★ 科技是长时间主线。顶层规划+高质量开展需求驱动+下降融资难度，多要素推动科技生长进入长时间向上通道。

——短期重视成绩继续开释的消费电子、5G使用、军工等，中长时间重视“十四五”推动下“卡脖子”环节的国产代替，如半导体链条、新资料等。短期阶段性泡沫使得生长板块动摇加大，可是动摇仍然不改长时间向上的趋势。出资“大立异”简单“赢得未来”，合适“以长打短”。

★ 短期内重视成绩继续开释的消费电子、5G、军工等

——消费电子：苹果、华为新机发布，换机需求为供应链企业注入成绩确定性。GFK估计，2020年底全球手机销量中5G浸透率有望到达23%，我国浸透率有望超50%。

——5G：基建顶峰有望坚持2-3年。今年以来，政治局会议、工信部屡次着重应加速推动5G开展，要力求今年年底完成全国一切地级市掩盖5G络。叠加上半年的疫情对建造进展的影响，未来2-3年5G有望坚持继续建造顶峰。

——军工：军费支出在经济下行压力加大的布景下坚持增加。2020年我国国防开支预算同比增加6.6%。国防开支占中央财政的份额从2019年的33.6%增加到了2020年的36.2%。军工下流客户需求确定性更高、产业链相对关闭，科研出产的安排愈加紧密，受经济环境的影响相对较小，全年成绩确定性较高。

★ 中长时间内重视“卡脖子”范畴，如半导体链条、新资料等

——国产代替是国家主攻方向。近来国家大基金等组织对中芯南边进行约 65 亿美元的注资，表现了对国产代替的方针扶持。当时半导体资料与设备国产化均匀缺乏 20%，作为国家科技开展的命脉，职业有望将成为方针扶持的重要范畴。