玉米主力09合约跌破2600后反弹乏力，全体显低迷。新作玉米栽培面积预期添加，而气候炒作则是双刃剑，如遇灾祸则推进玉米，如风调雨顺则反而连累玉米。在供给上虽玉米库存逐步消减，然进口与代替能补足缺口。需求上出现分解，饲料需求仍在添加，却面对饲养亏本窘境；深加工继续低迷。且在方针催促下，玉米价格将进一步趋向合理。

一、玉米期价低迷

玉米主力09合约跌破2600后反弹力度缺乏，再次回落至2600下方，震动渠道有跌破或许。技术上均线已构成有用破位，重视进一步下探或许。玉米现货价格继续回落，鲅鱼圈港口玉米收购价由2770元/吨回落至2680元/吨。

二、新作产值存添加预期

国家粮油信息中心2021年7月猜测玉米栽培面积为42900千公顷，较去年添加4%；产值为2.735亿吨，较去年添加4.9%。新作生长期间面对气候搅扰，2020年东北地区玉米遭受飓风突击产值受损，尚难猜测2021年气候景象。现在看来，气候要素是“双刃剑”，从面积添加预期看，即便新作受灾，产值较去年仍存在添加或许；而气候如顺风顺水，则新作产值或许会超出预期，然后构成收割压力。

三、CBOT美玉米上蹿下跳

美国农业部在年度播种面积陈述中估计美国玉米栽培面积为9269.2万英亩，不及分析师估计的9378.7英亩，导致CBOT玉米直接涨停，但是随后一场降雨又将其按在跌停板上。从实际上来看，美国新作玉米栽培面积猜测值较上年度仍添加2%。据悉，国内为完成中心储藏、实行政府许诺而安排进口的粮油将免征进口环节增值税，或大幅下降进口成本。而前期进口的玉米已继续投拍流入商场，乃至出现流拍，起到弥补商场需求效果。

四、需求依然分解

玉米饲用需求继续坚持旺盛，不过因饲料原料价格居高难下，而猪价、蛋禽等低迷导致饲养业堕入亏本窘境。大型企业有放缓产能脚步景象，后期饲养产能将趋于稳定；意味着需求也将趋于稳定。另一方面，深加工需求较为低迷，淀粉企业开机率继续下滑，淀粉库存继续添加；跟着国内疫苗接种率添加，淀粉需求旺季打开，景象或得以好转。

五、总结与主张

综上所述，技术上玉米主力09合约处于打破震动渠道的边际。新作玉米栽培面积预期添加，而气候要素不确定性高，玉米产值添加概率大。在供给上进口玉米拍卖与小麦代替有用补足缺口。需求上出现分解，饲料需求仍在添加，不过面对饲养亏本窘境；深加工继续低迷。且方针继续催促，玉米价格将进一步趋向合理。主张慎重看待玉米价格上行或许，重视其下方空间支撑。