尽管债市余波未平，但A股仍是顶住了压力，16日完成放量上涨。

基金司理最新投研观念显现，债市动摇会改动商场的行为，但对全体向上的趋势行情没有实质性影响，“经济渐进复苏”仍是出资主线。在“股债平衡”战略下，不只高等级优质债券具有出资时机，持续上涨的顺周期板块和消费、白酒等白马股，也具有坚实的出资逻辑。

“经济复苏”仍是出资主线

16日，A股指数全体震动走高，做多资金聚集主板，沪指涨逾1%，顺周期板块体现强势，有色金属、钢铁、煤炭等板块团体领涨，农林牧渔和食品饮料等板块也涨势喜人；但因半导体、光刻胶、消费电子等板块跌落连累，创业板指弱势震动，全天涨幅只要0.21%。

资金方面，16日两市累计成交额超越8000亿元，较上星期五的7269.96亿元有所放量。一起，北向资金净流入逾25亿元，也较上星期五近50亿元的净流出显着改进。

权益基金司理陈浩(化名)对记者表明，结合根本面状况来看，商场行情仍会坚持中期向上趋势。当时可适当考虑“股债平衡”战略。一方面，信誉债动摇对A股影响是时间短心情层面的，资金仍然会持续追逐质优券种；但另一方面，当时个股走势分解显着，持续震动向上的仍然是根本面向好的绩优股。把好的要素拆解到企业的利润表上，并保证其确定性，是出资获利的根底地点。

招商基金则表明，在海外危险缓释、外资回流及国内经济复苏持续的布景下，A股全体有望打开跨年行情。当时，在出口工业链坚持微弱、地产竣工端有望提速的状况下，国内经济全体修正仍有惯性，“经济渐进复苏”仍是接下来的出资主线。

布局思路清晰

金牛基金司理、招商基金固定收益出资部副总监马龙表明，商场或会对信誉债发生避险心情，高等级和低等级债券的利差将进一步拉大，呈现分解行情，弱资质的主体和个券影响较大。但从中长期视角来看，结合当时的静态票息来说，债券的装备价值仍是比较高的。

前海联合基金表明，到现在，沪深两市动态PE估值全体处于前史中枢水平邻近，仍有提高空间，可环绕“十四五”规划优化装备结构，短期内可重视轻视值和顺周期职业出资时机，如估值具有安全边沿、获益经济边沿修正的顺周期职业龙头，如银行、轿车、机械、化工、部分可选消费等工业龙头，以及“十四五”增量显着的新动力、军工等板块。

招商基金表明，可遵从以下思路进行短期装备：一是顺周期板块。该板块有较好盈余确定性，根据制造业出资修正主线，可重视其间的先进制造业板块。二是外围环境平缓后利好的板块，如原材料、动力等。三是跟着出资者危险偏好上升，前期受限制的半导体和消费电子板块，也具有较好的修正空间。四是跟着消费数据持续回暖，疫苗进程超预期对可选消费有进一步的催化作用，可重视轿车、餐饮等板块。

需求指出的是，跟着经济复苏行情的持续演绎，基金司理对相关板块的出资逻辑，有了进一步深化。

以顺周期板块为例，陈浩直言，周期股接下来仍是要点重视的中心板块。近期周期股的走高，是源于需求复苏拉动下周期品价格的回转，从而使得补库存的需求也逐渐添加。现在来看，这种行情还能够持续一段时间，体现较为强势的是化纤和化工板块，小周期范畴的有色板块如铝和铜等相关标的，都能够要点重视。

针对近期大幅动摇的白酒板块，招商基金表明，酒企方针延续性好，四季度根本面有望持续改进，要重视中心酒企全国经销商大会信息以及酒企下一年开门红布局。在上半年低基数根底上，估计下一年上半年白酒板块成绩弹性较大，拉长出资周期看，装备价值仍旧较好。