黄金尽管自身不会带来收益，但仍然能够经过黄金出借黄金掉期买卖等方法获利。即持有黄金储藏的央行可出借黄金赚取必定利息，或许黄金和美元掉期买卖赚取利息。

国际黄金协会(WGC)指出，从曩昔几十年来看，黄金出借利率有三个比较显着的阶段。

1989年至1999年，黄金出借的12个月利率大约1.4%，但那之后利率开端大降。在2000年到2009年间跌至0.54%，2010年至2019年间则只要0.24%。

WGC指出，从其对黄金出借利率多年走势的研讨来看，有几大要素对其产生影响，包含：实践利率；那些签署了央行黄金协议(CBGA)的央行持有的黄金量；黄金生产商的对冲需求；实践金价；股市波动性和黄金商场投机持仓。

在黄金出借商场，黄金套利买卖是不行忽视的一部分，但随着商场改变，近几年该商场危险上升，收益下降，也使得黄金出借的需求下降，是其利率下降的一大原因。

所谓的黄金套利买卖，即黄金银行、对冲基金或许其它金融机构以黄金出借利率借来黄金，出售这些黄金然后将资金出资到高收益的财物中。到期后出售这些财物买回黄金还给借出方。

在这种买卖中，最大的危险便是金价走高，所以只要在黄金商场体现十分安稳的时分才会呈现。

在上世纪末，黄金套利买卖是十分受欢迎的买卖战略，其时金价小幅走低，而不少高收益财物体现杰出。

在1999年的央行黄金协议之后，状况呈现了改变。尤其是之后呈现了911事情带来的很多商场危险，以及美股互联泡沫决裂等，金价开端走高。黄金套利买卖的危险开端上升，也难以获利。

在现在这种整个商场都倾向于看多黄金的状况下，商场缺少黄金对冲需求，央行增持黄金也在较为安稳的状况，黄金出借利率十分低。但WGC指出，疫情显现出商场的状况是会发生改变的，一旦商场心情改变，那么黄金出借利率也会改变。