppo、Vivo、小米等公司可以补上的话，对面板职业的影响自然会下降，并且国内因华为事情导致的民族心情反而可能会短期促进华为等国产手机销量，因而总量影响有待继续调查，但如扫除这一影响，面板职业从出产受限或禁供等方面来自于贸易战的影响相对半导体较低，像天马这样具有中心竞赛力的公司更是有望在窘境中获得逾越职业的生长。估计公司2019-2021年将别离完成净赢利17.08、22.19、27.28亿元，当下市值对应2019-2021年估值别离为16.51、12.71、10.34倍，从公司的继续生长才能以及职业位置、布局规划来看，当下市值明显被轻视，本次掩盖给予公司买入评级。
中美贸易战抵触愈演愈烈，消费电子职业全体出货量不及预期；下流终端品牌客户因不行抗职业要素减单；面板价格呈现不理性异状动摇。